Yên Nhật rút lui khỏi mức cao nhất trong một tuần so với USD; xu hướng tăng vẫn còn nguyên

• Đồng Yên Nhật thu hút một số người bán trong ngày giữa bối cảnh kết hợp của các yếu tố tiêu cực.
• Các yêu cầu BoJ làm chậm việc giảm dần sau năm 2026 và tâm lý rủi ro tích cực làm suy yếu JPY.
• Những kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed sẽ hạn chế bất kỳ đợt tăng giá có ý nghĩa nào cho cặp tiền này.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã giảm mạnh từ mức thấp nhất trong một tuần so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Những bình luận từ cựu thành viên hội đồng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) Makoto Sakurai, cùng với các yêu cầu được đưa ra tại cuộc họp giữa ngân hàng trung ương và các tổ chức tài chính vào ngày 20-21 tháng 5, cho thấy rằng BoJ có thể tiến hành chậm rãi trong việc giảm bảng cân đối kế toán của mình. Hơn nữa, điều này nhấn mạnh thách thức mà BoJ phải đối mặt trong việc loại bỏ các biện pháp kích thích tiền tệ khổng lồ. Thêm vào đó, sự phục hồi khiêm tốn trong tâm lý rủi ro toàn cầu khiến các nhà giao dịch giảm bớt cược tăng giá JPY của họ.

Tuy nhiên, bất kỳ sự giảm giá JPY có ý nghĩa nào vẫn có vẻ khó khăn trong bối cảnh ngày càng có nhiều người chấp nhận rằng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất giữa bối cảnh lạm phát đang mở rộng ở Nhật Bản. Những cược này đã được xác nhận bởi những nhận xét của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda tại quốc hội Nhật Bản. Điều này, cùng với sự gia tăng căng thẳng thương mại và địa chính trị, có thể hỗ trợ JPY trú ẩn an toàn. Trong khi đó, những kỳ vọng diều hâu từ BoJ đánh dấu sự khác biệt lớn so với việc thị trường định giá ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong năm nay, điều này sẽ hạn chế bất kỳ sự phục hồi nào của đồng đô la Mỹ (USD) và có lợi cho JPY có lợi suất thấp hơn.

Các nhà đầu tư JPY chọn cách chốt lời; tiềm năng giảm giá có vẻ hạn chế

• Một cựu thành viên hội đồng Ngân hàng trung ương Nhật Bản Makoto Sakurai cho biết vào thứ Ba rằng ngân hàng trung ương dự kiến sẽ ngừng giảm dần việc mua trái phiếu chính phủ hàng quý bắt đầu từ năm tài chính tới. Sakurai lưu ý rằng các nhà chức trách lo ngại rằng việc giảm dần liên tục có thể đẩy lãi suất lên cao hơn, khiến việc quản lý nền kinh tế và nợ công trở nên khó khăn hơn.
• Biên bản cuộc họp giữa BoJ và các tổ chức tài chính diễn ra vào tháng 5 cho thấy ngân hàng trung ương đã nhận được một số lượng lớn yêu cầu duy trì hoặc làm chậm một chút tốc độ giảm dần trong việc mua trái phiếu từ năm tài chính 2026. BoJ sẽ tiến hành xem xét kế hoạch giảm dần hiện tại của mình tại cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo dự kiến vào ngày 16-17 tháng 6.
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã nhắc lại vào sáng nay rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả di chuyển theo đúng dự báo. Tuy nhiên, Ueda đã cảnh báo rằng điều quan trọng là phải đưa ra phán đoán mà không có bất kỳ ý tưởng nào đã được định sẵn vì sự không chắc chắn về các chính sách thương mại và tình hình kinh tế nước ngoài vẫn còn rất cao.
• Trong khi đó, định giá thị trường hiện tại cho thấy khoảng 70% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Hơn nữa, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee đã nói vào thứ Hai rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giảm lãi suất ngắn hạn khi sự không chắc chắn xung quanh các chính sách thuế quan được giải quyết.
• Về mặt dữ liệu kinh tế, khảo sát của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) được công bố vào thứ Hai cho thấy hoạt động kinh tế trong lĩnh vực sản xuất của Mỹ đã giảm trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 5. Chỉ số PMI ngành sản xuất ISM đã giảm xuống 48,5 từ 48,7 trong tháng 4 và thấp hơn so với ước tính của các nhà phân tích là 49,5, điều này sẽ hạn chế đồng đô la Mỹ.
• Nga và Ukraine đã tổ chức vòng đàm phán thứ hai vào thứ Hai để tìm cách kết thúc cuộc chiến kéo dài ba năm giữa lúc xung đột leo thang. Thực tế, Ukraine đã phát động một cuộc tấn công bất ngờ vào các căn cứ không quân của Nga, trong khi Nga đã triển khai một số lượng kỷ lục 472 máy bay không người lái tấn công một chiều cũng như một số tên lửa đạn đạo và tên lửa hành trình chống lại Ukraine ngay trước khi các cuộc đàm phán hòa bình diễn ra.
• Trong khi đó, Nga đã từ chối một lệnh ngừng bắn vô điều kiện và cho biết họ chỉ đồng ý kết thúc cuộc chiến nếu Ukraine từ bỏ những vùng lãnh thổ lớn và chấp nhận giới hạn về quy mô quân đội của mình. Điều này giữ cho các rủi ro địa chính trị tiếp tục diễn ra, điều này, theo đó, sẽ góp phần hạn chế bất kỳ động thái giảm giá có ý nghĩa nào cho JPY trú ẩn an toàn.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố dữ liệu Cơ hội việc làm JOLTS của Mỹ, điều này, cùng với các bài phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và cung cấp một số động lực cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ vẫn tập trung vào các chi tiết việc làm hàng tháng của Mỹ, thường được gọi là báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu.

USD/JPY có thể gặp khó khăn trong việc tận dụng đợt phục hồi trong ngày vượt qua SMA 100 giờ

Từ góc độ kỹ thuật, sự phá vỡ qua mức hỗ trợ ngang 143,65-143,60 vào đêm qua, trùng với Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 giờ, được coi là tác nhân chính cho các nhà giao dịch giảm giá USD/JPY. Khu vực nói trên hiện nên giữ mức trần cho bất kỳ động thái tăng giá nào trong ngày tiếp theo. Tuy nhiên, sức mạnh bền vững vượt qua mức này có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng giá giao ngay lên mức 144,00. Đà tăng có thể tiếp tục, mặc dù có nguy cơ bị tắt ngúm gần vùng cung 144,40-144,45.

Mặt khác, sự yếu kém trở lại dưới mức 143,00 có thể tìm thấy một số hỗ trợ gần mức thấp trong phiên châu Á, khoảng khu vực 142,40-142,35. Điều này được theo sau bởi khu vực 142,10, hoặc mức đáy của tuần trước, dưới mức đó cặp USD/JPY có thể tiếp tục giảm từ mức cao nhất tháng 5. Giá giao ngay có thể sau đó yếu đi đến mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần khu vực 141,60 trước khi cuối cùng giảm xuống dưới 141,00.