NZD/USD (NZDUSD) Tăng 0.52% vào 21 thg 7: Điều gì đang thúc đẩy sự di chuyển này?

Sự tăng giá của đồng đô la New Zealand so với đồng đô la Mỹ chủ yếu được thúc đẩy bởi việc định giá lại lộ trình lãi suất của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sau một bất ngờ tăng giá từ lạm phát cơ bản trong nước. Các thành viên thị trường đang ngày càng đặt cược rằng RBNZ sẽ duy trì lập trường chính sách thắt chặt trong thời gian dài hơn so với dự kiến trước đây, đặc biệt là khi các thành phần lạm phát phi thương mại vẫn tỏ ra dai dẳng. Điều này trái ngược với tình trạng hạ nhiệt của thị trường lao động tại Mỹ, yếu tố đã củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc chu kỳ thắt chặt và có thể sớm xoay trục sang một thiết lập chính sách trung lập hơn để hỗ trợ tăng trưởng.

Chênh lệch lãi suất thực tế đã chuyển dịch theo hướng có lợi cho đồng Kiwi khi lợi suất trái phiếu chính phủ New Zealand vượt trội so với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trong phiên giao dịch. Trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ chịu áp lực giảm do dữ liệu sản xuất khu vực kém khả quan và kỳ vọng lạm phát tiêu dùng hạ nhiệt nhẹ, lãi suất hoán đổi của New Zealand lại tăng lên khi các nhà giao dịch đảo ngược các vị thế đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Sự phân hóa về đà lợi suất này đã thu hút dòng vốn tìm kiếm lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất (carry trade) vào đồng NZD, đặc biệt khi chênh lệch giữa lãi suất chính thức của RBNZ và lãi suất mục tiêu của Fed vẫn đủ rộng để mang lại lợi thế cho đồng tiền có lợi suất cao hơn trong bối cảnh môi trường biến động đang dần ổn định.

Tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu cũng mang lại động lực hỗ trợ lớn cho cặp tỷ giá này. Sự phục hồi của các thị trường chứng khoán khu vực và những tín hiệu tích cực về nhu cầu công nghiệp ở Đông Á đã củng cố triển vọng xuất khẩu các mặt hàng hàng hóa chủ lực của New Zealand. Là một đồng tiền có hệ số beta cao, đồng NZD thường đóng vai trò là một đại diện có tính thanh khoản cao cho tăng trưởng và hoạt động thương mại toàn cầu. Sự ổn định của giá đấu giá sữa và các mặt hàng nông sản nói chung đã hỗ trợ thêm cho tỷ giá trao đổi thương mại của New Zealand, khuyến khích các nhà đầu tư tổ chức chuyển dịch dòng vốn ra khỏi đồng đô la Mỹ có tính chất phòng thủ để hướng sang các tài sản mang tính chu kỳ.

Mặc dù đà biến động hiện tại được hỗ trợ bởi các dữ liệu cơ bản, lộ trình của cặp tỷ giá này cũng chịu ảnh hưởng bởi trạng thái vị thế của các tổ chức. Việc vượt qua các mức kháng cự kỹ thuật quan trọng đã kích hoạt một làn sóng mua bù thiếu từ các nhà giao dịch theo xu hướng có hệ thống, những người trước đó đã đặt vị thế kỳ vọng vào sự phục hồi mạnh mẽ hơn của đồng đô la Mỹ. Để đà tăng trưởng này phát triển thành một xu hướng bền vững, thị trường sẽ cần thêm các bằng chứng cho thấy quá trình giảm lạm phát tại Mỹ đang tăng tốc, cùng với cam kết mang tính diều hâu từ các quan chức RBNZ. Các nhà đầu tư vẫn tập trung vào các cuộc khảo sát sản xuất toàn cầu sắp tới để đánh giá liệu sự vượt trội kinh tế tương đối của khu vực Châu Á - Thái Bình Dương có thể được duy trì hay không.

Về mặt kỹ thuật, NZD/USD (NZDUSD) có MACD (12,26,9) đạt 0.004, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 65.441 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 4.121 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự chuyển dịch chính sách theo hướng bồ câu của RBNZ: Sự đồng thuận ngày càng tăng của thị trường về một đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ 50 điểm cơ bản của Ngân hàng Trung ương New Zealand trong quý cuối cùng của năm, dưới tác động từ việc lạm phát trong nước hạ nhiệt nhanh chóng và thị trường lao động đình trệ, tiếp tục gây áp lực giảm giá lên đồng kiwi.
• Lo ngại về tăng trưởng kinh tế Trung Quốc: Sự suy yếu kéo dài trong dữ liệu doanh số bán lẻ và lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc đã làm suy giảm triển vọng đối với điểm đến xuất khẩu chính của New Zealand, kích hoạt hoạt động bán gián tiếp đồng NZD khi các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro suy thoái diện rộng hơn ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương.
• Sự phục hồi của lợi suất trái phiếu Mỹ: Dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ, bao gồm doanh số bán lẻ phục hồi tốt và các số liệu lạm phát lõi dai dẳng trong 72 giờ qua, đã dẫn đến việc định giá lại theo hướng diều hâu về kỳ vọng đối với Cục Dự trữ Liên bang, làm nới rộng chênh lệch lợi suất có lợi cho đồng USD và đẩy nhanh dòng vốn chảy ra khỏi các đồng tiền có hệ số beta cao.
• Tâm lý né tránh rủi ro gia tăng: Căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông và sự bất ổn xung quanh chính sách thương mại toàn cầu đã thúc đẩy làn sóng tìm kiếm tài sản an toàn, tác động bất cân xứng lên cặp NZD/USD do mức độ nhạy cảm cao của cặp tiền này đối với tâm lý thị trường cổ phiếu toàn cầu và sự biến động của giá cả hàng hóa.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.