Hợp đồng Tương lai Brent (UKOIL-F) Tăng 2.12% vào 8 thg 9: Những gì đã thay đổi trong cung và cầu?

Đà tăng của giá dầu thô Brent giao sau chủ yếu do rủi ro phía nguồn cung ngày càng tồi tệ và xung đột địa chính trị leo thang tại Trung Đông. Các cuộc giao tranh quân sự liên quan đến lực lượng Mỹ và Iran ở Vịnh Ba Tư, bao gồm những cuộc tấn công trực tiếp vào các tàu chở dầu thô gần các trung tâm xuất khẩu chủ chốt, đã đẩy mức bù rủi ro địa chính trị tăng cao đáng kể. Hoạt động vận tải biển thương mại qua eo biển Hormuz vẫn bị hạn chế nghiêm trọng, dấy lên lo ngại sâu sắc về nguy cơ tắc nghẽn xuất khẩu trước mắt và sự gián đoạn tiềm ẩn trong dài hạn đối với hành lang hàng hải quan trọng đảm nhận phần lớn lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển toàn cầu.

Gia tăng thêm cho các mối đe dọa nguồn cung do địa chính trị này, OPEC+ đã công bố quyết định đóng băng hạn ngạch sản lượng trong tháng 10. Bằng cách tạm dừng tăng thêm nguồn cung sau khi hoàn tất việc dỡ bỏ các đợt cắt giảm sản lượng trước đó, liên minh các nhà sản xuất phát đi tín hiệu cam kết đối với sự ổn định thị trường, làm hạn chế công suất dự phòng hiện có để giảm xóc cho những gián đoạn vận tải đang diễn ra. Động thái đóng băng sản lượng này trùng hợp với các yếu tố cơ bản về sản phẩm tinh chế toàn cầu đang thắt chặt, đặc biệt trên thị trường dầu diesel, và lượng tồn kho dầu thô sụt giảm, càng củng cố kỳ vọng về một cán cân cung cầu toàn cầu bị thắt chặt.

Về phía cầu, tình trạng thắt chặt trên thị trường hàng hóa thực tế càng trở nên nghiêm trọng do hoạt động mua gom tranh thủ của các nhà lọc dầu châu Á, đặc biệt là tại Trung Quốc, nhằm đảm bảo nguồn cung dầu thô thay thế từ Mỹ La-tinh, châu Phi và Bắc Mỹ để giảm thiểu rủi ro từ Vịnh Ba Tư. Sự dịch chuyển này đã làm tăng mức chênh lệch giá giao ngay đối với các thùng dầu ngoài khu vực Trung Đông. Trong khi đó, trạng thái vị thế của các tổ chức đầu tư đã chuyển sang hướng tăng giá khi các định chế tài chính lớn điều chỉnh tăng dự báo giá nhằm phản ánh những hạn chế vận chuyển vẫn tiếp diễn. Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi rủi ro xung quanh các cuộc tấn công trả đũa tiềm tàng vào cơ sở hạ tầng năng lượng, thời hạn của các hạn chế quá cảnh hàng hải và các chỉ số kinh tế vĩ mô sắp tới có ảnh hưởng đến nhu cầu toàn cầu.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng Tương lai Brent (UKOIL-F) có MACD (12,26,9) đạt 1.370, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 67.208 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 1.844 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự giải tỏa phí rủi ro địa chính trị và bình thường hóa hoạt động quá cảnh: Các chiến lược gia hàng hóa cảnh báo rằng bất kỳ sự xoa dịu ngoại giao nào hoặc việc bình thường hóa hoạt động vận tải biển qua các điểm nghẽn chiến lược ở Trung Đông đều có thể đột ngột loại bỏ các khoản phí rủi ro địa chính trị đã tích hợp vào giá, từ đó kích hoạt đợt thanh lý vị thế mua mạnh mẽ và đẩy giá hợp đồng tương lai dầu Brent xuống vùng 80 USD/thùng.
• Tồn kho sản phẩm xăng dầu tăng và sự suy giảm nhu cầu nhiên liệu: Dữ liệu ngành cho thấy lượng tồn kho nhiên liệu tinh chế tăng bất ngờ đã làm nổi bật tình trạng nhu cầu tiếp tục suy giảm do giá năng lượng duy trì ở mức cao, dấy lên lo ngại về sự suy yếu tiêu thụ trong ngành vận tải công nghiệp và biên lợi nhuận lọc dầu bị thu hẹp.
• Kỳ vọng chính sách diều hâu của Fed và sự mạnh lên của đồng USD: Kỳ vọng duy trì chính sách tiền tệ diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cùng lợi suất trái phiếu Kho bạc gia tăng đã củng cố sức mạnh của đồng USD, tạo ra rào cản vĩ mô đối với các hợp đồng dầu thô định giá bằng đồng USD và thúc đẩy dòng vốn rút khỏi các tài sản rủi ro.
• Sản lượng ngoài OPEC tăng và rủi ro thặng dư: Việc gia tăng sản lượng từ các nhà sản xuất ngoài OPEC trên khắp châu Mỹ đe dọa làm trầm trọng thêm cân bằng nguồn cung toàn cầu nếu tăng trưởng tiêu thụ chững lại, khiến các hợp đồng tương lai giao ngay dễ bị tổn thương hơn trước tình trạng thặng dư thị trường mang tính cấu trúc một khi các gián đoạn nguồn cung ngắn hạn được giải quyết.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.