NZD/USD (NZDUSD) Tăng vọt vào 15 thg 7: Liệu đó là do đồng đô la, lãi suất hay dữ liệu?

Đà tăng của tỷ giá NZD/USD chủ yếu được thúc đẩy bởi sự điều chỉnh theo hướng diều hâu trong kỳ vọng chính sách của Ngân hàng Trung ương New Zealand (RBNZ) sau thông điệp chính sách tiền tệ mới nhất. Dù ngân hàng trung ương giữ nguyên Lãi suất chiết khấu tối thiểu (OCR) ở mức hiện tại, tuyên bố kèm theo đã nhấn mạnh áp lực lạm phát dai dẳng trong nước, đặc biệt là trong khu vực dịch vụ. Quan điểm diều hâu này đã đẩy lùi một cách hiệu quả kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất sắp diễn ra, dẫn đến sự định giá lại mạnh mẽ trên đường cong OIS của New Zealand và nới rộng chênh lệch lãi suất có lợi cho đồng kiwi khi lợi suất ngắn hạn trong nước tăng lên.

Đồng thời, đồng USD phải đối mặt với áp lực giảm giá trên diện rộng sau một loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu hơn dự kiến. Sản lượng công nghiệp thấp hơn kỳ vọng và các chỉ số lạm phát bán buôn hạ nhiệt đã củng cố nhận định rằng lập trường thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang điều tiết thành công các hoạt động kinh tế. Sự sụt giảm kéo theo của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đặc biệt là ở kỳ hạn ngắn của đường cong lợi suất, đã làm giảm lợi thế lợi suất của đồng bạc xanh và thúc đẩy dòng vốn của các tổ chức tài chính chuyển dịch sang các đồng tiền có hệ số beta cao và nhạy cảm với hàng hóa.

Động lực tăng giá của cặp tỷ giá này còn được hỗ trợ thêm bởi sự cải thiện rõ rệt trong tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu. Sự lạc quan trở lại đối với các biện pháp hỗ trợ tài khóa tại các nền kinh tế lớn của châu Á đã tạo động lực thúc đẩy cho đồng đô la New Zealand, trong bối cảnh đồng tiền này cực kỳ nhạy cảm với động lực thương mại khu vực và nhu cầu hàng hóa. Là một đồng tiền mang tính chu kỳ thuận, NZD đã được hưởng lợi từ sự chuyển dịch sang môi trường ưa thích rủi ro (risk-on), chứng kiến dòng vốn rút khỏi các tài sản trú ẩn an toàn để chuyển sang các tài sản đại diện nhạy cảm với tăng trưởng.

Việc định vị vị thế của các tổ chức tài chính cũng đóng một vai trò trong các biến động trong ngày. Hoạt động mua bù thiếu của các quỹ vĩ mô hệ thống có thể đã đẩy mạnh đà tăng khi cặp tỷ giá này vượt qua các mức kháng cự kỹ thuật quan trọng, kích hoạt hàng loạt lệnh dừng lỗ. Nhìn về phía trước, các nhà đầu tư vẫn tập trung vào sự phân kỳ giữa tuyên bố giữ lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn" của RBNZ và lộ trình phụ thuộc vào dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang. Tính bền vững của đà tăng này có thể sẽ phụ thuộc vào việc liệu các số liệu việc làm sắp tới có xác nhận sức chống chịu của nền kinh tế New Zealand so với xu hướng hạ nhiệt được ghi nhận trên thị trường lao động Mỹ hay không.

Về mặt kỹ thuật, NZD/USD (NZDUSD) có MACD (12,26,9) đạt 0.005, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 63.316 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 1.396 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Suy giảm tăng trưởng trong nước: Lượng doanh số bán lẻ hàng quý mới nhất của New Zealand cho thấy mức giảm bất ngờ, báo hiệu rằng lập trường thắt chặt kéo dài của Ngân hàng Trung ương New Zealand (RBNZ) đang tác động mạnh mẽ đến chi tiêu tiêu dùng và làm gia tăng nguy cơ rơi vào một cuộc suy thoái kỹ thuật sâu hơn.
• Sự suy yếu của kinh tế Trung Quốc: Là một đại diện chính cho tăng trưởng của Trung Quốc, đồng NZD vẫn rất dễ bị tổn thương trước các tín hiệu kích thích kém ấn tượng từ Bắc Kinh và dữ liệu công nghiệp yếu kém trong 72 giờ qua, điều này đe dọa triển vọng nhu cầu đối với các mặt hàng xuất khẩu sữa và nông sản của New Zealand.
• Sự phân kỳ lãi suất của Mỹ: Sức mạnh phục hồi của đồng USD, được thúc đẩy bởi biên bản cuộc họp diều hâu của FOMC và dữ liệu PMI sản xuất mạnh mẽ của Mỹ, đã nới rộng khoảng cách bất lợi về chênh lệch lợi suất đối với đồng Kiwi, kích hoạt các đợt bán tháo kỹ thuật khi cặp tỷ giá này chật vật duy trì các mức hỗ trợ gần 0,6100.
• Sự đảo ngược giao dịch chênh lệch lãi suất (Carry Trade): Biến động thị trường toàn cầu gia tăng và sự chuyển dịch chiến thuật sang tâm lý 'né tránh rủi ro' (risk-off) đã thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức giảm bớt các vị thế có hệ số beta cao, dẫn đến các đợt thanh lý giao dịch chênh lệch lãi suất được tài trợ bằng đồng NZD để tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.