Đồng yên Nhật vẫn ở thế yếu trước cuộc họp chính sách quan trọng của BoJ

• Đồng Yên Nhật khởi đầu tuần mới với một tâm thế yếu hơn, mặc dù mức giảm có vẻ bị hạn chế.
• Căng thẳng địa chính trị gia tăng và kỳ vọng diều hâu từ BoJ nên sẽ hỗ trợ một phần cho JPY.
• Các nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài trước những rủi ro sự kiện ngân hàng trung ương quan trọng trong tuần này.

Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục giảm trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Hai, đẩy cặp USD/JPY xuống khu vực 144,75 trong phiên giao dịch châu Á, mặc dù thiếu sự tiếp diễn. Kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể không tăng lãi suất thêm trong năm nay, cùng với tâm lý tích cực chung trên thị trường chứng khoán, đã làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin tưởng rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục con đường hướng tới bình thường hóa chính sách trong bối cảnh lạm phát đang gia tăng.

Điều này, cùng với căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông, nên giúp hạn chế những tổn thất sâu hơn của JPY. Các nhà giao dịch cũng có vẻ do dự và chọn chờ đợi quyết định quan trọng của BoJ vào thứ Ba để xác định bước đi tiếp theo của đồng JPY. Các nhà đầu tư trong tuần này sẽ tiếp tục lấy tín hiệu từ kết quả của cuộc họp chính sách FOMC kéo dài hai ngày vào thứ Tư, điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến động lực giá USD (Đô la Mỹ) trong ngắn hạn và cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY.

Phe đầu cơ giá lên của đồng Yên Nhật vẫn đứng ngoài chờ đợi quyết định quan trọng của BoJ vào thứ Ba

• Ngân hàng Nhật Bản được cho là đang xem xét kế hoạch giảm tốc độ mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) xuống một nửa, bắt đầu từ tháng 4 năm 2026. Đề xuất này sẽ được thảo luận tại cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày, bắt đầu vào thứ Hai này, và dự kiến sẽ nhận được sự ủng hộ từ đa số các thành viên hội đồng.
• Trong khi đó, BoJ được dự đoán sẽ giữ lãi suất chuẩn ổn định ở mức 0,5% vào cuối cuộc họp chính sách tháng 6 vào thứ Ba. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách thấy lạm phát có phần mạnh hơn so với dự đoán trước đó trong năm nay, điều này có thể mở đường cho các cuộc thảo luận về việc tăng lãi suất trong tương lai.
• Sự chấp nhận ngày càng tăng trên thị trường rằng BoJ có thể thúc đẩy các điều kiện tiền tệ chặt chẽ hơn, cùng với những bất ổn liên quan đến thương mại và sự leo thang thêm của căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên Nhật trú ẩn an toàn. Điều này đã hạn chế đà tăng của cặp USD/JPY vào thứ Hai.
• Israel đã tấn công các cơ sở hạt nhân của Iran và các nhân vật chủ chốt vào thứ Sáu, gọi đây là hoạt động cần thiết để đối phó với một mối đe dọa tồn vong.
• Iran đã đáp trả bằng hàng trăm máy bay không người lái trong suốt cuối tuần và cảnh báo về sự trả đũa tiếp theo. Điều này làm gia tăng sự không chắc chắn địa chính trị ở Trung Đông và có lợi cho phe đầu cơ giá lên của JPY.
• Đồng Đô la Mỹ, mặt khác, gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào và vẫn gần mức thấp nhất trong ba năm mà nó đã chạm phải vào tuần trước trong bối cảnh những bất ổn liên quan đến thương mại kéo dài. Hơn nữa, những cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm chi phí vay thêm vào năm 2025 đang tạo ra lực cản cho đồng bạc xanh.
• Các nhà giao dịch đang chờ đợi quyết định quan trọng của BoJ và Fed vào thứ Ba và thứ Tư, tương ứng, để tìm tín hiệu về triển vọng chính sách trong tương lai và một động lực mới. Tuy nhiên, những kỳ vọng khác nhau giữa BoJ và Fed cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho cặp USD/JPY là hướng xuống.

USD/JPY cần vượt qua rào cản phạm vi giao dịch gần mốc 145,00 để phe đầu cơ giá lên nắm quyền kiểm soát

Từ góc độ kỹ thuật, đà tăng trong ngày gặp khó khăn gần khu vực 144,75 hoặc một mức kháng cự được đánh dấu bởi đỉnh của một phạm vi giao dịch kéo dài nhiều tuần. Một số giao dịch mua tiếp theo, dẫn đến một bước đi tiếp theo vượt qua mốc tâm lý 145,00, sẽ được coi là một yếu tố kích thích chính cho phe đầu cơ giá lên và nâng cặp USD/JPY lên mức cao nhất trong tháng, khoảng 145,45. Động lực này có thể cho phép giá giao ngay lấy lại mức tròn 146,00 và tiếp tục hướng tới khu vực 146,25-146,30, hoặc đỉnh ngày 29 tháng 5.

Ngược lại, mốc 144,00 hiện có vẻ bảo vệ cho phía giảm ngay lập tức và bất kỳ sự trượt giá tiếp theo nào có khả năng thu hút một số giao dịch mua gần khu vực 143,55-143,50. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này có thể kéo cặp USD/JPY xuống mức tròn 143,00 trên đường tới mức thấp trong ngày thứ Sáu, khoảng 142,80-142,75 và ranh giới dưới của phạm vi giao dịch, khoảng giữa 142,00. Việc không bảo vệ được các mức hỗ trợ nói trên sẽ tạo điều kiện cho việc tiếp tục xu hướng giảm từ mức cao trong tháng 5.