Đồng yên Nhật giảm nhẹ khi dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ sắp được công bố

• USD/JPY giao dịch với mức tăng nhẹ quanh 157,95 trong đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Ba.
• Bản tóm tắt của BoJ cho thấy khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
• Dữ liệu lạm phát CPI tháng 10 của Mỹ sẽ được theo dõi chặt chẽ vào thứ Ba.

Cặp USD/JPY ghi nhận mức tăng khiêm tốn gần 157,95 trong đầu giờ giao dịch châu Âu vào thứ Ba. Lập trường diều hâu từ Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể hạn chế đà tăng của cặp tiền tệ này. Các nhà giao dịch vẫn đang trong trạng thái cảnh giác cao độ trước khả năng can thiệp tiền tệ từ các nhà chức trách Nhật Bản. Dữ liệu lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý vào cuối ngày thứ Ba.

Theo bản tóm tắt cho cuộc họp chính sách tháng 10 được công bố vào thứ Ba, các thành viên hội đồng BoJ cho rằng việc tăng lãi suất trong ngắn hạn là cần thiết, cho thấy có khả năng cao sẽ có động thái vào tháng 12. “Ngân hàng nên quyết định đợt tăng lãi suất chính sách tiếp theo khi có thể mà không trở nên quá thận trọng,” một trong chín thành viên hội đồng cho biết.

Việc can thiệp tiền tệ từ các quan chức Nhật Bản có thể hỗ trợ đồng yên Nhật (JPY) so với đồng đô la Mỹ (USD) trong ngắn hạn. Các số liệu hàng quý do Bộ Tài chính (MOF) công bố vào thứ Hai cho thấy Nhật Bản đã tiến hành can thiệp thị trường tiền tệ trong ba ngày từ 30 tháng 7 đến 3 tháng 8.

Đợt can thiệp lớn nhất diễn ra vào ngày 30 tháng 7, với tổng giá trị 7,98 nghìn tỷ JPY (50,36 tỷ$), vượt mức kỷ lục trước đó là 6,28 nghìn tỷ JPY được thiết lập vào ngày 30 tháng 4.

Các nhà giao dịch sẽ theo dõi dữ liệu lạm phát của Mỹ vào thứ Ba. Các nhà kinh tế kỳ vọng CPI toàn phần sẽ tăng 0,3% hàng tháng trong tháng 10, trong khi CPI cơ bản được dự báo tăng 0,2%.

Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát nóng hơn ở Mỹ có thể củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 12 và thúc đẩy đồng bạc xanh. Tuy nhiên, báo cáo sẽ không bao gồm số liệu theo năm của CPI tháng 10 do đợt đóng cửa chính phủ một năm trước.

Đà hỗ trợ cho đồng yên gia tăng khi kỳ vọng BoJ thắt chặt và động lực JGB củng cố JPY

Các nhà phân tích tại Rabobank nhấn mạnh rằng JPY là một trong những đồng tiền nổi bật nhất trong năm nay, lưu ý rằng “JPY là đồng tiền G10 có hiệu suất tốt thứ hai tính từ đầu nửa năm đến nay.” Họ thừa nhận rằng “thứ hạng mạnh mẽ này đạt được nhờ sự hỗ trợ của các đợt can thiệp FX quy mô lớn trong 3 ngày vào mùa hè, bao gồm cả sự hỗ trợ phối hợp với Bộ Tài chính Mỹ,” nhưng cho rằng đồng tiền này gần đây cũng đã tăng giá nhờ chính nội tại của nó. Đặc biệt, họ nhận thấy rằng “JPY đã vượt trội hơn USD trong góc nhìn 1 tháng, khi thị trường thể hiện rõ sự miễn cưỡng đẩy USD/JPY lên trên vùng 158,70, trùng với đường SMA 200 ngày.”

