Khí tự nhiên (NATGAS) Tăng 2.07% vào 12 thg 8: Những gì đã thay đổi trong cung và cầu?

Động lực tăng giá của các hợp đồng tương lai khí tự nhiên tiêu chuẩn chủ yếu được thúc đẩy bởi các mô hình thời tiết cập nhật cho thấy các đợt nắng nóng mở rộng trên khắp các trung tâm tiêu thụ lớn của Mỹ. Nhu cầu làm mát tăng cao đã nâng dự báo lượng khí đốt dùng cho sản xuất điện khi các công ty điện lực tăng cường phát điện bằng khí tự nhiên để đáp ứng tải điện điều hòa không khí lớn. Đồng thời, lượng khí đầu vào tại các trạm xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) của Mỹ đã phục hồi khi các chu kỳ bảo dưỡng theo mùa kết thúc, rút lượng khí lớn hơn khỏi các kho trữ nội địa để chuyển sang các kênh xuất khẩu.

Sự thắt chặt cán cân thị trường trong ngắn hạn này đã kích hoạt một đợt tăng giá mạnh do đóng trạng thái bán khống trên các tài khoản định chế. Việc các quỹ đầu cơ tích lũy vị thế bán khống quy mô lớn trong những tuần trước đó khiến thị trường dễ bị tổn thương trước các bất ngờ tăng giá, khi sự thay đổi trong dự báo thời tiết buộc các nhà quản lý quỹ phải nhanh chóng mua lại các hợp đồng bán khống. Tình trạng siết thanh khoản hệ quả đã đẩy nhanh dòng tiền mua vào khi giá phá vỡ các ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng.

Mặc dù tăng mạnh trong phiên, các yếu tố cơ bản của thị trường diện rộng vẫn cho thấy một bối cảnh phức tạp. Sản lượng khí khô trong nước ở mức cao và tổng lượng tồn kho trong các kho ngầm cao hơn mức trung bình 5 năm tiếp tục giới hạn các đà tăng giá kéo dài. Các nhà đầu tư đang đánh giá kỹ lưỡng liệu đợt nắng nóng cuối mùa hè và nhu cầu xuất khẩu mạnh mẽ có thể làm chậm lại tốc độ bơm khí vào kho hàng tuần trước khi mùa rút khí mùa đông bắt đầu hay không. Các bên tham gia thị trường tiếp tục tập trung vào các báo cáo tồn kho sắp tới, diễn biến thời tiết nhiệt đới ở Vịnh Mexico và xu hướng nhiệt độ trong giai đoạn chuyển mùa để đánh giá độ bền vững của mặt bằng giá hiện tại.

Về mặt kỹ thuật, Khí tự nhiên (NATGAS) có MACD (12,26,9) đạt 0.037, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 49.304 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 45.533 phản ánh trạng thái trung lập. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Mức tồn kho dự trữ cao và dự báo dư thừa: Mức tồn kho khí tự nhiên của Mỹ vẫn ở mức cao, vượt 6,7% so với mức trung bình theo mùa trong 5 năm, trong khi các dự báo của EIA cho thấy lượng tồn kho cuối tháng 10 sẽ tăng lên 3.985 Bcf (cao hơn 5% so với mức trung bình 5 năm), tạo ra tình trạng dư cung kéo dài và kìm hãm đà tăng giá.
• Gia tăng sản lượng tại vùng Lower-48 và công suất hạ tầng: Sản lượng khí khô của Mỹ tiếp tục duy trì ở mức cao gần 112 Bcf/ngày (+2,3% so với cùng kỳ năm ngoái), trong khi Energy Transfer thông báo đạt công suất vận hành tối đa 1,5 Bcf/ngày trên đường ống Hugh Brinson trước ngày 1 tháng 9, thúc đẩy dòng khí từ Lưu vực Permian chảy trực tiếp vào giá tham chiếu Henry Hub.
• Sự biến động của mô hình thời tiết và nguy cơ đảo chiều nhu cầu do nắng nóng: Mức tăng giá gần đây nhờ các đợt nắng nóng đỉnh điểm trong tháng 8 vẫn dễ gặp rủi ro biến động giảm, do bất kỳ sự dịu đi nào trong các mô hình dự báo thời tiết hoặc sự chuyển mùa sớm sang nhiệt độ mùa thu cũng nhanh chóng làm giảm nhu cầu làm mát của ngành điện.
• Vị thế đầu cơ cực đoan và nguy cơ bị thanh lý: Dữ liệu từ CFTC cho thấy các nhà quản lý quỹ gần đây đã gia tăng vị thế bán ròng gần mức kỷ lục đối với hợp đồng tương lai Henry Hub, tạo ra biến động gia tăng trong ngày khi các đợt tăng giá mạnh do đóng vị thế bán khống gặp phải tình trạng dư cung mang tính cấu trúc và áp lực bán chốt lời.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.