Nhôm (ALUMINIUM) Giảm 2.02% vào 10 thg 7: Liệu triển vọng cầu có thay đổi không?

Áp lực giảm giá đối với giá nhôm chủ yếu do sự kết hợp giữa các tín hiệu nhu cầu suy yếu từ Trung Quốc và lượng lớn hàng tồn kho đổ vào các kho hàng đăng ký của Sàn giao dịch kim loại London (LME). Dữ liệu Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ngành sản xuất gần đây từ các nền kinh tế lớn của châu Á đã cho thấy sự thu hẹp trong hoạt động công nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực ô tô và xây dựng, vốn là những ngành tiêu thụ kim loại này chính. Triển vọng nhu cầu hạ nhiệt này đã thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức điều chỉnh lại các vị thế mua của họ, dẫn đến hoạt động bán kỹ thuật gia tăng mạnh mẽ khi các ngưỡng hỗ trợ quan trọng bị phá vỡ.

Biến động tồn kho đã đóng vai trò quan trọng trong sự biến động của phiên giao dịch. Lượng giao hàng lớn vào các kho do sàn giao dịch giám sát, đặc biệt là tại các địa điểm ở châu Á, đã làm dịu đi những lo ngại tức thì về tình trạng thắt chặt nguồn cung thực tế. Sự gia tăng đột ngột của nguồn cung sẵn có này cho thấy tình trạng thắt chặt trước đó trên thị trường giao ngay chỉ mang tính tạm thời, đẩy đường cong kỳ hạn vào trạng thái bù hoãn bán (contango) sâu hơn. Các thành viên thị trường đang diễn giải lượng hàng đổ về này là dấu hiệu cho thấy lượng kim loại dư thừa từ các nhà máy luyện kim sơ cấp đang không tìm được người mua là người dùng cuối, do đó buộc phải đưa vào các kho lưu trữ của sàn giao dịch.

Về mặt vĩ mô, sự phục hồi của đồng USD đã tạo ra một lực cản lớn cho nhóm kim loại cơ bản nói chung. Kỳ vọng về một lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau các dữ liệu lạm phát dai dẳng đã củng cố sức mạnh của đồng bạc xanh, khiến các mặt hàng định giá bằng đồng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với những người mua quốc tế. Sức mạnh của đồng tiền này, kết hợp với lợi suất thực tế tăng, đã làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lợi, dẫn đến dòng vốn rút ra trên diện rộng từ các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) kim loại công nghiệp và các tài khoản đầu cơ.

Hơn nữa, chi phí năng lượng giảm tại các trung tâm luyện kim trọng điểm đã làm giảm chi phí sản xuất cận biên, qua đó hạ thấp mức giá sàn của kim loại này một cách hiệu quả. Khi giá điện ổn định hoặc giảm ở châu Âu và một số khu vực của châu Á, các hạn chế về phía cung từng hỗ trợ giá tăng cao trước đó đã bắt đầu tan biến. Trong khi các rủi ro địa chính trị và rào cản thương mại tiềm ẩn vẫn là mối lo ngại dài hạn đối với các chuỗi cung ứng toàn cầu, sự tập trung trước mắt của thị trường đã chuyển sang thực tế là công suất sản xuất dư thừa đang đối mặt với môi trường tăng trưởng toàn cầu đang suy yếu. Sự dịch chuyển căn bản từ câu chuyện thúc đẩy bởi thâm hụt sang một môi trường rủi ro dư thừa tiếp tục đè nặng lên tâm lý của các nhà đầu tư.

Về mặt kỹ thuật, Nhôm (ALUMINIUM) có MACD (12,26,9) đạt 21.650, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 38.941 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 67.420 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Nhu cầu công nghiệp suy yếu tại Trung Quốc: Dữ liệu hoạt động sản xuất gần đây và việc tiếp tục thiếu vắng các biện pháp kích thích mạnh mẽ cho lĩnh vực bất động sản tại Trung Quốc đã làm gia tăng lo ngại về tình trạng tiêu dùng nội địa ảm đạm, dẫn đến việc giảm đơn đặt hàng nhôm nguyên sinh và gây áp lực nặng nề lên tâm lý thị trường trên Sàn giao dịch Tương lai Thượng Hải (SHFE).
• Sự gia tăng đột biến của tồn kho có chứng chỉ lưu kho trên sàn LME: Sự gia tăng đáng kể lượng kim loại được giao đến các kho của Sàn giao dịch Kim loại London (LME) trong 48 giờ qua đã báo hiệu tình trạng thặng dư trên thị trường vật chất ngày càng lớn, kích hoạt hoạt động bán ra trong ngày khi các nhà giao dịch phản ứng với sự sẵn có đột ngột của nguồn nguyên liệu giao ngay và lượng tồn kho gia tăng tại các cảng châu Á.
• Đồng USD mạnh lên và áp lực vĩ mô: Những tín hiệu diều hâu gần đây từ các quan chức ngân hàng trung ương liên quan đến lạm phát dai dẳng đã thúc đẩy đà tăng của chỉ số U.S. Dollar Index, khiến nhôm trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế và buộc các vị thế mua đầu cơ trên thị trường tương lai phải thanh lý.
• Sự suy giảm của ngưỡng hỗ trợ từ chi phí năng lượng: Sự sụt giảm gần đây của giá khí đốt tự nhiên và than nhiệt trong khu vực đã hạ thấp mức sàn chi phí sản xuất của các nhà máy luyện kim tại châu Âu và châu Á, làm tăng rủi ro sản lượng toàn cầu ở mức cao hơn và làm suy yếu bệ đỡ giá mang tính lịch sử trước đây vốn được tạo ra bởi chi phí đầu vào năng lượng cao.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.