Hợp đồng tương lai ca cao Mỹ (COCOA-F) Rớt vào 2 thg 9: Những yếu tố chính cần theo dõi

Giá ca cao tương lai giảm mạnh trong ngày do các bên tham gia thị trường chốt lời sau đà tăng mạnh tiệm cận các mức đỉnh nhiều tháng. Áp lực giảm giá chủ yếu xuất phát từ diễn biến tiêu cực của nguồn cung giao ngay, nổi bật là lượng hàng cập cảng tăng mạnh tại Bờ Biển Ngà - nhà sản xuất hàng đầu - cùng sự gia tăng đáng kể của tồn kho do các sàn giao dịch giám sát. Dữ liệu tổng hợp về lượng hàng giao đến cảng từ Bờ Biển Ngà cho thấy khối lượng vận chuyển trong niên vụ đã đạt 2,14 triệu tấn, ghi nhận mức tăng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái. Nguồn cung hạt ca cao thực tế chảy về đều đặn này củng cố kỳ vọng về sự dồi dào của nguồn hàng giao ngay, thúc đẩy các nhà giao dịch đánh giá lại định giá trong ngắn hạn sau đà tăng gần đây.

Càng làm gia tăng áp lực tiêu cực, tồn kho ca cao do sàn ICE giám sát đã vọt lên mức cao nhất trong 2 năm, vượt 3,4 triệu bao. Sự gia tăng rõ rệt của lượng tồn kho tại các kho hàng cung cấp bằng chứng cụ thể cho thấy tình trạng khan hiếm hàng thực tế trước mắt đã hạ nhiệt, kích hoạt lực bán có hệ thống và hoạt động tất toán vị thế mua của các tổ chức đầu tư. Ngoài ra, số liệu thu hoạch cuối mùa tích cực từ Ghana, nơi sản lượng cả năm phục hồi mạnh mẽ so với mùa trước, xác nhận rằng cân bằng cung cầu trong niên vụ hiện tại vẫn duy trì ở mức dồi dào bất chấp những lo ngại kéo dài về chất lượng hạt.

Mặc dù nguồn cung giao ngay sẵn có và việc tích lũy tồn kho đã kích hoạt đợt bán tháo trong ngày, giới đầu tư vẫn tiếp tục cân nhắc các yếu tố ngắn hạn này với triển vọng thắt chặt trong trung hạn. Các đánh giá mới nhất về vụ chính sắp tới chỉ ra những lực cản sản lượng tiềm tàng trên khắp Tây Phi, do quả phát triển kém, áp lực bùng phát bệnh nấm thối quả kéo dài và nguy cơ khô hạn liên quan đến hình thái khí hậu El Niño. Do đó, các bên tham gia thị trường coi đợt sụt giảm này là một đợt điều chỉnh kỹ thuật do thanh khoản và hoạt động chốt lời, thay vì một sự thay đổi căn bản trong bức tranh cung cầu tổng thể.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng tương lai ca cao Mỹ (COCOA-F) có MACD (12,26,9) đạt 86.243, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 60.286 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 35.431 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự suy giảm nhu cầu công nghiệp và sự suy yếu của hoạt động chế biến: Việc người tiêu dùng tiếp tục phản đối mức giá bán lẻ bánh kẹo cao cùng với chi phí đầu vào tăng cao của các nhà sản xuất tiếp tục làm sụt giảm sản lượng xay xát ca cao toàn cầu tại các trung tâm chế biến lớn, cho thấy sự tiết giảm nhu cầu kéo dài và việc hoãn mua hạt ca cao của các nhà sản xuất sô-cô-la.
• Tích trữ lại tồn kho và dự báo thặng dư nguồn cung: Dự báo về sự chuyển dịch sang trạng thái thặng dư ca cao ròng toàn cầu, được củng cố bởi lượng giao hàng vụ giữa mùa phục hồi và diện tích trồng trọt bước vào giai đoạn thu hoạch tại các nước sản xuất thứ yếu như Ecuador, đang khôi phục tỷ lệ tồn kho trên sản lượng xay xát và làm xói mòn mức thặng dư giá do khan hiếm dài hạn trên các đường cong kỳ hạn.
• Tình trạng thiếu thanh khoản thị trường và áp lực giải chấp theo thuật toán: Yêu cầu ký quỹ cao của sàn giao dịch và độ sâu sổ lệnh sụt giảm khiến hợp đồng tương lai ca cao dễ gặp biến động giảm giá trong ngày quá mức, làm trầm trọng thêm đà giảm giá thông qua các lệnh bán cắt lỗ tự động và việc giải chấp bắt buộc các vị thế mua đầu cơ khi các ngưỡng hỗ trợ quan trọng bị phá vỡ.
• Lượng giao hàng tại cảng tăng tốc và lượng tồn kho kho bãi gia tăng: Các đợt tăng đột biến định kỳ của lượng hạt ca cao cập cảng tại các đầu mối xuất khẩu chính ở Tây Phi cùng với sự gia tăng tồn kho cục bộ tại các nhà kho do ICE giám sát làm giảm bớt tình trạng căng thẳng nguồn cung giao ngay trước mắt, kích hoạt hoạt động chốt lời ngắn hạn và sự điều chỉnh giảm giá đối với các hợp đồng tháng gần nhất.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.