Về mặt chính sách, Rabobank lưu ý rằng “mặc dù đợt bán tháo của Nikkei 225 vào cuối tuần trước đã làm giảm kỳ vọng thị trường về khả năng BoJ tăng lãi suất vào tháng 12, nhưng sức mạnh của dữ liệu tiền lương tháng 9 vẫn hỗ trợ khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách cả vào tháng tới lẫn sang năm sau.” Trong bối cảnh đó, họ cho rằng “theo quan điểm của chúng tôi, điều này cho thấy USD/JPY có thể giảm dần về vùng 155,00 trong góc nhìn 3 tháng.” Họ bổ sung rằng “một yếu tố khác trong bất kỳ sự đảo chiều nào của JPY có lẽ sẽ là giọng điệu vững hơn trên thị trường JGB,” điều này “có thể góp phần tạo ra bối cảnh hỗ trợ hơn cho JPY trong những tháng tới.”

Từ góc độ dòng vốn và tài khóa, Rabobank nhấn mạnh rằng "thâm hụt sơ cấp của Nhật Bản tốt hơn mức trung bình của G7 và có suy đoán rằng các nhà quản lý tài sản khổng lồ của Nhật Bản có thể bị hấp dẫn để hồi hương vốn nhằm tận dụng lợi suất JGB cao hơn. Điều này sẽ có tác động tích cực đối với JPY." Nhìn về phía trước, họ lưu ý rằng "dữ liệu GDP quý 3 và lạm phát CPI quốc gia tháng 10, cả hai đều sẽ công bố vào tuần tới, sẽ thu hút sự quan tâm của những người theo dõi BoJ," và kết luận rằng "chúng tôi vẫn lạc quan thận trọng về triển vọng trung hạn của JPY."

Daly nghiêng về lập trường diều hâu hơn khi lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu bất chấp dữ liệu việc làm vững chắc

Bà Daly của Fed đưa ra giọng điệu diều hâu hơn thường lệ, với điểm FXS Speechtracker là 8/10 so với mức trung bình lịch sử 6,4/10, nhấn mạnh rằng lạm phát "phải là ưu tiên số 1" ngay cả khi báo cáo việc làm được mô tả là tin tốt và tăng trưởng tiền lương "không bùng nổ." Việc nhấn mạnh rằng tiền lương thực tế đang giảm, lạm phát đã ở mức cao quá lâu, và chính sách "sẽ phải" tiếp tục được thắt chặt—trong khi vẫn giữ thời điểm phụ thuộc vào dữ liệu—cho thấy xu hướng nghiêng về việc tăng lãi suất thêm, được hỗ trợ bởi niềm tin vào thị trường lao động mạnh mẽ và chỉ lo ngại hạn chế về tăng trưởng.

Chỉ số Tâm lý Fed FXS tăng 0,95 điểm lên 143,10, củng cố rằng bối cảnh truyền thông chung của Fed vẫn vững chắc trong vùng diều hâu, cao hơn nhiều so với đường trung tính 100. Kết hợp với điểm FXS Speechtracker cao, các phát biểu của Daly tạo thêm áp lực tăng nhẹ lên kỳ vọng về việc thắt chặt thêm, một bối cảnh thường hỗ trợ cho đồng đô la và lợi suất.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vẫn bị giới hạn dưới đường SMA 100 ngày quan trọng

Trên biểu đồ ngày, USD/JPY duy trì xu hướng hơi giảm giá trong ngắn hạn khi giữ dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày trong khi bám ngay phía trên mức hỗ trợ đường giữa của dải Bollinger 20 ngày. Các dải Bollinger đã thu hẹp khi giá dao động gần đường giữa, và Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 51 cho thấy động lượng trung tính, gợi ý rằng áp lực giảm gần đây đang tích lũy thay vì tăng tốc vào lúc này.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ngay lập tức được nhìn thấy tại dải Bollinger trên 20 ngày gần 158,90, với SMA 100 ngày tại 159,00 tạo thành một mức giới hạn chặt chẽ cần được lấy lại để làm dịu đi sắc thái điều chỉnh hiện tại. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ban đầu nằm tại đường giữa của dải Bollinger quanh 157,95, tiếp theo là dải dưới gần 156,95; một phiên đóng cửa ngày dưới ranh giới dưới này sẽ mở đường cho một đợt thoái lui sâu hơn trong phạm vi rộng hơn.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)