Bạch kim (XPTUSD) Giảm 2.15% vào 23 thg 6: Tại sao điều này xảy ra

Áp lực giảm giá gần đây đối với bạch kim chủ yếu do sự chuyển dịch mang tính diều hâu đáng kể trong kỳ vọng chính sách tiền tệ và đồng USD tăng giá mạnh. Sau các cập nhật chính sách tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Kevin Warsh, ngân hàng trung ương này đã phát đi tín hiệu về một lập trường cứng rắn bất ngờ, với việc một số nhà hoạch định chính sách dự báo khả năng tăng lãi suất trước khi năm nay kết thúc. Triển vọng lãi suất duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn này đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ thực tế lên cao hơn và đưa đồng USD lên mức cao nhất trong nhiều tháng. Là một tài sản không mang lại lợi suất, sức hấp dẫn đầu tư của bạch kim đã giảm sút nghiêm trọng trong môi trường này, kích hoạt làn sóng thanh lý rộng lớn hơn trên toàn bộ nhóm kim loại quý.

Đồng thời, sự hạ nhiệt đáng kể của các rủi ro địa chính trị ở Trung Đông đã làm xói mòn phần bù trú ẩn an toàn và phòng ngừa lạm phát vốn đã hỗ trợ giá trước đó. Tiến triển hướng tới một thỏa thuận hòa bình chính thức giữa Mỹ và Iran đã giúp xoa dịu những lo ngại liên quan đến năng lượng và kéo theo sự sụt giảm của giá dầu thô. Triển vọng bình thường hóa dòng chảy năng lượng toàn cầu đã làm giảm bớt kỳ vọng lạm phát trong ngắn hạn, thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức tất toán các vị thế phòng thủ và đẩy nhanh hoạt động chốt lời trên thị trường kỳ hạn và thị trường giao ngay.

Về phía nhu cầu, các chỉ số cơ bản trong ngắn hạn đã suy yếu đáng kể. Các dự báo thị trường cập nhật cho năm nay dự đoán nhu cầu bạch kim toàn cầu sẽ sụt giảm. Sự suy yếu này bắt nguồn từ mức tiêu thụ giảm trong ngành ô tô và trang sức, cùng với sự sụt giảm mạnh của dòng vốn đầu tư bán lẻ và làn sóng thanh lý quy mô lớn đối với lượng nắm giữ của các quỹ hoán đổi danh mục. Nhu cầu giảm đối với bộ chuyển đổi xúc tác, trong bối cảnh sản xuất ô tô toàn cầu chậm lại và các cơn gió ngược kinh tế, đã gây thêm áp lực lên triển vọng ngắn hạn của kim loại này.

Sự suy yếu của nhu cầu này đã thu hẹp đáng kể mức thâm hụt dự kiến của thị trường bạch kim toàn cầu. Mặc dù tình trạng thâm hụt nguồn cung mang tính cấu trúc trong dài hạn vẫn là một mối lo ngại do sản lượng hạn chế từ các nhà sản xuất lớn ở Nam Phi và Nga, nhưng các động lực nguồn cung thắt chặt này hiện đang bị lu mờ bởi những cơn gió ngược mang tính chu kỳ của nhu cầu. Sự thu hẹp của mức thâm hụt thị trường đã làm suy yếu câu chuyện về tình trạng siết chặt nguồn cung gay gắt vốn là bệ đỡ cho các mức đỉnh lịch sử của bạch kim hồi đầu năm, khiến kim loại này rất dễ bị tổn thương trước dòng vốn tháo chạy do yếu tố vĩ mô và áp lực bán kỹ thuật.

Về mặt kỹ thuật, Bạch kim (XPTUSD) có MACD (12,26,9) đạt -13.945, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 33.547 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 98.178 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Triển vọng chính sách tiền tệ diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed): Các tín hiệu chính sách tiền tệ diều hâu "giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn" của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) — nhấn mạnh vào lạm phát dai dẳng và báo hiệu sự ủng hộ đối với mức lãi suất cao cho đến cuối năm 2026 — đã đẩy lợi suất thực tế và Chỉ số Đô la Mỹ tăng cao hơn. Lực cản vĩ mô này đã làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các kim loại quý không sinh lời, kéo giá bạch kim giao ngay (XPTUSD) giảm xuống gần mức thấp nhất trong sáu tháng, quanh ngưỡng 1.634 USD/ounce.
• Sự sụt giảm phần bù rủi ro địa chính trị và hoạt động thanh lý đầu cơ: Những tiến triển ngoại giao gần đây và hy vọng về một thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran đã hạ nhiệt đáng kể phần bù rủi ro lạm phát và cú sốc năng lượng toàn cầu vốn đã hỗ trợ cho kim loại quý trước đó. Điều này đã kích hoạt làn sóng thanh lý vị thế mua mạnh mẽ từ các quỹ giao dịch theo thuật toán và quỹ đầu cơ, dẫn đến việc rút hơn 200.000 ounce kim loại vật chất khỏi các kho của NYMEX và gây áp lực nặng nề lên giá giao ngay.
• Nhu cầu đầu tư toàn cầu và nhu cầu tiêu thụ ô tô thu hẹp: Các dự báo thị trường cập nhật cho thấy nhu cầu bạch kim toàn cầu sẽ thu hẹp tới 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi dự báo nhu cầu đầu tư sụt giảm mạnh — đánh dấu bằng việc rút vốn ồ ạt khỏi các quỹ ETF và kho giao dịch — cùng với nhu cầu trang sức giảm 12% và tiêu thụ ô tô suy yếu do cắt giảm sản lượng xe hạng nhẹ sử dụng động cơ đốt trong (ICE), khiến thâm hụt nguồn cung toàn cầu thu hẹp xuống mức thấp nhất trong bốn năm.
• Hoạt động thị trường giao ngay vật chất ở hạ nguồn ảm đạm: Các nhà mua công nghiệp và sản xuất ở hạ nguồn đang duy trì lượng tồn kho dồi dào và áp dụng lập trường "chờ xem" nghiêm ngặt. Sự thiếu hụt lực mua vật chất này đã khiến giao dịch giao ngay tiếp tục trì trệ, ngăn cản nhu cầu vật chất tham gia nâng đỡ giá và khiến XPTUSD dễ bị tổn thương trước áp lực bán kỹ thuật sâu hơn dưới mức hỗ trợ quan trọng 1.635 USD/ounce.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.