USD/INR kéo dài đà tăng do triển vọng chính sách thận trọng của Fed, căng thẳng Ấn Độ-Pakistan

FXStreet8 Th05 2025 02:46

Đồng Rupee Ấn Độ giảm giá do tâm lý thị trường suy yếu sau triển vọng chính sách thận trọng của Fed.
Fed đã thừa nhận những rủi ro ngày càng tăng liên quan đến lạm phát và việc làm, tạo ra sự không chắc chắn mới cho thị trường.
Các cuộc giao tranh bằng pháo binh nặng đã được báo cáo dọc theo Đường Kiểm soát, phân chia Kashmir do Ấn Độ và Pakistan quản lý.

Đồng Rupee Ấn Độ (INR) giảm giá so với đồng đô la Mỹ (USD), kéo dài mức lỗ trong phiên thứ ba liên tiếp vào thứ Năm. Cặp USD/INR tăng giá trong bối cảnh triển vọng chính sách thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Như đã dự đoán, Fed đã giữ lãi suất ổn định ở mức 4,25%–4,50%, nhưng tuyên bố của họ đã thừa nhận những rủi ro ngày càng tăng liên quan đến lạm phát và việc làm, tạo ra sự không chắc chắn mới cho thị trường.

INR chịu áp lực trong bối cảnh căng thẳng biên giới gia tăng giữa Ấn Độ và Pakistan, điều này đã làm gia tăng tâm lý ngại rủi ro. Ấn Độ đã thực hiện các cuộc tấn công vào chín mục tiêu ở Pakistan như một phần của "Chiến dịch Sindoor," được khởi động hai tuần sau một cuộc tấn công chết người của các phần tử khủng bố vào du khách ở Kashmir do Ấn Độ quản lý. Các cuộc giao tranh bằng pháo binh dữ dội cũng đã được báo cáo dọc theo Đường Kiểm soát phân chia Kashmir do Ấn Độ và Pakistan quản lý.

Dữ liệu gần đây cho thấy tỷ lệ lạm phát của Ấn Độ đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn năm năm vào tháng 3, giảm xuống dưới mức mục tiêu giữa 4% của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI). Trong khi đó, tăng trưởng GDP đã giảm xuống 6,5% trong năm tài chính vừa qua, giảm từ 8,2% trước đó, buộc ngân hàng trung ương phải ưu tiên các mối quan tâm về tăng trưởng.

Đồng Rupee Ấn Độ giảm giá khi tâm lý thị trường suy yếu trong bối cảnh giọng điệu thận trọng của Fed

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ (USD) so với một rổ sáu loại tiền tệ chính, đang điều chỉnh lại mức tăng gần đây từ phiên trước và giao dịch quanh mức 99,70 tại thời điểm viết bài. Tuy nhiên, DXY có thể lấy lại vị thế do triển vọng chính sách thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Fed đã giữ lãi suất ổn định ở mức 4,25%–4,50% vào thứ Tư, nhưng tuyên bố của họ đã thừa nhận những rủi ro ngày càng tăng liên quan đến lạm phát và việc làm, tạo ra sự không chắc chắn mới cho thị trường. Theo Công cụ FedWatch của CME, các nhà tham gia thị trường vẫn đang dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất một phần tư điểm vào tháng 7.
Chủ tịch Fed Jerome Powell đã lưu ý trong cuộc họp báo rằng thuế quan thương mại của Mỹ có thể cản trở các mục tiêu của Fed về lạm phát và việc làm vào năm 2025. Powell cho biết sự bất ổn chính sách kéo dài có thể buộc Fed phải áp dụng lập trường kiên nhẫn hơn, 'chờ và xem' đối với các điều chỉnh lãi suất trong tương lai.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Đại diện Thương mại Jamieson Greer dự kiến sẽ gặp Phó Thủ tướng Trung Quốc He Lifeng tại Geneva vào cuối tuần này, đánh dấu cuộc đàm phán cấp cao đầu tiên kể từ khi Mỹ áp đặt thuế quan dẫn đến một cuộc tranh chấp thương mại toàn cầu.
Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết, sau khi đánh giá cẩn thận các đề xuất của Mỹ và xem xét các kỳ vọng toàn cầu, lợi ích quốc gia và phản hồi của ngành, Bắc Kinh đã đồng ý tham gia vào các cuộc đàm phán sắp tới.
Chỉ số PMI tổng hợp của HSBC Ấn Độ đạt 59,7 vào tháng 4 năm 2025, chỉ thấp hơn ước tính sơ bộ 60,0 nhưng cao hơn mức 59,5 của tháng 3, báo hiệu tháng thứ 45 liên tiếp mở rộng khu vực tư nhân. Trong khi đó, PMI Dịch vụ đã được điều chỉnh xuống 58,7 từ mức đọc sơ bộ 59,1. Mặc dù đã điều chỉnh giảm, nó vẫn cao hơn cả con số tháng 3 và kỳ vọng của thị trường là 58,5, kéo dài chuỗi tăng trưởng của khu vực dịch vụ lên 45 tháng liên tiếp.
Các nhà giao dịch dự đoán lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Ấn Độ sẽ duy trì trong khoảng 6,30%–6,40% trong tuần này, với sự chú ý tập trung vào việc mua trái phiếu và các diễn biến địa chính trị giữa Ấn Độ và Pakistan.
Sự giảm gần đây của lợi suất được thúc đẩy bởi kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo và Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) duy trì thanh khoản dư thừa trong hệ thống ngân hàng thông qua các hoạt động thị trường mở (OMO) đang diễn ra, theo Reuters.

