Đồng Yên Nhật đã âm thầm dừng hoàn toàn đà tăng sau sự can thiệp

• USD/JPY duy trì trong biên độ hẹp giữa 158,50 và 159,00 vào thứ Hai, với đồng Yên ghi nhận phiên giảm thứ sáu liên tiếp so với đồng Đô la Mỹ.
• Số liệu sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1 của Nhật Bản được công bố tối nay lúc 23:50 GMT mở đầu một tuần dữ liệu quan trọng, tiếp theo là Biên bản của FOMC vào thứ Tư và Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) quốc gia của Nhật Bản vào thứ Năm.
• Đồng Yên đã mất khoảng một nửa mức tăng từ các vòng can thiệp cuối tháng 4, đưa ngưỡng 160 đã kích hoạt hành động cuối cùng của Tokyo trở lại tầm với.

Đồng Yên dao động về vùng 159,00 trong suốt phiên giao dịch thứ Hai và đóng cửa gần 158,80, đánh dấu ngày giảm thứ sáu liên tiếp so với đồng Đô la Mỹ, vốn vẫn chưa chịu đạt đỉnh. Diễn biến giá không có gì nổi bật, biên độ 60 pip trong ngày, nhưng quỹ đạo của nó lại đáng chú ý. Các vòng can thiệp bắt đầu vào ngày 30 tháng 4 đã đẩy đồng Yên tăng khoảng 400 pip vào thời điểm đó. Khoảng một nửa mức tăng đó hiện đã được trả lại, và cặp tiền này đang dần quay trở lại ngưỡng đã khiến Tokyo phải can thiệp. Ranh giới đang dần trở nên mờ nhạt hơn, giống như một lời gợi ý.

Các yếu tố vĩ mô đang làm thay công việc của BoJ, chỉ là theo hướng sai lầm

Vấn đề của đồng Yên không phức tạp. Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) vẫn đang duy trì lãi suất ở mức 0% trong khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang bị thuyết phục tăng lãi suất thêm một lần nữa do lạm phát năng lượng tại Mỹ. Xung đột Iran và sự gián đoạn ở eo biển Hormuz đã giữ giá dầu ở mức cao, điều này vừa củng cố lạm phát ở Mỹ vừa làm trầm trọng thêm chi phí nhập khẩu năng lượng của Nhật Bản. Cả hai yếu tố này đều hướng về cùng một phía đối với cặp tỷ giá. Thành viên hội đồng quản trị BoJ, Kazuyuki Masu, đã công khai lập luận rằng lãi suất chính sách nên tăng càng sớm càng tốt, viện dẫn chính xác những rủi ro lạm phát này, nhưng toàn bộ Ngân hàng vẫn tiếp tục hoạt động với tốc độ thông thường. Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) hiện dự báo lãi suất chính sách của BoJ sẽ đạt 2% vào cuối năm 2027, một tốc độ chậm chạp so với Fed.

GDP tối nay là bài kiểm tra thực sự đầu tiên

Số liệu GDP sơ bộ quý 1 lúc 23:50 GMT là sự kiện đáng báo động đầu tiên. Dự báo cho thấy tăng trưởng 0,4% so với quý trước, tăng từ 0,3%, với tỷ lệ hàng năm là 1,7%, tăng từ 1,3%, và chỉ số giảm phát giảm nhẹ xuống 3,1%, giảm từ 3,4%. Một con số tăng trưởng khả quan sẽ khiến những người ủng hộ chính sách nới lỏng tiền tệ của BoJ không còn lý do gì để trì hoãn và có thể giúp đồng Yên tăng giá trong ngắn hạn. Ngược lại, nếu không đạt kỳ vọng, giao dịch chênh lệch lãi suất sẽ có thêm cơ hội. Dù sao đi nữa, đây là một dữ liệu quan trọng hơn đối với câu chuyện chính trị xoay quanh việc thắt chặt chính sách tiền tệ của BoJ hơn là chênh lệch lãi suất thực tế, vốn là nguyên nhân thực sự gây ra sự suy yếu của đồng Yên.

Biên bản họp FOMC vào thứ Tư là đòn bẩy lớn hơn

Biên bản họp FOMC vào thứ Tư lúc 18:00 GMT là bản tin quan trọng hơn trong tuần này, ngay cả khi câu chuyện từ phía Fed có vẻ đã cũ. Bất kỳ sự giảm nhẹ nào trong giọng điệu diều hâu, hoặc bất kỳ sự thừa nhận nào rằng lạm phát do năng lượng có thể đạt đỉnh và giảm xuống, sẽ làm giảm áp lực lên đồng Yên bằng cách làm giảm khả năng Fed tăng lãi suất. Biên bản cuộc họp mang tính diều hâu sẽ đẩy USD/JPY trở lại mức 160. Chỉ số CPI quốc gia được công bố vào thứ Năm sẽ khép lại danh sách các yếu tố xúc tác, với chỉ số tổng thể dự kiến ​​​​sẽ giữ ở mức gần 1,5% so với cùng kỳ năm trước và chỉ số cốt lõi ở mức khoảng 1,8%, cả hai đều không làm thay đổi đáng kể tính toán về tốc độ tăng lãi suất của BoJ.

