Cà phê (COFFEE) Rớt vào 2 thg 9: Có điều gì đứng sau biến động này?

Hợp đồng cà phê tương lai chịu áp lực giảm giá khi các nhà tham gia thị trường đánh giá lại triển vọng nguồn cung toàn cầu trong bối cảnh tiến độ thu hoạch được đẩy nhanh và nguồn cung hàng thực từ các quốc gia sản xuất chính gia tăng. Tác nhân chính thúc đẩy hoạt động bán ra là tiến độ thu hoạch tích cực tại Brazil khi vụ mùa đang tiến gần đến giai đoạn hoàn tất và bổ sung lượng hàng thực đáng kể vào các kênh thị trường xuất xứ. Tình trạng quá tải lưu kho tại các kho hàng vùng ở Brazil càng làm gia tăng áp lực bán, buộc các hộ trồng cà phê và các công ty thương mại trước đó găm giữ nguồn cung phải đẩy mạnh bán hàng giao ngay khi dung lượng kho nội địa chạm mức giới hạn. Đồng thời, sản lượng xuất khẩu tăng mạnh từ Việt Nam tiếp tục củng cố nguồn cung robusta toàn cầu, làm dịu bớt những lo ngại trước đó về tình trạng thiếu hụt cơ cấu kéo dài đối với các chủng loại cà phê chính.

Đà giảm giá phản ánh việc định giá lại về mặt cơ bản dựa trên triển vọng cân đối cung - cầu trung hạn. Dự báo từ ngành và các cơ quan chính thức cho thấy sự phục hồi đáng kể của sản lượng cà phê toàn cầu trong niên vụ tới, đứng đầu là giai đoạn sản lượng cao trong chu kỳ hai năm một lần của cà phê arabica tại Brazil, đã thúc đẩy giới đầu tư phản ánh vào giá kịch bản thặng dư nguồn cung toàn cầu gia tăng. Dù tồn kho được sàn giao dịch chứng nhận dưới sự giám sát của ICE vẫn ở mức thấp lịch sử, triển vọng cân đối cung - cầu trong tương lai đang phát đi tín hiệu về sự phục hồi dần dần của tồn kho toàn cầu. Do đó, các quỹ định chế và các chiến lược giao dịch hệ thống đã tiến hành chốt lời vị thế mua sau các đợt tăng giá mạnh trước đó vốn đã đẩy giá tương lai lên mức cao nhất trong nhiều tháng.

Các yếu tố vĩ mô và kỹ thuật tạo thêm áp lực ngược chiều, khi đồng USD mạnh lên làm giảm sức hấp dẫn đối với các hàng hóa mềm định giá bằng đồng USD, trong khi hoạt động bán cắt lỗ theo phân tích kỹ thuật đẩy nhanh đà sụt giảm. Giới đầu tư tiếp tục theo dõi các rủi ro hiện hữu, bao gồm nguy cơ bất thường về khí hậu từ El Niño trong giai đoạn ra hoa sắp tới tại Nam Mỹ và tình trạng nghẽn hàng hải kéo dài tại các trung tâm vận tải chính. Mặc dù vậy, trong phiên giao dịch hiện tại, hoạt động bán ra gia tăng từ vùng nguyên liệu và nguồn cung nông sản cải thiện đã chi phối tâm lý thị trường, đẩy quá trình xác định giá về các mức định giá thấp hơn.

Về mặt kỹ thuật, Cà phê (COFFEE) có MACD (12,26,9) đạt -0.075, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 40.997 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 91.569 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Tình trạng quá tải kho chứa tại nước xuất khẩu: Các kho chứa cà phê chính của Brazil đang chạm giới hạn công suất khi tiến độ thu hoạch vượt quá 96%, buộc các nhà sản xuất trước đó găm hàng để chờ giá cao hơn phải đẩy nhanh việc bán hàng vật chất nhằm giải tỏa các điểm nghẽn lưu kho.
• Tích lũy tồn kho Robusta trên sàn giao dịch: Tồn kho cà phê Robusta đạt chứng nhận của ICE đã tăng lên các mức cao nhất trong nhiều tháng, gần 5.000 lô, làm dịu tình trạng thắt chặt trên thị trường vật chất đối với các hợp đồng London và làm giảm thặng dư rủi ro chung của thị trường.
• Dự báo thặng dư toàn cầu mở rộng: Các dự báo từ các tổ chức như Rabobank và USDA về việc cán cân cà phê toàn cầu sẽ dư thừa đáng kể—lên tới 8,9 triệu bao trong niên vụ 2026/27—tiếp tục kích hoạt hoạt động thanh lý vị thế mua của giới đầu cơ và kìm hãm tiềm năng tăng giá.
• Lượng mưa thuận lợi cải thiện triển vọng vụ mùa: Lượng mưa cao hơn mức bình thường tại các vành đai Arabica trọng điểm như Minas Gerais—gần đây ghi nhận ở mức 127% so với trung bình lịch sử—đã cải thiện điều kiện ra hoa sớm cho vụ thu hoạch năm tới, làm giảm các rủi ro nguồn cung liên quan đến thời tiết.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.