Dầu Brent (UKOIL) Giảm 2.24% vào 18 thg 6: Điều gì đang thúc đẩy sự chuyển dịch này?

Nhân tố xúc tác chính cho sự sụt giảm của dầu thô Brent là việc căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông lập tức hạ nhiệt, cụ thể là việc ký kết và thực thi một thỏa thuận hòa bình tạm thời giữa Mỹ và Iran. Hiệp định mang tính bước ngoặt này đã kích hoạt quá trình hạ nhiệt nhanh chóng của xung đột khu vực, dẫn đến việc dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ đối với các cảng của Iran và mở cửa trở lại Eo biển Hormuz. Do điểm nghẽn hàng hải quan trọng này đang khôi phục hoạt động vận tải bình thường, phần bù rủi ro lớn từng hỗ trợ giá dầu kể từ đầu tháng 3 đang nhanh chóng bị xóa bỏ.

Thỏa thuận này cũng bao gồm điều khoản quan trọng về việc Mỹ miễn trừ các lệnh trừng phạt đối với xuất khẩu dầu thô của Iran, mở đường cho nguồn cung toàn cầu tăng mạnh. Các thành viên thị trường đang kỳ vọng một lượng lớn dầu thô và các sản phẩm lọc dầu hiện đang nằm trên các tàu chở dầu đầy ắp ở Vịnh Ba Tư sẽ được giải phóng. Sự trở lại đột ngột của các thùng dầu này đang làm thay đổi căn bản cán cân thị trường từ trạng thái thâm hụt kéo dài trở lại xu hướng dư thừa nguồn cung, thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức định giá lại một cách mạnh mẽ triển vọng cung-cầu trong ngắn hạn.

Áp lực giảm giá đối với dầu thô càng gia tăng bởi triển vọng trung hạn rất bi quan từ Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA). Trong báo cáo đánh giá thị trường mới nhất, cơ quan này đã cắt giảm mạnh dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong năm nay, đồng thời cảnh báo rằng sự trở lại nhanh chóng của dầu mỏ Trung Đông kết hợp với sản lượng gia tăng từ các nước ngoài OPEC có thể châm ngòi cho tình trạng dư thừa nguồn cung nghiêm trọng trên toàn cầu. Sự tương phản giữa mức dư thừa mới được dự báo này và những kỳ vọng trước đó về một thị trường thắt chặt đang đè nặng lên tâm lý các nhà đầu tư.

Về mặt vĩ mô, kỳ vọng về nhu cầu cũng đang bị hạn chế bởi chính sách của ngân hàng trung ương và những lo ngại về lãi suất. Trong cuộc họp chính sách đầu tiên dưới ban lãnh đạo mới, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã phát đi tín hiệu cho thấy các nhà hoạch định chính sách ngày càng có xu hướng tăng lãi suất vào cuối năm nay để đối phó với tình trạng lạm phát dai dẳng. Triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ tại nền kinh tế lớn nhất thế giới đã làm dấy lên mối lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại, điều này chắc chắn sẽ kìm hãm mức tiêu thụ năng lượng công nghiệp và nhu cầu dầu thô nói chung.

Mặc dù thời hạn đàm phán 60 ngày của thỏa thuận tạm thời vẫn để ngỏ khả năng xảy ra biến động nếu các nỗ lực ngoại giao thất bại, nhưng sự kết hợp giữa nguồn cung Iran quay trở lại, việc mở cửa trở lại Eo biển Hormuz và các tín hiệu chính sách tiền tệ diều hâu đã thiết lập một xu hướng giảm giá mạnh mẽ trên thị trường năng lượng toàn cầu.

Về mặt kỹ thuật, Dầu Brent (UKOIL) có MACD (12,26,9) đạt -3.469, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 27.971 cho thấy thị trường đang ở trạng thái bán, còn Williams %R tại 99.640 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Thỏa thuận hòa bình Mỹ - Iran và việc mở cửa trở lại Eo biển Hormuz: Sau khi ký kết một thỏa thuận hòa bình tạm thời vào ngày 17 tháng 6 năm 2026, việc dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ đối với các cảng của Iran và việc mở cửa trở lại ngay lập tức Eo biển Hormuz đã nhanh chóng làm tiêu tan phần bù rủi ro địa chính trị của thị trường. Giá dầu thô Brent tương lai đã giảm mạnh xuống dưới 79 USD/thùng, xóa sạch phần lớn mức tăng tích lũy do rủi ro kể từ đầu tháng 3.
• Lo ngại về tình trạng dư thừa nguồn cung sau chiến tranh và việc nới lỏng các biện pháp trừng phạt: Với việc điểm nghẽn hàng hải quan trọng được mở cửa trở lại và các báo cáo cho thấy Washington có thể chính thức nới lỏng các biện pháp trừng phạt đối với dầu thô của Iran như một phần của các cuộc đàm phán hòa bình rộng lớn hơn, thị trường đang chuẩn bị cho một đợt bùng nổ xuất khẩu thực tế. Kỳ vọng về tình trạng dư thừa nguồn cung sắp tới càng trở nên trầm trọng hơn bởi dự báo của IEA về lượng dư cung khổng lồ lên tới 8 triệu thùng/ngày một khi các dòng chảy vận chuyển hoàn toàn bình thường hóa.
• Tiêu thụ công nghiệp chậm lại và các nhà máy lọc dầu hạ nguồn cắt giảm hoạt động: Sự suy yếu trong nhu cầu thực tế đã gia tăng khi các nhà máy lọc hóa dầu trên khắp châu Á cắt giảm hoạt động vận hành để đối phó với chi phí cao trước đó. Minh chứng cho xu hướng này, các quốc gia tiêu thụ lớn – đặc biệt là Trung Quốc – đã giảm đáng kể lượng nhập khẩu dầu thô bằng cách giải phóng nguồn kho dự trữ nội địa cao kỷ lục của chính họ thay vì mua các lô hàng giao ngay.
• Các đợt liên tiếp hạ dự báo nhu cầu của OPEC: OPEC đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2026 tháng thứ hai liên tiếp xuống còn 970.000 thùng/ngày, giảm so với ước tính trước đó là 1,17 triệu thùng/ngày. Sự hạ dự báo này phản ánh những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô kéo dài và sự thay đổi trong các quan điểm về chuyển dịch năng lượng, củng cố thêm tâm lý bi quan của các nhà hoạch định chiến lược năng lượng tại các tổ chức tài chính.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.