NZD/USD (NZDUSD) Tăng 0.73% vào 14 thg 7: Lý do đã xuất hiện

Sự tăng giá của đồng đô la New Zealand so với đồng đô la Mỹ chủ yếu được thúc đẩy bởi việc điều chỉnh mạnh mẽ kỳ vọng lãi suất sau khi Mỹ công bố dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến. Sự hạ nhiệt của áp lực giá tiêu dùng đã củng cố niềm tin của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang tiến gần đến bước ngoặt chuyển dịch sang nới lỏng tiền tệ. Sự thay đổi trong triển vọng lãi suất của Mỹ này đã dẫn đến đà sụt giảm trên diện rộng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đặc biệt là ở kỳ hạn ngắn của đường cong lợi suất, từ đó thu hẹp lợi thế lợi suất mà đồng bạc xanh từng nắm giữ so với đồng Kiwi.

Ở trong nước, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) tiếp tục duy trì lập trường tương đối diều hâu hơn so với một số ngân hàng trung ương khác trong nhóm G10. Tình trạng lạm phát dịch vụ trong nước kéo dài tại New Zealand đã buộc thị trường phải phản ánh kỳ vọng lãi suất cơ bản trong nước sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn (higher-for-longer), trái ngược với xu hướng định giá lại theo hướng bồ câu trên thị trường thu nhập cố định của Mỹ. Sự phân kỳ trong lộ trình chính sách dự kiến này đã làm tăng sức hấp dẫn của giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) đối với đồng đô la New Zealand, thu hút dòng vốn của các nhà đầu tư tổ chức khi họ tìm kiếm các tài sản có lợi suất cao hơn trong bối cảnh đồng đô la Mỹ suy yếu.

Ngoài ra, đà tăng này còn được hỗ trợ bởi sự cải thiện đáng kể trong tâm lý ưa thích rủi ro toàn cầu và sự phục hồi của giá hàng hóa. Là một đồng tiền có hệ số beta cao và gắn liền với chu kỳ tăng trưởng toàn cầu cùng nhu cầu từ Trung Quốc, đồng đô la New Zealand đã được hưởng lợi từ những dấu hiệu ổn định của nền kinh tế Trung Quốc. Hoạt động xuất khẩu hàng hóa mạnh mẽ hơn đã củng cố tỷ giá trao đổi thương mại của New Zealand, tạo thêm động lực hỗ trợ cơ bản cho đà tăng giá của đồng tiền này. Sự kết hợp giữa suy yếu của đồng đô la Mỹ và lực mua theo chu kỳ đối với đồng Kiwi đã giúp cặp tỷ giá này vượt qua các mức kháng cự kỹ thuật quan trọng, thúc đẩy các nhà giao dịch chiến thuật thực hiện hoạt động đóng trạng thái bán khống để cắt lỗ.

Mặc dù đà tăng hiện tại vẫn tích cực, tính bền vững của xu hướng này sẽ phụ thuộc vào dữ liệu việc làm sắp tới và các minh chứng rõ ràng hơn về tình trạng giảm lạm phát tại Mỹ. Các nhà đầu tư vẫn thận trọng trước bất kỳ sự phân kỳ tiềm ẩn nào giữa các phát biểu của ngân hàng trung ương và kết quả kinh tế thực tế, bởi mọi dấu hiệu cho thấy đà tăng trưởng kinh tế trong nước của New Zealand chậm lại đều có thể làm hạ nhiệt tâm lý lạc quan hiện tại. Trước mắt, động lực thúc đẩy chính vẫn là sự suy giảm lợi thế vượt trội về lợi suất của đồng đô la Mỹ và sự dịch chuyển dòng vốn rộng hơn quay trở lại các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro và có tính chu kỳ.

Về mặt kỹ thuật, NZD/USD (NZDUSD) có MACD (12,26,9) đạt 0.004, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 57.875 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 1.832 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự xoay trục ôn hòa của RBNZ và kỳ vọng cắt giảm lãi suất: Tâm lý thị trường đã dịch chuyển sang kỳ vọng về một đợt nới lỏng mạnh mẽ hơn từ Ngân hàng Trung ương New Zealand sau dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát trong nước hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến, làm tăng rủi ro cắt giảm 50 điểm cơ bản và gây áp lực nặng nề lên sức hấp dẫn của lợi suất đồng NZD.
• Sự suy yếu của kinh tế Trung Quốc: Những mối lo ngại trở lại về tốc độ phục hồi kinh tế của Trung Quốc và việc thiếu các chi tiết cụ thể liên quan đến gói kích thích tài khóa quy mô lớn từ Bắc Kinh đã làm suy giảm triển vọng xuất khẩu hàng hóa của New Zealand, đặc biệt là trong ngành sữa và lâm nghiệp, kích hoạt lực bán trong ngày đối với đồng Kiwi - vốn được xem là đồng tiền đại diện cho biến động kinh tế Trung Quốc.
• Sự thống trị của đồng USD và sự phân kỳ lợi suất: Các chỉ báo kinh tế mạnh hơn dự kiến của Mỹ, bao gồm dữ liệu thị trường lao động vững chắc và lạm phát lõi dai dẳng, đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên cao hơn, làm nới rộng chênh lệch lợi suất so với trái phiếu chính phủ New Zealand và thu hút dòng vốn rời khỏi cặp tỷ giá NZDUSD.
• Tâm lý né tránh rủi ro địa chính trị: Căng thẳng leo thang ở Trung Đông và sự bất định xung quanh các chính sách thương mại toàn cầu đã làm giảm khẩu vị của nhà đầu tư đối với các đồng tiền có hệ số beta cao, dẫn đến trạng thái phòng thủ "né tránh rủi ro" (risk-off) vốn có lợi cho đồng USD với tư cách là tài sản trú ẩn an toàn, gây ảnh hưởng tiêu cực đến các cặp tỷ giá thuận chu kỳ như NZDUSD.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.