Các mức và xu hướng

Mức hỗ trợ ngay lập tức nằm ở 158,50 với mức sàn sâu hơn gần 158,00. Vùng 159,00 giới hạn đà tăng ngay lập tức, và một sự phá vỡ rõ ràng sẽ mở ra con đường hướng tới 159,50 và mức 160 xa hơn. Xu hướng trong tuần này đối với USD/JPY là tích cực nhờ rủi ro và chênh lệch lãi suất, với lưu ý rằng rủi ro can thiệp sẽ kìm hãm đà tăng khi cặp tiền này tiến gần đến mức 160. Việc giảm dần ở mức 159.50 và đường 160 với sự kiểm soát rủi ro chặt chẽ sẽ khả quan hơn so với việc đuổi theo các đợt tăng giá vào vùng nguy hiểm, với dữ liệu GDP tối nay và biên bản cuộc họp FOMC hôm thứ Tư có thể mang lại điểm vào lệnh tốt hơn. Các quan chức Tokyo đã nhắc lại rằng không có giới hạn về tần suất can thiệp, và Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với những nỗ lực đó. Liệu điều đó có quan trọng hay không phụ thuộc vào việc Bộ Tài chính có sẵn sàng chi tiêu dự trữ một lần nữa theo xu hướng mà chênh lệch lãi suất không chịu phá vỡ hay không.

Biểu đồ USD/JPY 15 phút

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ 15 phút, USD/JPY đang giao dịch ở mức 158,79, dao động gần mức thấp nhất trong phiên sau khi giảm từ mức cao nhất trong ngày là 159,08. Việc thiếu dữ liệu đường trung bình động gần đó khiến vị trí giá trở thành chỉ dẫn chính, với cặp tỷ giá đang củng cố ở mức thấp hơn trong phạm vi giao dịch hôm nay và nghiêng nhẹ về xu hướng giảm trong ngắn hạn. Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic RSI đã giảm xuống khoảng 18, đi vào vùng quá bán và cho thấy đà giảm có thể đang mất dần, điều này có thể khuyến khích một đợt bật tăng nhẹ nếu người bán không thể mở rộng mức giảm một cách quyết định xuống dưới khu vực hiện tại.

Do không có đường trung bình động hoặc tham chiếu Fibonacci rõ ràng, các nhà giao dịch trong ngày có thể sẽ coi vùng 159,00–159,08 gần đây là vùng cung đáng chú ý đầu tiên cần theo dõi trong bất kỳ đợt bật tăng nào, trong khi mức mở cửa trong ngày ở 158,79 và các mức thấp gần đó xác định hiệu quả vùng cầu ngay lập tức. Việc phá vỡ mức hỗ trợ hiện tại một cách bền vững sẽ mở ra cánh cửa cho sự suy yếu hơn nữa trong phạm vi rộng hơn, trong khi sự phục hồi trở lại qua mốc 159,00 sẽ cho thấy người mua đang cố gắng giành lại quyền kiểm soát ngắn hạn bất chấp tín hiệu vẫn còn mong manh được thể hiện qua diễn biến giá gần đây.

Trên biểu đồ ngày, USD/JPY giao dịch ở mức 158,83, duy trì xu hướng tăng giá tích cực khi giữ vững trên cả đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA) ở mức 158,14 và đường EMA 200 ngày ở mức 155,40. Vị thế của giá trên các đường trung bình xác định xu hướng tăng này cho thấy các đợt điều chỉnh vẫn được coi là sự điều chỉnh trong một xu hướng tăng rộng hơn, ngay cả khi chỉ báo Stochastic RSI quanh mức giữa 40 cho thấy đà tăng đang suy yếu chứ không phải là tình trạng quá mua hoàn toàn.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ban đầu được thấy ở đường EMA 50 ngày gần 158.14, nơi người mua có khả năng bảo vệ xu hướng ngắn hạn, tiếp theo là nhu cầu cấu trúc mạnh hơn ở đường EMA 200 ngày quanh mức 155.40 nếu xảy ra đợt điều chỉnh sâu hơn. Chừng nào USD/JPY vẫn nằm trên các mức hỗ trợ này, bối cảnh kỹ thuật sẽ ủng hộ chiến lược mua vào khi giá giảm, với các mức kháng cự mới dự kiến ​​chỉ hình thành khi có những đợt tăng mạnh lên mức cao mới của chu kỳ vượt ra ngoài vùng giá hiện tại.