Đường (SUGAR) Tăng 2.05% vào 10 thg 9: Những gì đã thay đổi trong cung và cầu?

Giá đường thô tương lai tăng khi sự leo thang mạnh mẽ của giá năng lượng trùng hợp với triển vọng sản xuất suy giảm tại các nhà cung cấp lớn trên toàn cầu. Động lực chính đằng sau đà tăng này là đợt phục hồi mạnh của giá dầu thô toàn cầu khi vọt lên mức cao nhất trong nhiều tháng. Giá dầu cao hơn làm tăng tỷ suất sinh lời của ethanol, thúc đẩy các nhà máy mía đường ở vùng Trung-Nam của Brazil thay đổi tỷ lệ ép mía để ưu tiên sản xuất nhiên liệu sinh học hơn là chế biến đường thô. Lực kéo từ mức giá tương đương của ethanol này đã hạn chế hiệu quả nguồn cung đường xuất khẩu từ nhà sản xuất hàng đầu thế giới, trong bối cảnh tồn kho toàn cầu vốn đang chịu áp lực mang tính cấu trúc.

Cùng với sự chuyển hướng nguồn cung do yếu tố năng lượng, kỳ vọng của thị trường càng thắt chặt hơn do đợt hạ dự báo sản lượng vụ mùa lớn tại các vùng sản xuất trọng điểm ở châu Á và châu Âu. Hiệp hội Các nhà sản xuất Đường Thái Lan (Thai Sugar Millers Corporation) dự báo thu hoạch vụ tới của Thái Lan sẽ giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước do hạn hán kéo dài và các hình thái thời tiết bất lợi liên quan đến El Niño, làm hạn chế nghiêm trọng triển vọng nguồn cung từ nhà xuất khẩu lớn thứ hai thế giới. Đồng thời, thời tiết mùa hè nóng và khô trên khắp châu Âu đã làm giảm kỳ vọng về năng suất củ cải đường, kéo dự báo sản lượng của Liên minh châu Âu xuống thấp hơn đáng kể. Những điều chỉnh sản lượng cộng dồn liên quan đến thời tiết này đã khiến các tổ chức dự báo lớn, bao gồm Tổ chức Đường Quốc tế, chuyển dự báo cán cân thị trường đường toàn cầu từ mức thặng dư kỳ vọng trước đó sang trạng thái thâm hụt.

Động lực nhu cầu và vị thế của các nhà đầu tư tổ chức đã tạo thêm đà tăng cho giá đường. Các biện pháp chính sách của Ấn Độ nhằm ổn định giá bán lẻ trong nước thông qua hạn ngạch nhập khẩu đường thô miễn thuế tiếp tục củng cố nhu cầu thương mại, cho thấy một trong những quốc gia tiêu thụ lớn nhất thế giới vẫn là bên mua tích cực trên thị trường giao ngay quốc tế. Ứng phó với cán cân cung cầu toàn cầu ngày càng thắt chặt, các nhà đầu tư tổ chức đã mở rộng vị thế mua ròng trong hợp đồng tương lai đường lên mức cao nhất trong nhiều năm. Mặc dù giá đường vật chất ở mức cao có thể kích hoạt hoạt động chốt lời tạm thời hoặc hạn chế nhu cầu ở các bên mua lớn, xu hướng thị trường rộng lớn hơn phản ánh sự chuyển dịch căn bản hướng tới tình trạng thâm hụt cấu trúc, khiến giá đường duy trì sự nhạy cảm trước các cú sốc nguồn cung và diễn biến trên thị trường năng lượng.

Về mặt kỹ thuật, Đường (SUGAR) có MACD (12,26,9) đạt -0.000, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 69.890 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 1.639 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Đẩy nhanh tiến độ ép mía và tỷ lệ sản xuất đường tại Brazil: Dữ liệu sản lượng từ UNICA cho thấy các nhà máy ở khu vực Trung-Nam Brazil đang nâng tỷ lệ mía ép dành cho sản xuất đường lên trên 53–55%, đẩy nhanh tiến độ thu hoạch và tăng sản lượng đường định kỳ hai tuần, từ đó làm tăng nguồn cung xuất khẩu trong ngắn hạn và gây áp lực lên giá hợp đồng tương lai.
• Quy định hạn chế mức dự trữ kho của Chính phủ Ấn Độ: New Delhi đã hạ giới hạn dự trữ đường của các thương nhân trong nước từ 400 tấn xuống 200 tấn nhằm giải phóng hàng tồn kho tư nhân vào các kênh thị trường nội địa, làm giảm kỳ vọng về nhu cầu nhập khẩu đường thực thể ngay lập tức từ Ấn Độ.
• Vị thế đầu cơ ở mức cực đoan và rủi ro bị thanh lý: Báo cáo Cam kết của Thương nhân (COT) cho thấy vị thế mua ròng của các quỹ đối với hợp đồng tương lai đường thô trên sàn ICE đang ở mức cao nhất trong nhiều năm với hơn 132.000 hợp đồng, khiến thị trường đứng trước rủi ro biến động giảm mạnh do áp lực chốt lời bắt buộc hoặc hoạt động thanh lý vị thế mua mang tính hệ thống.
• Khả năng Ấn Độ bội thu và hạn ngạch xuất khẩu: Lượng mưa gió mùa cải thiện trên các vùng trồng trọt trọng điểm đã thúc đẩy dự báo sản lượng trong nước, làm dấy lên đồn đoán trên thị trường rằng Ấn Độ có thể cho phép cấp hạn ngạch xuất khẩu trong niên vụ thương mại sắp tới, đe dọa giải phóng một lượng nguồn cung lớn ra toàn cầu.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.