Yên Nhật tăng lên mức cao nhất trong tuần mới so với USD yếu hơn trên diện rộng

• Đồng yên Nhật thu hút dòng tiền an toàn giữa những bất ổn thương mại và căng thẳng địa chính trị gia tăng.
• Những kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed làm suy yếu cặp USD/JPY trong bối cảnh đồng USD yếu hơn.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố chỉ số PPI của Mỹ để có động lực ngắn hạn vào thứ Năm này.

Đồng yên Nhật (JPY) mạnh lên trong ngày thứ hai liên tiếp so với đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn và di chuyển xa hơn khỏi mức thấp nhất trong hai tuần đã chạm vào ngày hôm trước. Phản ứng ban đầu của thị trường đối với tin tức từ các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung đầy căng thẳng nhanh chóng phai nhạt sau lời đe dọa thuế quan mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Điều này, cùng với căng thẳng địa chính trị gia tăng, làm giảm khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư và củng cố vị thế an toàn của JPY.

Ngoài ra, kỳ vọng rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể thúc đẩy các điều kiện tiền tệ chặt chẽ hơn giữa những dấu hiệu lạm phát đang mở rộng ở Nhật Bản cũng hỗ trợ thêm cho JPY. Ngược lại, USD dường như dễ bị tổn thương gần mức thấp hàng tháng khi các số liệu lạm phát tiêu dùng Mỹ yếu hơn vào thứ Tư đã khẳng định lại những cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Điều này, theo đó, kéo cặp USD/JPY xuống dưới mốc 144,00 trong giờ cuối.

Đồng yên Nhật được hỗ trợ bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố; có vẻ như sẽ tiếp tục tăng giá

• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nói với các phóng viên vào thứ Tư rằng ông sẽ áp đặt thuế quan đơn phương và gửi thư cho các đối tác thương mại trong vòng một hoặc hai tuần tới, nói rằng "đây là thỏa thuận, bạn có thể chấp nhận hoặc từ chối". Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã nói với Quốc hội rằng rất có khả năng việc tạm dừng thuế quan sẽ được mở rộng cho các quốc gia đang đàm phán một cách thiện chí.
• Các bình luận này thêm một lớp không chắc chắn giữa lập trường thay đổi nhanh chóng của Trump về chính sách thương mại, làm lu mờ sự lạc quan về thỏa thuận Mỹ-Trung về kế hoạch nới lỏng kiểm soát xuất khẩu và căng thẳng thương mại. Trong khi đó, Wall Street Journal đưa tin rằng Trung Quốc đang áp đặt giới hạn sáu tháng đối với giấy phép xuất khẩu đất hiếm cho các nhà sản xuất ô tô và nhà sản xuất Mỹ.
• Đổi lại, các nhà đàm phán Mỹ đã đồng ý nới lỏng một số hạn chế xuất khẩu đối với các mặt hàng như động cơ phản lực, các thành phần liên quan và ethane - được sử dụng trong sản xuất nhựa. Thỏa thuận tạm thời phản ánh một cuộc ngừng bắn mong manh giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới khi cả hai bên giữ các lựa chọn mở để leo thang nếu căng thẳng bùng phát trở lại và tận dụng điều này trong các cuộc đàm phán trong tương lai.
• Một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy một số lượng nhỏ các nhà kinh tế dự đoán rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ không tăng lãi suất thêm trong năm nay. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin tưởng rằng BoJ sẽ tiến hành thắt chặt tiền tệ, đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với những cược ngày càng tăng trên thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.
• Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) báo cáo vào thứ Tư rằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính đã tăng từ 2,3% trong tháng trước lên 2,4% theo tỷ lệ hàng năm trong tháng 5, không đạt kỳ vọng đồng thuận là 2,5%. Trong khi đó, chỉ số cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, đã tăng 2,8% trong tháng báo cáo, phù hợp với mức tăng của tháng 4.
• Các nhà giao dịch đã nhanh chóng phản ứng và hiện đang định giá khả năng gần 70% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9, tăng từ 57% trước khi có dữ liệu. Điều này dẫn đến sự sụt giảm thêm trong lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và kéo đồng đô la Mỹ trở lại mức thấp hàng tháng, điều này, theo đó, gây áp lực lên cặp USD/JPY.
• Về mặt địa chính trị, Israel được cho là có thể sớm phát động một cuộc tấn công vào các cơ sở hạt nhân của Iran. Để chuẩn bị cho khả năng này, Bộ Ngoại giao Mỹ đã cho phép một số nhân viên rời Iraq, trong khi Lầu Năm Góc cho phép các gia đình quân nhân rời khỏi các căn cứ của Mỹ trong khu vực một cách tự nguyện. Điều này diễn ra khi Trump bày tỏ nghi ngờ về việc đạt được thỏa thuận hạt nhân với Iran.
• Cặp USD/JPY đã giảm xuống mức thấp nhất trong tuần mới trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm, mặc dù đã phục hồi một vài pip trong giờ cuối và hiện giao dịch quanh mức 144,00, vẫn giảm hơn 0,35% trong ngày. Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ, điều này có thể tạo ra cơ hội ngắn hạn.

USD/JPY có thể tăng tốc sự sụt giảm khi mức thấp trong phiên châu Á, khoảng 143,70, bị phá vỡ

Từ góc độ kỹ thuật, sự thoái lui qua đêm từ mức cao nhất trong hai tuần và sự sụt giảm sau đó xuống dưới mức hỗ trợ ngang 144,55-144,50 ủng hộ phe gấu USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động hơi tiêu cực trên biểu đồ hàng giờ/hàng ngày cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho giá giao ngay là hướng giảm. Một số lần bán tiếp theo dưới mức thấp trong phiên châu Á, khoảng khu vực 143,70, sẽ khẳng định lại triển vọng giảm giá và mở đường cho một sự sụt giảm về mức 143,00 trên đường đến mức hỗ trợ ngang 142,62-142,60.

Ngược lại, khu vực 144,55, hoặc đỉnh phiên châu Á, hiện có vẻ như là một rào cản ngay lập tức, trên đó một đợt phục hồi ngắn hạn mới có thể cho phép cặp USD/JPY thực hiện một nỗ lực mới để chinh phục mốc tâm lý 145,00. Tuy nhiên, phe đầu cơ giá lên có thể chờ đợi một sức mạnh tiếp theo vượt qua khu vực 145,45, hoặc mức cao nhất trong hai tuần đã chạm vào hôm thứ Tư, trước khi định vị cho các mức tăng thêm. Giá giao ngay có thể sau đó tăng tốc đà tăng tích cực về mức 146,00.