Palađi (XPDUSD) Rớt vào 23 thg 6: Những yếu tố chính cần theo dõi

Áp lực giảm giá gần đây đối với palladium giao ngay chủ yếu do sự kết hợp của triển vọng kinh tế vĩ mô diều hâu, phí bù rủi ro địa chính trị hạ nhiệt và những lực cản cơ cấu dai dẳng trong lĩnh vực tiêu thụ chính của kim loại này.

Từ góc độ kinh tế vĩ mô, cuộc họp chính sách giữa tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã mang đến một bất ngờ diều hâu khi phát đi tín hiệu về lộ trình giữ lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn. Việc điều chỉnh tăng dự báo lãi suất cuối năm và khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách đã hỗ trợ đồng USD, đồng thời đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên. Do palladium là một tài sản không sinh lời, môi trường lãi suất cao đã kích hoạt một làn sóng bán tháo trên diện rộng đối với các nhóm kim loại quý và kim loại công nghiệp, buộc dòng vốn phải rút khỏi nhóm kim loại thuộc nhóm bạch kim.

Cộng hưởng với áp lực kinh tế vĩ mô này là sự hạ nhiệt đáng kể của các khoản phí bù rủi ro địa chính trị. Tiến triển ngoại giao, đặc biệt là các cuộc đàm phán hạ nhiệt căng thẳng liên quan đến các tuyến hàng hải huyết mạch như Eo biển Hormuz, đã giảm bớt đáng kể lo ngại về tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng và logistics. Việc thiết lập các cơ chế giảm thiểu xung đột đã xoa dịu thị trường, loại bỏ các khoản phí bù rủi ro vốn từng hỗ trợ giá cả trong bối cảnh căng thẳng bao trùm khu vực Trung Đông.

Về phía nhu cầu, palladium tiếp tục đối mặt với những lực cản cơ cấu nghiêm trọng từ ngành ô tô, vốn chiếm phần lớn lượng tiêu thụ kim loại này trong các bộ trung hòa khí thải. Chi phí đi vay cao trên toàn cầu đã gây áp lực lên hoạt động sản xuất xe và hoạt động chế tạo trên toàn thế giới. Xét về mặt cơ cấu, sự chuyển dịch nhanh chóng và liên tục sang xe điện chạy pin, đặc biệt là tại các thị trường ô tô lớn như Trung Quốc, đang là mối đe dọa dài hạn đối với nhu cầu. Khi xe điện dần thay thế động cơ đốt trong truyền thống, kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp dài hạn đối với palladium tiếp tục bị điều chỉnh giảm.

Ngoài ra, tâm lý của các tổ chức đầu tư vẫn rất thận trọng khi các thành viên thị trường bắt đầu phản ánh kỳ vọng về tình trạng thặng dư thị trường toàn cầu đối với nhóm kim loại thuộc nhóm bạch kim vào năm 2026. Triển vọng dư cung này càng trở nên trầm trọng hơn do tỷ lệ tái chế thứ cấp gia tăng và các đợt hạ mục tiêu giá gần đây từ các tổ chức tài chính lớn, vốn đã kìm hãm mọi đợt phục hồi kỹ thuật trong ngắn hạn. Nếu không có sự gián đoạn nguồn cung lớn hoặc sự xoay trục sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, tình trạng thặng dư cơ cấu và nhu cầu công nghiệp yếu dự kiến sẽ tiếp tục kìm hãm giá palladium.

Về mặt kỹ thuật, Palađi (XPDUSD) có MACD (12,26,9) đạt 7.115, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 38.525 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 67.996 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Cú sốc từ lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và sức mạnh của đồng USD:Cuộc họp chính sách giữa tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dưới sự lãnh đạo mới đã gây bất ngờ cho thị trường với triển vọng cực kỳ diều hâu, nâng dự báo lãi suất cuối năm và đẩy Chỉ số USD (DXY) lên cao hơn. Môi trường tiền tệ thắt chặt hơn này đã kích hoạt làn sóng thanh lý trên diện rộng đối với các kim loại quý và kim loại công nghiệp, gây áp lực giảm giá mạnh lên cặp XPDUSD và kéo giá giao ngay giảm từ mức đỉnh gần đây gần 1.366 USD xuống vùng 1.250 USD.
• Sự tháo gỡ các phần bù rủi ro địa chính trị:Tiến triển ngoại giao gần đây giữa Mỹ và Iran tại Thụy Sĩ, vốn thiết lập một cơ chế liên lạc chính thức nhằm đảm bảo việc qua lại an toàn qua eo biển Hormuz, đã xoa dịu đáng kể những lo ngại về chuỗi cung ứng hàng hải và an ninh năng lượng. Sự sụt giảm kéo theo của giá dầu thô và kỳ vọng lạm phát đã thúc đẩy sự tháo gỡ nhanh chóng các phần bù rủi ro trú ẩn an toàn, loại bỏ một động lực hỗ trợ tăng giá quan trọng cho palladium.
• Sự triệt tiêu nhu cầu mang tính cấu trúc từ quá trình chuyển đổi sang xe điện và sự thay thế nguyên liệu:Palladium đang phải đối mặt với những lực cản dai dẳng về nhu cầu công nghiệp khi ngành ô tô của Trung Quốc nhanh chóng dịch chuyển sang xe điện chạy pin (BEV) không cần bộ chuyển đổi xúc tác. Quá trình chuyển đổi này càng thêm trầm trọng bởi chi phí đi vay toàn cầu ở mức cao kéo dài gây áp lực lên hoạt động sản xuất xe, cùng với việc đẩy nhanh quá trình thay thế thực tế palladium bằng bạch kim trong động cơ xăng.
• Cấu trúc thị trường giảm giá và thặng dư nguồn cung gia tăng:Dữ liệu Báo cáo vị thế giao dịch (COT) gần đây cho thấy sự phân kỳ giảm giá, với việc các nhà sản xuất thương mại đang tích cực phòng vệ giá ở mức giá hiện tại trong khi các vị thế mua ròng đầu cơ suy yếu. Lực bán mạnh mẽ này diễn ra trong bối cảnh các dự báo từ các tổ chức tài chính cảnh báo về sự chuyển dịch sang tình trạng thặng dư nguồn cung palladium toàn cầu, khiến giá giao ngay dễ bị phá vỡ kỹ thuật xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng là 1.225 USD.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.