Lạm phát CPI của Mỹ dự kiến tăng mạnh trong tháng 3, do giá năng lượng cao hơn thúc đẩy
- Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ dự kiến tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 3, tăng mạnh do giá năng lượng cao hơn.
- Lạm phát CPI cơ bản hàng năm dự kiến tăng nhẹ lên 2,7%.
- Triển vọng kỹ thuật của EUR/USD cho thấy xu hướng tăng giá trong ngắn hạn.
Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3 vào thứ Sáu. Báo cáo dự kiến sẽ cho thấy sự tăng vọt của lạm phát, được thúc đẩy bởi sự tăng giá dầu thô sau khi Hoa Kỳ (Mỹ) và Israel tiến hành cuộc tấn công chung vào Iran.
CPI hàng tháng dự báo tăng 0,9%, sau mức tăng 0,3% ghi nhận trong tháng 3, trong khi chỉ số hàng năm được dự báo tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2024 là 3,3%, từ mức 2,4% trong tháng 2. Các số liệu CPI cơ bản, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, dự kiến lần lượt là 0,3% và 2,7% theo tháng và theo năm.
Kể từ khi bắt đầu xung đột ở Trung Đông vào ngày 28 tháng 2, giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã tăng khoảng 40%, ngay cả sau đợt giảm mạnh sau khi thông báo ngừng bắn hai tuần giữa Mỹ và Iran đầu tuần này. Trong tháng 3, WTI tăng gần 50%, từ khoảng 67$ mỗi thùng lên gần 100$ vào cuối tháng.
Nhìn trước dữ liệu lạm phát, các nhà phân tích của TD Securities cho biết: "Sự tăng vọt gần đây của giá dầu thô sẽ là yếu tố chính đằng sau mức tăng 0,9% theo tháng của CPI. Tỷ lệ theo năm sẽ tăng gần 1 điểm phần trăm lên 3,3% trong tháng 3 — mức cao nhất trong hai năm."
"Lạm phát cơ bản sẽ tạm thời được bảo vệ khỏi cú sốc dầu mỏ, tăng 0,27% theo tháng. Chúng tôi dự đoán việc chuyển tiếp thuế quan sẽ tiếp tục đóng vai trò bằng cách nâng giá hàng hóa. Lạm phát siêu cơ bản có khả năng duy trì vững ở mức 0,3%," họ bổ sung.
Chỉ báo kinh tế
(Hoa Kỳ) Chỉ số giá tiêu dùng (hàng năm)
Các xu hướng lạm phát hoặc giảm phát được đo lường bằng cách định kỳ tổng hợp giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ đại diện và trình bày dữ liệu dưới dạng Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI). Dữ liệu CPI được tổng hợp hàng tháng và công bố bởi Cục Thống kê Lao động Mỹ. Chỉ số hàng năm (YoY) so sánh giá của hàng hóa trong tháng tham chiếu với cùng tháng của năm trước. CPI là một chỉ số quan trọng để đo lường lạm phát và thay đổi trong xu hướng mua sắm. Nói chung, một chỉ số cao được coi là tín hiệu tăng giá cho Đô la Mỹ (USD), trong khi một chỉ số thấp được coi là tín hiệu giảm giá.
Đọc thêmLần phát hành tiếp theo: Th 6 thg 4 10, 2026 12:30
Tần số: Hàng tháng
Đồng thuận: 3.3%
Trước đó: 2.4%
Nguồn: US Bureau of Labor Statistics
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có nhiệm vụ kép là duy trì ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Theo nhiệm vụ này, lạm phát nên ở mức khoảng 2% so với năm trước và đã trở thành trụ cột yếu nhất trong chỉ đạo của ngân hàng trung ương kể từ khi thế giới phải chịu đựng đại dịch, điều này vẫn kéo dài đến ngày nay. Áp lực giá vẫn tiếp tục gia tăng giữa những vấn đề về chuỗi cung ứng và tắc nghẽn, với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) treo ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Fed đã thực hiện các biện pháp để kiềm chế lạm phát và dự kiến sẽ duy trì lập trường quyết liệt trong tương lai gần
Có thể mong đợi gì trong báo cáo dữ liệu CPI tiếp theo?
Số liệu CPI tháng 3 sẽ phản ánh tác động của giá dầu cao lên lạm phát, điều này không nên gây ngạc nhiên. Ngay cả khi lạm phát CPI hàng năm tăng 3,3% trong tháng 3 như dự báo, các nhà đầu tư có thể coi đó là sự tăng tạm thời nếu họ vẫn tin tưởng rằng giá dầu sẽ giảm đáng kể, với một thỏa thuận ngừng bắn lâu dài ở Trung Đông cho phép Eo biển Hormuz tiếp tục mở cửa.
Tuy nhiên, sự bất định ngày càng tăng về tính bền vững của một thỏa thuận ngừng bắn và điều kiện của Iran giữ quyền kiểm soát eo biển trong một thỏa thuận hòa bình làm phức tạp bức tranh và đặt ra nghi ngờ về sự giảm giá ổn định của giá dầu. Do đó, các diễn biến ở Trung Đông có khả năng định hình kỳ vọng lạm phát hơn là chỉ số CPI tháng 3.
