Đồng yên Nhật chịu áp lực khi BoJ chia rẽ, thâm hụt tài khoản vãng lai bất ngờ

• USD/JPY tăng khi quan điểm chia rẽ trong hội đồng BoJ về các đợt tăng lãi suất trong tương lai khiến đồng yên ở thế phòng thủ.
• Nhật Bản ghi nhận thâm hụt tài khoản vãng lai bất ngờ 92,3 tỷ JPY trong tháng 6, lần đầu tiên sau 17 tháng, do chi trả cổ tức lớn ra nước ngoài.
• Căng thẳng Mỹ-Iran leo thang thúc đẩy đồng đô la, đẩy cặp USD/JPY lên cao hơn.

USD/JPY phục hồi sau khi ghi nhận mức giảm nhẹ vào ngày hôm trước, giao dịch quanh 158,20 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai. Cặp tiền này vẫn mạnh hơn khi đồng Yên Nhật (JPY) giữ vững đà giảm sau khi BoJ công bố Bản tóm tắt quan điểm từ cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 30-31 tháng 7.

Bản tóm tắt cho thấy sự chia rẽ rõ ràng giữa các thành viên hội đồng; trong khi một số người ủng hộ việc giữ lãi suất ổn định để đánh giá tác động trễ của các đợt tăng lãi suất trước đó, những người khác lại thúc đẩy việc duy trì hoặc thậm chí đẩy nhanh chu kỳ thắt chặt, viện dẫn rủi ro tăng giá ngày càng cao. Mặc dù các thành viên lưu ý rằng căng thẳng ở Trung Đông đang gây áp lực lên hoạt động kinh tế, họ nhấn mạnh rằng nhu cầu mạnh mẽ liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và nền kinh tế trong nước đang phục hồi ở mức độ vừa phải tiếp tục bù đắp cho điều đó.

Nhật Bản ghi nhận thâm hụt tài khoản vãng lai đầu tiên sau 17 tháng trong tháng 6, do các khoản chi trả cổ tức lớn cho nhà đầu tư nước ngoài, những người đã rót vốn vào thị trường trong nước. Theo dữ liệu của Bộ Tài chính công bố hôm thứ Hai, mức thâm hụt đạt 92,3 tỷ JPY (584,51 triệu$), thấp hơn rất nhiều so với dự báo trung vị của các nhà kinh tế là thặng dư 1,51 nghìn tỷ JPY trong một cuộc khảo sát của Reuters, và giảm mạnh so với mức thặng dư 1,28 nghìn tỷ JPY một năm trước.

USD/JPY tăng khi đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ tâm lý né tránh rủi ro trên diện rộng. Căng thẳng địa chính trị vẫn ở mức cao khi cuộc xung đột Mỹ-Iran đang diễn ra bước vào giai đoạn ngoại giao quan trọng, với các cuộc giao tranh quân sự dữ dội và áp lực chiến lược xung quanh eo biển Hormuz khiến thị trường thận trọng. Mặc dù các quan chức Iran hôm Chủ nhật lưu ý rằng các cuộc đàm phán do Oman làm trung gian về việc quản lý eo biển đang có tiến triển, nhưng nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la Mỹ vẫn còn nguyên vẹn.

Dự báo về chính sách của Fed được cho là sẽ mở ra khả năng lợi suất giảm

Theo TD Securities, rủi ro Fed tăng lãi suất thêm một lần nữa vẫn "lơ lửng", nhưng ngân hàng cho rằng dữ liệu lạm phát sắp tới có thể mang tính quyết định đối với kỳ vọng lãi suất. Nhóm này lưu ý rằng dự báo của họ cho CPI tuần này — "CPI lõi và CPI toàn phần trong tuần này (lần lượt là 0,20% m/m và 0,15% m/m)" — sẽ "có khả năng dẫn đến việc định giá bớt khả năng tăng lãi suất hơn nữa." Với việc "phần lớn đà tăng gần đây của lãi suất được thúc đẩy bởi kỳ vọng về Fed," TD Securities bổ sung rằng "lãi suất có thể giảm khi khả năng tăng lãi suất được định giá bớt."

Musalem cảnh báo rủi ro lạm phát dai dẳng khi xu hướng của Fed vẫn diều hâu

Ông Musalem của Fed đưa ra nhận định có phần diều hâu hơn, với điểm số FXS Speechtracker ở mức 7,4 so với mức cơ sở lịch sử 7,0, nhấn mạnh mối lo ngại rằng kỳ vọng lạm phát có thể mất đi điểm tựa ngay cả khi hiện tại chúng được mô tả là ổn định và phù hợp với mục tiêu 2%. Việc nhấn mạnh vào lạm phát lõi trong bối cảnh biến động năng lượng, ưu tiên tăng lãi suất từng bước và đánh giá rằng lạm phát lõi có thể nằm trong khoảng từ 2,5% đến 3% — cùng với tuyên bố sẵn sàng gây bất ngờ cho thị trường khi cần thiết — củng cố quan điểm thiên về chính sách thắt chặt hơn và duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Khẳng định rằng vị thế dự trữ của đồng Đô la không bị đe dọa và Hoa Kỳ vẫn là nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất, sáng tạo nhất với nền pháp trị vững mạnh càng củng cố thêm bối cảnh tích cực cho đồng Đô la, đặc biệt khi các điều kiện tài chính vẫn được coi là rất thuận lợi và giá của nhiều tài sản vẫn ở mức cao.

Chỉ số tâm lý Fed của FXS không thay đổi, tăng 0,00 điểm và giữ ở mức 138,69, cho thấy mặc dù điểm số bài phát biểu cao hơn một chút so với mức cơ bản, nhưng giọng điệu chính sách tổng thể vẫn nhất quán theo hướng hạn chế chứ không phải là leo thang mới. Với chỉ số này vững chắc trên mức trung lập 100 và phù hợp với chỉ số Speechtracker cao của FXS, thị trường có khả năng diễn giải nhận xét của Musalem như là sự củng cố kỳ vọng hiện có về một lộ trình thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu, nghiêng về việc thắt chặt hơn nữa nếu lạm phát không thể tiến gần hơn một cách bền vững đến mục tiêu 2%.

(Câu chuyện đã được sửa vào ngày 10 tháng 8 lúc 02:40 GMT để nói trong tiêu đề, gạch đầu dòng thứ hai và đoạn thứ ba rằng Nhật Bản ghi nhận thâm hụt tài khoản vãng lai, chứ không phải thặng dư thu hẹp.)