Yên Nhật tiến gần đến mức cao nhất trong tuần so với USD yếu hơn trên diện rộng

• Đồng yên Nhật thu hút người mua mới sau sự suy giảm nhẹ của ngày hôm trước.
• Đồng USD giảm xuống mức thấp nhất trong hơn ba năm và gây thêm áp lực lên cặp USD/JPY.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi các số liệu lạm phát quan trọng từ Nhật Bản và Mỹ vào thứ Sáu.

Đồng yên Nhật (JPY) lấy lại đà tăng tích cực so với đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn, kéo cặp USD/JPY trở lại dưới mốc tâm lý 145,00 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) – mặc dù đã do dự trong việc tăng lãi suất – vẫn được kỳ vọng sẽ tiếp tục con đường bình thường hóa chính sách tiền tệ khi lạm phát liên tục vượt mục tiêu của mình. Ngược lại, các dự báo và biểu đồ dấu chấm mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy hai lần cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm, đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng diều hâu của BoJ. Điều này được coi là yếu tố chính có lợi cho JPY có lợi suất thấp hơn.

Trong khi đó, mối đe dọa mới từ Tổng thống Mỹ Donald Trump rằng ông đang xem xét việc thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell làm dấy lên lo ngại về sự độc lập của ngân hàng trung ương. Điều này làm lu mờ sự lạc quan gần đây về lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran và làm giảm khẩu vị của các nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro hơn, điều này càng củng cố vị thế trú ẩn an toàn của JPY. Hơn nữa, cuộc đối đầu giữa Trump và Powell kéo đồng USD xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2022 và góp phần vào tâm lý bán ra xung quanh cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi bản in GDP quý 1 cuối cùng của Mỹ để tìm động lực trước các số liệu lạm phát quan trọng từ Nhật Bản và Mỹ, dự kiến sẽ được công bố vào thứ Sáu.

Đồng yên Nhật hưởng lợi từ đồng USD yếu hơn và sự khác biệt trong kỳ vọng chính sách giữa BoJ và Fed

• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã báo hiệu một cách tiếp cận thận trọng trong việc thu hẹp chính sách cực kỳ lỏng lẻo lâu dài của mình và quyết định làm chậm tốc độ giảm mua trái phiếu từ năm tài chính 2026. Tuy nhiên, dữ liệu từ Nhật Bản cho thấy áp lực lạm phát đang gia tăng liên tục và giữ hy vọng cho nhiều lần tăng lãi suất hơn từ BoJ.
• Trên thực tế, lạm phát cơ bản của Nhật Bản đã duy trì ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của BoJ trong hơn ba năm và đã tăng lên mức cao nhất trong hơn hai năm vào tháng 5. Hơn nữa, Chỉ số giá sản xuất dịch vụ doanh nghiệp của Nhật Bản – một chỉ báo hàng đầu về lạm phát giá tiêu dùng – đã liên tục ở trên mức 3% so với cùng kỳ năm trước trong nhiều tháng liên tiếp.
• Trong khi đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, trong phiên điều trần trước Quốc hội, đã thừa nhận rằng các số liệu lạm phát gần đây đã ở mức vừa phải hơn, nhưng ông cảnh báo rằng các mức thuế mới có thể thay đổi điều đó. Powell cho biết ông kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ giữ nguyên cho đến khi họ có cái nhìn rõ hơn về tác động của các mức thuế đối với giá tiêu dùng.
• Quan điểm của Powell về lãi suất ngày càng mâu thuẫn với Tổng thống Mỹ Donald Trump, người đã gia tăng chỉ trích đối với người đứng đầu ngân hàng trung ương và đưa ra ý tưởng sa thải ông. Khi được hỏi liệu ông có đang phỏng vấn các ứng cử viên để thay thế Powell hay không, Trump cho biết ông có ba hoặc bốn người trong đầu như là những ứng cử viên cho vị trí hàng đầu của Fed.
• Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đặt cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 50 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm và cũng đang định giá khoảng 20% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7. Điều này, theo đó, kéo đồng đô la Mỹ xuống mức thấp nhất trong hơn ba năm và cặp USD/JPY gần hơn với mức đáy hàng tuần trong phiên giao dịch châu Á.
• Một lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran dường như đang giữ vững trong thời gian này, điều này có thể tiếp tục củng cố tâm lý rủi ro toàn cầu và hạn chế các tài sản trú ẩn truyền thống, bao gồm cả đồng yên Nhật. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố GDP quý 1 cuối cùng, mặc dù trọng tâm sẽ là các số liệu lạm phát quan trọng từ Nhật Bản và Mỹ vào thứ Sáu.

Các nhà đầu cơ giảm giá USD/JPY chờ đợi sự phá vỡ dưới đường SMA 200 trên H4 gần 144,70

Sự thất bại qua đêm trước mốc 146,00 và sự phá vỡ tiếp theo dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, hiện ở khu vực 144,70-144,65, sẽ được coi là yếu tố kích hoạt chính cho các nhà đầu cơ giảm giá USD/JPY. Với việc các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng giờ/hàng ngày vừa mới bắt đầu có lực kéo âm, giá giao ngay có thể tăng tốc giảm về mức 144,00 trên đường đến khu vực 143,70-143,65 trước khi cuối cùng giảm xuống kiểm tra các mức dưới 143,00.

Ngược lại, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào trở lại trên mốc tâm lý 145,00 có khả năng thu hút người bán mới gần rào cản tĩnh 145,25-145,35 và vẫn bị giới hạn gần mốc 146,00. Mốc này nên hoạt động như một điểm then chốt, nếu được xóa bỏ có thể thay đổi thiên hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho phe đầu cơ giá lên và nâng cặp USD/JPY lên khu vực 146,65-146,70 trên đường đến mốc 147,00. Đà tăng có thể kéo dài hơn nữa về phía rào cản 147,45-147,50 trước khi cặp này thực hiện một nỗ lực mới để chinh phục mốc 148,00.