Silver/ AUD (XAGAUD) Giảm 2.04% vào 28 thg 7: Điều gì đang thúc đẩy sự chuyển dịch này?

Áp lực chính đối với giá bạc bắt nguồn từ việc định giá lại đáng kể kỳ vọng lãi suất toàn cầu. Các tín hiệu diều hâu gần đây từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), được hỗ trợ bởi dữ liệu lạm phát kiên cường, đã đẩy lợi suất thực tế lên cao hơn. Vì bạc là một tài sản không sinh lời, sự gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại này đã kích hoạt dòng vốn tổ chức chảy ra ngoài và hoạt động bán kỹ thuật. Sự dịch chuyển này của đường cong lợi suất đã lấn át vai trò truyền thống của bạc như một công cụ phòng ngừa rủi ro lạm phát, đặc biệt là khi thị trường dự báo một giai đoạn chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài để đảm bảo ổn định giá cả.

Tâm lý sản xuất công nghiệp suy yếu đồng thời đang gây áp lực lên triển vọng nhu cầu bạc. Do được sử dụng rộng rãi trong các lĩnh vực điện tử và quang điện, bạc vẫn rất nhạy cảm với dữ liệu PMI sản xuất và chu kỳ sản xuất công nghiệp toàn cầu. Các báo cáo gần đây chỉ ra sự giảm tốc trong hoạt động công nghiệp, kết hợp với việc thiếu các biện pháp kích thích lớn mới từ Trung Quốc, đã dẫn đến việc điều chỉnh giảm dự báo tiêu thụ công nghiệp. Sự suy yếu từ phía nhu cầu này đang làm trầm trọng thêm áp lực giảm giá do môi trường vĩ mô rộng lớn hơn và lợi suất gia tăng gây ra.

Đà giảm của cặp tỷ giá chéo XAGAUD càng trở nên trầm trọng hơn bởi khả năng chống chịu tương đối của đồng đô la Úc. Các yếu tố trong nước, bao gồm lập trường diều hâu từ Ngân hàng Dự trữ Úc và giá cả ổn định của các mặt hàng xuất khẩu số lượng lớn như quặng sắt, đã tạo bệ đỡ cho đồng AUD. Khi đồng nội tệ vẫn giữ vững giá trị trong khi giá hàng hóa cơ sở giảm tính theo đồng đô la Mỹ, sự mất giá của bạc tính bằng đồng đô la Úc sẽ bị phóng đại. Dòng vốn của các tổ chức phản ánh sự phân kỳ này, với việc các nhà quản lý quỹ giảm vị thế mua bạc để chuyển sang nợ chủ quyền có lợi suất cao hơn hoặc các tài sản liên kết với tiền tệ.

Mức tồn kho tại các sàn giao dịch lớn trên toàn cầu vẫn đủ để đáp ứng nhu cầu hiện tại, điều này đã loại bỏ bất kỳ mức thặng dư giá phía cung tức thời nào khỏi thị trường. Từ góc độ kỹ thuật, việc phá vỡ các mức hỗ trợ tâm lý quan trọng đã đẩy nhanh đà giảm do các mô hình giao dịch hệ thống và lệnh dừng lỗ được kích hoạt. Cân bằng thị trường hiện tại phản ánh tình trạng thặng dư ngắn hạn, được thúc đẩy bởi việc thanh lý lượng nắm giữ của các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) và sự chuyển dịch trong tâm lý nhà đầu tư sang vị thế phòng thủ hơn đối với kim loại quý. Các nhà đầu tư hiện đang theo dõi chặt chẽ liệu đợt điều chỉnh này đánh dấu một sự chuyển dịch cơ cấu hay chỉ là phản ứng tạm thời đối với quỹ đạo lãi suất hiện hành.

Về mặt kỹ thuật, Silver/ AUD (XAGAUD) có MACD (12,26,9) đạt 0.000, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 38.673 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 62.673 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Áp lực vĩ mô từ chính sách tiền tệ Mỹ:Những bình luận mang tính diều hâu gần đây từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu thị trường lao động Mỹ mạnh hơn dự kiến đã củng cố triển vọng lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn", đẩy lợi suất thực tế lên cao và tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ bạc không sinh lãi, gây áp lực lên thành phần XAG.
• Rủi ro tăng giá của đồng Đô la Úc:Dữ liệu lạm phát nội địa dai dẳng ngoài dự kiến tại Úc đã thúc đẩy các suy đoán trên thị trường về khả năng Ngân hàng Trung ương Úc (RBA) tăng lãi suất hoặc trì hoãn chu kỳ nới lỏng; với vai trò là mẫu số trong cặp XAGAUD, đồng Đô la Úc mạnh lên sẽ trực tiếp đẩy tỷ giá chéo này xuống thấp hơn.
• Nhu cầu công nghiệp Trung Quốc suy yếu:Dữ liệu PMI sản xuất gần đây và các báo cáo về tình trạng dư thừa công suất trong ngành điện mặt trời của Trung Quốc cho thấy mức tiêu thụ bạc trong công nghiệp sẽ chậm lại trong ngắn hạn, khi việc cắt giảm sản lượng mô-đun năng lượng mặt trời và thiết bị điện tử làm suy yếu ngưỡng nhu cầu cơ bản đối với kim loại này.
• Sự suy kiệt kỹ thuật và thanh lý vị thế:Sau một giai đoạn mở vị thế mua mạnh mẽ, bạc phải đối mặt với rủi ro giảm giá từ một đợt "siết vị thế mua" nếu giá không duy trì được các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, đặc biệt là khi các nhà giao dịch tổ chức tìm cách phòng ngừa biến động bằng cách thanh lý các vị thế tiếp xúc với đồng AUD liên kết với hàng hóa.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.