USD/CHF (USDCHF) Di chuyển mạnh vào 4 thg 9: Kỳ vọng của Ngân hàng Trung ương có thay đổi không?

Đà tăng của tỷ giá USD/CHF phản ánh sự kết hợp giữa chênh lệch lãi suất nới rộng có lợi cho đồng USD, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ổn định và lực mua kỹ thuật sau khi thử thách các mức hỗ trợ quan trọng. Mặc dù các thị trường tài chính gần đây đã điều chỉnh kỳ vọng đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau những phát biểu mang thiên hướng bồ câu của Thống đốc Fed Christopher Waller về ưu tiên tạm dừng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 tới, đồng USD vẫn nhận được nhu cầu lớn từ các nhà đầu tư tổ chức khi giới giao dịch ưu tiên mức chênh lệch lãi suất đáng kể mà các tài sản bằng đồng USD duy trì so với các công cụ định giá bằng franc Thụy Sĩ.

Áp lực giá năng lượng dai dẳng cùng lợi suất trái phiếu toàn cầu neo ở mức cao tiếp tục giữ kỳ vọng lãi suất của Mỹ ở mức thắt chặt, qua đó củng cố sức hấp dẫn của chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) đối với đồng USD so với đồng franc Thụy Sĩ. Dù dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng gần đây của Thụy Sĩ cho thấy mức tăng nhẹ, cài đặt chính sách tổng thể của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ vẫn thấp hơn đáng kể so với Fed. Sự phân hóa chính sách cơ bản này hạn chế khả năng duy trì đà tăng của đồng franc Thụy Sĩ nếu thiếu vắng các dòng vốn né tránh rủi ro mạnh mẽ.

Việc tái định vị vị thế trước thời điểm công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, bao gồm báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 8, cũng kích hoạt hoạt động đóng vị thế bán khống và tái cơ cấu danh mục đầu tư mang tính phòng thủ. Các nhà đầu tư tổ chức đã điều chỉnh tỷ trọng phân bổ nhằm phòng ngừa rủi ro dữ liệu lao động và tiền lương của Mỹ tăng cao hơn dự báo, điều có thể buộc Fed phải duy trì chính sách thắt chặt trong thời gian dài hơn. Nhờ đó, nhu cầu đối với đồng USD đã gia tăng trên diện rộng trong phiên giao dịch châu Âu và đầu phiên New York.

Về mặt kỹ thuật, tỷ giá USD/CHF đã ghi nhận lực mua theo động lượng sau khi bật tăng mạnh từ đường trung bình động 50 ngày và thoát khỏi trạng thái quá bán trên chỉ báo sức mạnh tương đối. Nhịp phục hồi kỹ thuật này đã kích hoạt các lệnh dừng mua tự động, nới rộng đà tăng trong ngày khi thanh khoản thị trường tập trung quanh các đường trung bình động chính. Trong thời gian tới, giới đầu tư tiếp tục theo dõi các chỉ số lạm phát sắp công bố của Mỹ cùng những diễn biến địa chính trị rộng lớn hơn trên thị trường năng lượng, vốn đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu đà tăng của cặp tỷ giá có được duy trì hay sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh tích lũy.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt 0.001, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 55.479 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 17.141 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự chuyển dịch chính sách ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang: Thông điệp ôn hòa từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất điều hành đã làm giảm xác suất kỳ vọng của thị trường về các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ, bào mòn lợi thế lợi suất của đồng USD và tạo áp lực giảm giá trực tiếp lên tỷ giá USD/CHF.
• CPI Thụy Sĩ tăng nóng hơn và bất ngờ từ GDP: Lạm phát toàn phần của Thụy Sĩ bất ngờ tăng tốc lên 0,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi GDP quý 2 tăng trưởng ở mức mạnh mẽ 1,9%, vượt kỳ vọng của thị trường và hạn chế khả năng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) nới lỏng chính sách, qua đó tiếp tục củng cố sức mạnh của đồng Franc Thụy Sĩ.
• Rủi ro sự kiện từ Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ: Báo cáo tình hình việc làm sắp công bố của Mỹ gây ra rủi ro biến động giảm giá đáng kể đối với USD/CHF, khi bất kỳ số liệu việc làm mới nào yếu đi hoặc tỷ lệ thất nghiệp tăng lên đều có thể kích hoạt đợt đóng nhanh các vị thế mua đồng USD.
• Dòng vốn trú ẩn an toàn và sự sụt giảm lợi suất: Sự sụt giảm trong ngày của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài kết hợp với tâm lý né tránh rủi ro diện rộng từ các xung đột địa chính trị đang thúc đẩy dòng vốn phòng thủ chảy vào đồng Franc Thụy Sĩ, đe dọa trực tiếp đến các vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất USD/CHF.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.