Palađi (XPDUSD) Tăng vọt vào 16 thg 6: Có điều gì đứng sau biến động này?

Động lực chính thúc đẩy đà tăng trong ngày của palladium là sự chuyển dịch đáng kể trong tâm lý kinh tế vĩ mô và kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Thông tin về một thỏa thuận hòa bình sơ bộ giữa Mỹ và Iran đã giúp xoa dịu đáng kể căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, dẫn đến sự sụt giảm mạnh của giá năng lượng và hạ nhiệt những lo ngại về lạm phát toàn cầu. Diễn biến này đã khiến các bên tham gia thị trường giảm bớt kỳ vọng vào các chính sách thắt chặt của ngân hàng trung ương. Cụ thể, khả năng tăng lãi suất trong thời gian tới đã bị thu hẹp ngay khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cuộc họp chính sách tháng 6 dưới sự dẫn dắt của ban lãnh đạo mới. Sự giải tỏa áp lực từ kỳ vọng lãi suất cùng với triển vọng suy yếu của đồng USD đã tạo ra một môi trường vô cùng thuận lợi cho nhóm kim loại quý, khuyến khích dòng vốn chảy vào các tài sản không sinh lời như palladium.

Về phía nguồn cung, thị trường tiếp tục định giá lại các điều kiện thắt chặt mang tính cấu trúc tại các quốc gia sản xuất chủ chốt. Nga, quốc gia chiếm khoảng 40% sản lượng palladium toàn cầu, đang đối mặt với tình trạng sản xuất bị hạn chế, trong đó nhà sản xuất lớn được nhà nước hậu thuẫn dự kiến sản lượng hàng năm sẽ giảm xuống mức thấp nhất trong 20 năm qua. Sự thắt chặt nguồn cung mang tính cấu trúc này cũng diễn ra tương tự tại Nam Phi, nơi các hoạt động khai thác đang phải vật lộn với áp lực lạm phát dai dẳng, bao gồm mức tăng hai con số của chi phí lao động và năng lượng, cùng với việc tăng giá dịch vụ tiện ích của nhà nước. Ngoài ra, việc Mỹ kết thúc cuộc điều tra thương mại gần đây đối với mặt hàng palladium chưa gia công của Nga đã chấm dứt nhiều tháng bất ổn về mặt pháp lý liên quan đến các mức thuế mang tính trừng phạt tiềm ẩn. Khi mối đe dọa về sự gián đoạn thương mại lớn được loại bỏ, các bên tham gia thị trường vật chất và các nhà đầu tư tổ chức đang tập trung trở lại vào sự thắt chặt của cán cân thị trường vật chất.

Từ góc độ nhu cầu, triển vọng công nghiệp của palladium vẫn duy trì sự ổn định bất chấp những lo ngại trước đây về tốc độ phổ biến của xe điện. Do ngành ô tô chiếm gần 80% nhu cầu palladium toàn cầu để sử dụng trong các bộ chuyển đổi xúc tác, kim loại này rất nhạy cảm với những thay đổi trong hoạt động sản xuất xe. Thực tế về quá trình chuyển đổi sang xe điện thuần pin diễn ra chậm hơn dự kiến, cùng với sự gia tăng nhanh chóng về thị phần toàn cầu của xe hybrid – vốn yêu cầu hàm lượng lớn kim loại nhóm bạch kim – đã buộc thị trường phải đánh giá lại các mô hình nhu cầu dài hạn. Việc giảm bớt các trở ngại kinh tế vĩ mô và cải thiện tâm lý chấp nhận rủi ro đã củng cố kỳ vọng của ngành công nghiệp, tạo nền tảng vững chắc cho palladium khi kim loại này thử nghiệm các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.

Về mặt kỹ thuật, Palađi (XPDUSD) có MACD (12,26,9) đạt 20.802, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 52.376 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 14.346 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• **Sự suy giảm nhu cầu mang tính cấu trúc do quá trình chuyển đổi xe điện:** Quá trình chuyển đổi toàn cầu đang tăng tốc hướng tới xe điện chạy pin (BEV), đặc biệt là tại Trung Quốc, đang làm giảm nhu cầu mang tính cấu trúc đối với bộ chuyển đổi xúc tác của động cơ đốt trong. Các nhà phân tích dự kiến sự dịch chuyển này sẽ làm tăng tình trạng dư thừa của thị trường palladium, trực tiếp kìm hãm đà phục hồi giá trong dài hạn và kích hoạt làn sóng thanh lý đầu cơ các vị thế mua.
• **Biên lợi nhuận của các nhà sản xuất tại Nam Phi bị siết chặt nghiêm trọng:** Chi phí khai thác ngày càng tăng tại Nam Phi—trở nên tồi tệ hơn do mức tăng giá điện 8,76% của Eskom và chi phí dầu diesel cao—đã buộc các nhà sản xuất lớn như Sibanye-Stillwater phải báo cáo mức tăng chi phí vận hành trên mỗi đơn vị sản phẩm ở mức hai con số so với cùng kỳ năm trước. Áp lực biên lợi nhuận này làm tăng nguy cơ đóng cửa mỏ đột ngột, tái cấu trúc hoạt động hoặc thanh lý hàng tồn kho khẩn cấp để đáp ứng yêu cầu về dòng tiền, từ đó thúc đẩy biến động giá giao ngay.
• **Làn sóng bán tháo do yếu tố vĩ mô và sự suy yếu của nhóm kim loại nhóm bạch kim (PGM):** Giá palladium giao ngay đã đối mặt với tổn hại kỹ thuật nghiêm trọng trong ngắn hạn, giảm xuống dưới mức 1.340 USD/oz như một phần của đợt bán tháo rộng lớn hơn trên thị trường kim loại quý và kim loại công nghiệp. Các nhà chiến lược định chế lưu ý rằng lãi suất neo cao trong thời gian dài hơn và những cơn gió ngược vĩ mô đang tích cực kìm hãm nhu cầu công nghiệp, thúc đẩy các nhà quản lý quỹ tăng cường vị thế bán.
• **Căng thẳng thương mại gây gián đoạn và rủi ro chuyển hướng của Nga:** Sau khi Mỹ chính thức áp thuế chống bán phá giá 133% và thuế chống trợ cấp 109% đối với palladium của Nga, rủi ro ngày càng tăng khi các nhà sản xuất Nga sẽ chiết khấu mạnh và chuyển hướng lượng lớn hàng tồn kho vật chất sang các trung tâm phi phương Tây. Việc xả hàng tiềm ẩn này tại thị trường châu Á có nguy cơ tạo ra tình trạng dư thừa nguồn cung khu vực, tạo thêm áp lực giảm giá lên giá giao ngay chuẩn toàn cầu (XPDUSD).

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.