Đồng yên Nhật gặp khó khăn trong việc tận dụng sự tăng nhẹ do dữ liệu lạm phát trong nước thúc đẩy

• Đồng yên Nhật thu hút một số người mua khi CPI trong nước mạnh mẽ xác nhận kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ.
• Những bất ổn thương mại và căng thẳng địa chính trị gia tăng cũng mang lại lợi ích cho vị thế trú ẩn an toàn của JPY.
• USD yếu hơn góp phần vào sự trượt giá của cặp USD/JPY từ mức cao hàng tháng.

Đồng yên Nhật (JPY) tăng nhẹ so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu và rời xa mức thấp hàng tháng đã chạm phải vào ngày hôm trước. Dữ liệu chính phủ công bố từ Nhật Bản cho thấy chỉ số giá tiêu dùng quốc gia (CPI) hàng năm vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) trong tháng 5. Điều này xác nhận những cược của thị trường rằng BoJ sẽ tăng lãi suất một lần nữa và trở thành yếu tố chính cung cấp một sự hỗ trợ khiêm tốn cho JPY.

Trong khi đó, những bất ổn liên quan đến thương mại kéo dài và sự leo thang thêm của căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông tiếp tục đè nặng lên tâm lý của các nhà đầu tư, điều này càng củng cố JPY như một nơi trú ẩn an toàn. Hơn nữa, sự giảm nhẹ của đồng đô la Mỹ (USD) kéo cặp USD/JPY trở lại gần mốc tâm lý 145,00. Tuy nhiên, kỳ vọng rằng BoJ có thể giữ nguyên lãi suất cho đến quý 1 năm 2026 và việc Fed tạm dừng chính sách diều hâu vào đầu tuần này có thể hạn chế tổn thất cho cặp này.

Đồng yên Nhật nhận được hỗ trợ từ các số liệu lạm phát tiêu dùng trong nước mạnh mẽ, mua vào trú ẩn an toàn

• Cục Thống kê Nhật Bản báo cáo vào thứ Sáu rằng chỉ số giá tiêu dùng quốc gia (CPI) chính đã tăng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5, so với mức 3,6% trước đó. Trong khi đó, CPI cơ bản quốc gia, không bao gồm giá thực phẩm tươi biến động, đã tăng từ mức 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4 và đạt 3,7% trong tháng trước - đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2023.
• Các chi tiết thêm cho thấy một chỉ số cơ bản không bao gồm cả giá thực phẩm tươi và giá năng lượng, được BoJ theo dõi chặt chẽ như một thước đo lạm phát cơ bản, đã tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5 từ mức 3,0% trong tháng trước. Các số liệu CPI mạnh mẽ chỉ ra áp lực lạm phát đang gia tăng ở Nhật Bản và cung cấp cho BoJ thêm động lực để tăng lãi suất trong những tháng tới.
• Tuy nhiên, BoJ vào đầu tuần này đã chỉ ra rằng họ ưu tiên di chuyển thận trọng trong việc bình thường hóa chính sách tiền tệ vẫn còn dễ dãi và quyết định làm chậm tốc độ giảm mua trái phiếu từ tài khóa 2026. Thêm vào đó, triển vọng kinh tế ảm đạm và sự không chắc chắn về thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump cho thấy BoJ có thể bỏ qua việc tăng lãi suất vào năm 2025.
• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, mặt khác, dự đoán sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, mặc dù các quan chức chỉ dự báo một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản trong mỗi năm 2026 và 2027. Hơn nữa, bảy trong số 19 nhà hoạch định chính sách cho biết họ không muốn cắt giảm lãi suất trong năm nay, tăng từ bốn vào tháng 3, giữa những lo ngại kéo dài rằng thuế quan của chính quyền Trump có thể đẩy giá tiêu dùng tăng cao.
• Trong khi đó, Trump vào đầu tuần này đã nói rằng thuế quan đối với lĩnh vực dược phẩm sẽ sớm được áp dụng. Điều này thêm một lớp không chắc chắn vào thị trường trước thời hạn ngày 9 tháng 7 cho việc tăng thuế quan đối ứng của Mỹ. Thêm vào đó, căng thẳng địa chính trị gia tăng tiếp tục đè nặng lên tâm lý của các nhà đầu tư, điều này, cùng với kỳ vọng BoJ tương đối diều hâu, củng cố đồng yên Nhật.
• Về mặt địa chính trị, xung đột Iran-Israel bước vào ngày thứ tám khi Trump xem xét sự tham gia của Mỹ vào cuộc chiến. Theo Nhà Trắng, Trump cho biết ông sẽ cho phép hai tuần để ngoại giao tiến hành trước khi quyết định có phát động tấn công vào Iran hay không. Các bộ trưởng ngoại giao châu Âu dự kiến sẽ gặp các quan chức Iran vào thứ Sáu và thúc giục họ giảm leo thang.

USD/JPY có thể thu hút người mua dip; sự bứt phá qua một phạm vi ngắn hạn vẫn đang diễn ra

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY đã đóng cửa liên tiếp trên mốc tâm lý 145,00 trong tuần này, cùng với sự di chuyển qua mức cao hàng tháng trước đó, khoảng khu vực 145,45, được coi là một tác nhân mới cho phe đầu cơ giá lên. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa mới bắt đầu có lực kéo tích cực và cho thấy rằng con đường có ít lực cản nhất đối với giá giao ngay vẫn là hướng lên. Do đó, bất kỳ sự thoái lui nào tiếp theo có thể được coi là cơ hội mua gần khu vực 144,50-144,45. Điều này, theo đó, nên giúp hạn chế tổn thất gần mức 144,00. Tuy nhiên, việc phá vỡ thuyết phục dưới mức này sẽ phủ nhận triển vọng tích cực và chuyển hướng thiên lệch ngắn hạn về phía các nhà giao dịch giảm giá.

Ngược lại, khu vực 145,75, hoặc đỉnh hàng tháng đã chạm vào thứ Năm, có thể đóng vai trò là rào cản ngay lập tức trước mốc 146,00. Điều này được theo sau gần đó bởi đỉnh ngày 29 tháng 5, khoảng khu vực 146,25-146,30, trên đó cặp USD/JPY có thể nhắm đến việc thách thức Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, hiện được chốt ngay trước mức 147,00. Một số giao dịch mua tiếp theo có thể mở đường cho một động thái hướng tới rào cản trung gian 147,40-147,45 trên đường tới mốc 148,00 và khu vực 148,65, hoặc mức cao nhất hàng tháng của tháng 5.