USD/INR kiểm tra kháng cự EMA chín ngày ở mức trên 84,50

Đồng Rupee Ấn Độ giảm giá, với cặp USD/INR dao động quanh mức 84,70 vào thứ Năm. Các chỉ số kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày cho thấy triển vọng giảm giá tiếp tục, khi cặp tiền này vẫn nằm trong mô hình kênh giảm dần. Thêm vào đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày cũng vẫn dưới 50, cho thấy động lực giảm giá kéo dài.

Về phía giảm, hỗ trợ được nhìn thấy gần ranh giới dưới của kênh giảm dần ở khoảng 84,00. Việc phá vỡ dưới kênh có thể tăng tốc độ giảm, có khả năng đẩy cặp tiền này về mức thấp nhất trong tám tháng ở mức 83,76.

Cặp USD/INR đang kiểm tra để phá vỡ trên đường Trung bình Động Hàm mũ (EMA) chín ngày gần 84,70. Một động thái bền vững trên mức này có thể thúc đẩy động lực tăng giá ngắn hạn, nhắm đến ranh giới trên của kênh giảm dần gần 86,10, với kháng cự bổ sung tại mức cao nhất trong hai tháng là 86,71.

USD/INR: Biểu đồ hàng ngày

Rupee Ấn Độ FAQs

Những yếu tố chính nào thúc đẩy Rupee Ấn Độ?

Rupee Ấn Độ (INR) là một trong những loại tiền tệ nhạy cảm nhất với các yếu tố bên ngoài. Giá dầu thô (quốc gia này phụ thuộc rất nhiều vào dầu nhập khẩu), giá trị của đồng đô la Mỹ – hầu hết giao dịch được thực hiện bằng USD – và mức độ đầu tư nước ngoài, tất cả đều có ảnh hưởng. Sự can thiệp trực tiếp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) vào thị trường ngoại hối để giữ tỷ giá hối đoái ổn định, cũng như mức lãi suất do RBI đặt ra, là những yếu tố ảnh hưởng lớn hơn nữa đến Rupee.

Quyết định của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ tác động như thế nào đến đồng Rupee Ấn Độ?

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tích cực can thiệp vào thị trường ngoại hối để duy trì tỷ giá hối đoái ổn định, giúp tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại. Ngoài ra, RBI cố gắng duy trì tỷ lệ lạm phát ở mức mục tiêu 4% bằng cách điều chỉnh lãi suất. Lãi suất cao hơn thường làm đồng Rupee mạnh lên. Điều này là do vai trò của 'carry trade' trong đó các nhà đầu tư vay ở các quốc gia có lãi suất thấp hơn để đặt tiền của họ vào các quốc gia cung cấp lãi suất tương đối cao hơn và hưởng lợi từ sự chênh lệch.

Những yếu tố kinh tế vĩ mô nào ảnh hưởng đến giá trị của đồng Rupee Ấn Độ?

Các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến giá trị của Rupee bao gồm lạm phát, lãi suất, tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), cán cân thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Tốc độ tăng trưởng cao hơn có thể dẫn đến nhiều khoản đầu tư nước ngoài hơn, đẩy nhu cầu về Rupee lên cao. Cán cân thương mại ít tiêu cực hơn cuối cùng sẽ dẫn đến đồng Rupee mạnh hơn. Lãi suất cao hơn, đặc biệt là lãi suất thực (lãi suất trừ lạm phát) cũng có lợi cho Rupee. Môi trường rủi ro có thể dẫn đến dòng vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp nước ngoài (FDI và FII) lớn hơn, điều này cũng có lợi cho Rupee.

Lạm phát tác động đến đồng Rupee Ấn Độ như thế nào?

Lạm phát cao hơn, đặc biệt là nếu nó cao hơn so với các đồng tiền ngang hàng của Ấn Độ, thường là tiêu cực đối với đồng tiền này vì nó phản ánh sự mất giá thông qua tình trạng cung vượt cầu. Lạm phát cũng làm tăng chi phí xuất khẩu, dẫn đến việc bán nhiều Rupee hơn để mua hàng nhập khẩu nước ngoài, điều này là tiêu cực đối với Rupee. Đồng thời, lạm phát cao hơn thường dẫn đến Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tăng lãi suất và điều này có thể là tích cực đối với Rupee, do nhu cầu tăng từ các nhà đầu tư quốc tế. Hiệu ứng ngược lại là đúng đối với lạm phát thấp hơn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin, không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.