Bạch kim (XPTUSD) Tăng 2.47% vào 2 thg 7: Những gì đã thay đổi trong cung và cầu?

Sự phục hồi của giá bạch kim thể hiện một đợt điều chỉnh đối với tình trạng quá bán sâu, được thúc đẩy bởi sự hạ nhiệt nhẹ của những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô vốn đã chi phối quý II của năm. Sau khi chịu áp lực bán tháo dai dẳng trong suốt tháng 6 — do các dự báo diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và đồng USD mạnh lên — các nhà đầu tư đã tận dụng đợt thoái lui nhẹ của đồng bạc xanh và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ để quay trở lại với kim loại này. Đợt điều chỉnh này cũng làm nổi bật một phản ứng phòng thủ kỹ thuật tại ngưỡng hỗ trợ quan trọng gần mức mốc then chốt 1.500 USD/ounce.

Xét từ góc độ cấu trúc, các yếu tố cơ bản vật chất cốt lõi vẫn hỗ trợ rất mạnh mẽ, ngăn chặn một đợt suy thoái rộng hơn. Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới duy trì dự báo về năm thứ tư liên tiếp thâm hụt nguồn cung trên thị trường bạch kim toàn cầu, với mức thiếu hụt ước tính gần 300.000 ounce. Tình trạng thâm hụt cấu trúc này tiếp tục bào mòn lượng tồn kho trên mặt đất, vốn đang dao động ở mức thấp nhất trong nhiều năm, tương đương với khoảng ba đến bốn tháng nhu cầu toàn cầu. Những hạn chế về nguồn cung từ các nhà sản xuất lớn, đặc biệt là Nam Phi và Nga, tiếp tục giới hạn sản lượng toàn cầu, trong khi nhu cầu công nghiệp kiên cường — cụ thể là nhờ việc mở rộng công suất ngành thủy tinh và các công nghệ hydro xanh mới nổi — đã củng cố luận điểm đầu tư trung và dài hạn.

Động lực thúc đẩy trực tiếp cho đợt tăng giá này là sự chuyển dịch trong tâm lý vĩ mô trước thềm công bố dữ liệu thị trường lao động quan trọng của Mỹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ đã giải bớt chi phí cơ hội cao liên quan đến việc nắm giữ các kim loại quý không sinh lời. Ngoài ra, việc đồng USD suy yếu nhẹ đã giúp các hàng hóa định giá bằng đồng USD trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua quốc tế. Mặc dù sự tham gia của nhà đầu tư vào các sản phẩm giao dịch trên sàn và hợp đồng tương lai đầu cơ đã hạ nhiệt so với mức đỉnh điểm được ghi nhận vào đầu năm nay, nhưng sự thắt chặt vật chất cốt lõi vẫn đảm bảo rằng bất kỳ sự giải tỏa nào do vĩ mô dẫn dắt cũng sẽ kích hoạt lực mua kỹ thuật nhanh chóng.

Trong khi bức tranh kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn vẫn bị che phủ bởi các chính sách diều hâu của ngân hàng trung ương và phần bù rủi ro địa chính trị đang hạ nhiệt trong ngành năng lượng, cán cân thị trường vật chất vẫn thắt chặt. Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi các chỉ số kinh tế sắp tới, đặc biệt là dữ liệu việc làm của Mỹ, để đánh giá xem liệu Fed có thực hiện thêm các biện pháp thắt chặt hay không. Dữ liệu kinh tế vĩ mô này vẫn là yếu tố rủi ro hàng đầu có khả năng làm thay đổi sự cân bằng mong manh giữa tâm lý giảm giá ngắn hạn và tình trạng thâm hụt nguồn cung cấu trúc dài hạn.

Về mặt kỹ thuật, Bạch kim (XPTUSD) có MACD (12,26,9) đạt -1.159, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 39.436 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 70.387 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Một phân tích về thị trường hiện tại làm nổi bật một số rủi ro biến động giảm giá đối với bạch kim (XPTUSD):

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự chuyển dịch sang thặng dư thị trường và hạ dự báo mục tiêu giá:Trong các phiên giao dịch gần đây, các tổ chức tài chính bao gồm UBS đã cắt giảm dự báo giá bạch kim bớt 300 USD/ounce, với lý do "rủi ro thặng dư" vào cuối năm. Sau những kỳ vọng về một thị trường cân bằng, mối quan tâm đầu tư suy yếu và nhu cầu hạ nhiệt trên các lĩnh vực công nghiệp và bán lẻ chủ chốt đang đe dọa đẩy thị trường vào tình trạng dư cung, gây áp lực nặng nề lên giá giao ngay và giá tương lai.
• Nhu cầu đầu tư và quỹ ETF suy yếu mạnh mẽ:Đảo ngược dòng vốn chảy vào mạnh mẽ của năm trước, các nhà đầu tư đã ngày càng rút vốn ra khỏi kim loại này, thanh lý khoảng 500.000 ounce trong các quỹ hoán đổi danh mục (ETF). Giá cao và sự không chắc chắn vĩ mô rộng lớn hơn đã thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản thanh khoản ở nơi khác, dẫn đến thặng dư hàng quý được ghi nhận tiếp tục hạn chế các nỗ lực phục hồi trong ngắn hạn.
• Áp lực vĩ mô từ chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang:Các dự đoán liên tục về lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt và dự báo lãi suất diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang đã đẩy lợi suất trái phiếu tăng cao và giữ cho đồng USD mạnh. Môi trường này làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các kim loại quý không sinh lời, khiến giá bạch kim giao ngay (XPTUSD) dao động gần mức thấp nhất trong nhiều tháng quanh phạm vi 1.550 USD đến 1.600 USD và duy trì đà giảm kỹ thuật mạnh mẽ.
• Nhu cầu sụt giảm trong các lĩnh vực ô tô và trang sức chủ chốt:Nhu cầu trong lĩnh vực ô tô đối mặt với lực cản do sản lượng xe động cơ đốt trong dự kiến sẽ sụt giảm. Đồng thời, tiêu thụ trang sức toàn cầu đã suy yếu khi những lo ngại về tăng trưởng kinh tế và giá bán lẻ cao ngăn cản người tiêu dùng, làm suy yếu một trụ cột quan trọng của nhu cầu vật chất.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.