Bản biên bản cuộc họp tháng 3 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy một số nhà hoạch định chính sách đã đẩy lùi thời điểm có thể cắt giảm lãi suất, phản ánh mối lo ngại dai dẳng rằng lạm phát có thể kéo dài hơn dự kiến. Thực tế, đa số lớn cảnh báo rủi ro áp lực giá có thể duy trì ở mức cao lâu hơn, đặc biệt nếu giá dầu cao lan rộng hơn.
“Miễn là lạm phát cơ bản loại trừ năng lượng vẫn được kiểm soát, Fed có thể bỏ qua cú sốc giá dầu và kiềm chế việc tăng lãi suất trong bối cảnh thị trường lao động Mỹ hỗn hợp,” các nhà phân tích BBH cho biết.
Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ có thể ảnh hưởng thế nào đến EUR/USD?
Thị trường hiện thấy khoảng 75% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,5%-3,75% vào cuối năm, so với 17% khả năng được ghi nhận vào ngày 9 tháng 3, theo Công cụ CME FedWatch.
Một chỉ số CPI tháng 3 mạnh hơn dự báo có thể không ảnh hưởng đáng kể đến định giá triển vọng lãi suất của Fed trên thị trường. Tuy nhiên, nếu chỉ số lạm phát nóng kết hợp với sự leo thang lại của xung đột ở Trung Đông và kỳ vọng ngày càng tăng về hoạt động hải quân ở Eo biển Hormuz không trở lại trạng thái trước chiến tranh trong thời gian sớm, các nhà đầu tư có thể đánh giá lại khả năng Fed tăng lãi suất để ứng phó với lạm phát dai dẳng. Trong kịch bản này, đồng Đô la Mỹ (USD) có thể tăng sức mạnh và khiến EUR/USD giảm giá.
Ngược lại, USD có thể tiếp tục chịu áp lực giảm — và cho phép EUR/USD mở rộng đà phục hồi — trong trường hợp giá dầu thô tiếp tục giảm ổn định, bất chấp số liệu CPI tháng 3.
Tóm lại, các số liệu lạm phát tháng 3 khó có thể kích hoạt phản ứng thị trường đáng kể, trong khi sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào cuộc khủng hoảng Mỹ-Iran và tác động của nó đến giá dầu.
Eren Sengezer, Nhà phân tích trưởng phiên châu Âu của FXStreet, chia sẻ một cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn về EUR/USD.
“Triển vọng kỹ thuật ngắn hạn của EUR/USD cho thấy xu hướng tăng giá. Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã tăng lên trên 50 lần đầu tiên kể từ khi bắt đầu chiến tranh Mỹ-Iran và cặp tiền đã phá vỡ đường xu hướng giảm kéo dài hai tháng.”
“Mức thoái lui Fibonacci 50% của xu hướng từ tháng 2 đến tháng 4 trùng với mức kháng cự tiếp theo tại 1,1730, trước các mức 1,1800 (thoái lui Fibonacci 61,8%) và 1,1900 (thoái lui Fibonacci 78,6%). Về phía hỗ trợ, mức hỗ trợ ngay lập tức nằm tại 1,1650 (thoái lui Fibonacci 38,2%). Nếu mức hỗ trợ này thất bại, người bán kỹ thuật có thể quan tâm, mở cửa cho đà giảm sâu hơn về 1,1560 (thoái lui Fibonacci 23,6%) và 1,1500 (mức tĩnh, mức tròn).”
Câu hỏi thường gặp về Lạm phát
Lạm phát đo lường mức tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu biểu. Lạm phát tiêu đề thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). Lạm phát cốt lõi không bao gồm các yếu tố dễ biến động hơn như thực phẩm và nhiên liệu có thể dao động do các yếu tố địa chính trị và theo mùa. Lạm phát cốt lõi là con số mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mà các ngân hàng trung ương nhắm tới, được giao nhiệm vụ giữ lạm phát ở mức có thể kiểm soát được, thường là khoảng 2%.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Chỉ số này thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). CPI cơ bản là con số mà các ngân hàng trung ương nhắm đến vì nó không bao gồm các đầu vào thực phẩm và nhiên liệu biến động. Khi CPI cơ bản tăng trên 2%, thường dẫn đến lãi suất cao hơn và ngược lại khi giảm xuống dưới 2%. Vì lãi suất cao hơn là tích cực đối với một loại tiền tệ, nên lạm phát cao hơn thường dẫn đến một loại tiền tệ mạnh hơn. Điều ngược lại xảy ra khi lạm phát giảm.
Mặc dù có vẻ trái ngược với thông thường, lạm phát cao ở một quốc gia sẽ đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên và ngược lại đối với lạm phát thấp hơn. Điều này là do ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao hơn, điều này thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để gửi tiền của họ.
Trước đây, Vàng là tài sản mà các nhà đầu tư hướng đến trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn giá trị của nó, và trong khi các nhà đầu tư thường vẫn mua Vàng vì tính chất trú ẩn an toàn của nó trong thời kỳ thị trường biến động cực độ, thì hầu hết thời gian không phải vậy. Điều này là do khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát. Lãi suất cao hơn là tiêu cực đối với Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng so với tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiền gửi bằng tiền mặt. Mặt khác, lạm phát thấp hơn có xu hướng tích cực đối với Vàng vì nó làm giảm lãi suất, khiến kim loại sáng này trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi hơn.
Bài viết đề xuất
