Yên Nhật vẫn giữ vững vị thế khi rủi ro địa chính trị thúc đẩy tài sản an toàn

• Đồng Yên Nhật thu hút người mua trong ngày thứ hai liên tiếp giữa nhu cầu trú ẩn an toàn phục hồi.
• Sự giảm nhẹ của USD kéo USD/JPY xa hơn khỏi mức cao nhiều tuần đạt được vào thứ Sáu.
• Việc BoJ tạm dừng ôn hòa có thể hạn chế mức tăng của JPY khi trọng tâm chuyển sang cuộc họp FOMC trong tuần này.

Đồng Yên Nhật (JPY) giao dịch với xu hướng tích cực nhẹ so với đồng đô la Mỹ trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Hai giữa nhu cầu trú ẩn an toàn phục hồi, mặc dù mức tăng thiếu sự thuyết phục tăng giá. Mặc dù có dấu hiệu giảm bớt căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, nhưng lập trường nhanh chóng thay đổi của Tổng thống Mỹ Donald Trump về các chính sách thương mại khiến các nhà đầu tư lo lắng. Hơn nữa, các rủi ro địa chính trị đè nặng lên tâm lý của các nhà đầu tư và hỗ trợ một phần cho JPY. Ngoài ra, sự yếu kém nhẹ của Đô la Mỹ (USD) kéo cặp USD/JPY trở lại gần mức 144,00 trong phiên giao dịch châu Á.

Tuy nhiên, việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tạm dừng ôn hòa vào thứ Năm tuần trước có thể ngăn cản các nhà đầu cơ JPY đặt cược mạnh mẽ. Thực tế, BoJ đã cắt giảm dự báo về tăng trưởng kinh tế và lạm phát cho năm hiện tại, buộc các nhà tham gia thị trường phải giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất ngay lập tức. Hơn nữa, các nhà giao dịch có thể tránh đặt cược giảm giá mạnh mẽ đối với USD và chọn đứng ngoài trước cuộc họp FOMC kéo dài hai ngày bắt đầu vào thứ Ba. Điều này có thể đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho cặp USD/JPY và hạn chế bất kỳ sự giảm giá nào từ mức cao nhiều tuần đạt được vào thứ Sáu.

Đồng Yên Nhật hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn phục hồi giữa các rủi ro địa chính trị gia tăng, bất ổn thương mại

• Trung Quốc cho biết vào tuần trước rằng họ đang đánh giá khả năng đàm phán thương mại với Mỹ, làm dấy lên hy vọng về khả năng giảm bớt căng thẳng giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố vào Chủ nhật mức thuế 100% đối với tất cả các bộ phim sản xuất ở nước ngoài.
• Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu đã tuyên bố sẽ trả đũa các cuộc tấn công của phiến quân Houthi liên kết với Iran ở Yemen, sau khi một tên lửa rơi gần Sân bay Ben-Gurion. Đáp lại, Bộ trưởng Quốc phòng Iran Aziz Nasirzadeh cho biết Tehran sẽ đáp trả nếu Mỹ hoặc Israel tấn công.
• Tổng thống Nga Vladimir Putin cho biết trong các phát biểu được công bố vào Chủ nhật rằng Nga có đủ sức mạnh và nguồn lực để đưa cuộc chiến ở Ukraine đến kết luận hợp lý. Điều này giữ cho rủi ro địa chính trị tiếp tục diễn ra và thúc đẩy dòng tiền trú ẩn an toàn vào đồng Yên Nhật vào thứ Hai.
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã gây bất ngờ với hướng dẫn ôn hòa vào thứ Năm tuần trước và buộc các nhà đầu tư phải giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 6 hoặc tháng 7. Tuy nhiên, lạm phát gia tăng ở Nhật Bản và triển vọng tăng lương bền vững vẫn mở ra khả năng thắt chặt chính sách hơn nữa từ BoJ.
• Đô la Mỹ gặp khó khăn trong việc tận dụng sự phục hồi nhẹ vào thứ Sáu sau dữ liệu việc làm tích cực của Mỹ, cho thấy nền kinh tế đã tạo ra 177K việc làm mới trong tháng 4 so với 130K dự kiến. Các chi tiết khác của báo cáo cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,2.
• Dữ liệu cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn kiên cường mặc dù có sự không chắc chắn kinh tế gia tăng do thuế quan của Trump và lo ngại về áp lực giá cả mới. Các nhà giao dịch đã đẩy lùi kỳ vọng về việc khôi phục chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ từ tháng 6 sang tháng 7.
• Tuy nhiên, điều này vẫn đánh dấu một sự khác biệt lớn so với kỳ vọng về việc tăng lãi suất bổ sung từ BoJ vào năm 2025 và nên đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho JPY có lợi suất thấp hơn. Trọng tâm của thị trường hiện chuyển sang cuộc họp chính sách tiền tệ FOMC kéo dài hai ngày bắt đầu vào thứ Ba.

Cấu trúc kỹ thuật USD/JPY hỗ trợ triển vọng cho sự xuất hiện của một số nhà đầu tư mua dip dưới mức 144,00

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY tuần trước đã gặp khó khăn trong việc tìm kiếm sự chấp nhận trên mức Fibonacci retracement 50% của đợt giảm giá từ tháng 3 đến tháng 4 và đã bị từ chối gần đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Điều này khiến việc chờ đợi một số giao dịch mua bùng nổ theo đà vượt qua mức 146,00 trở nên hợp lý trước khi định vị cho việc mở rộng động thái phục hồi tốt gần đây từ mức thấp nhiều tháng. Giá giao ngay có thể sau đó tăng lên mức kháng cự tạm thời 146,55-146,60 trước khi nhắm đến việc kiểm tra mức Fibo 61,8%, quanh khu vực 147,00.

Trong khi đó, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vẫn giữ trong vùng tích cực, cho thấy rằng bất kỳ sự giảm giá nào tiếp theo dưới mức 144,00 vẫn có thể được coi là cơ hội mua. Điều này sẽ giúp hạn chế đà giảm gần mức đáy swing của thứ Sáu, quanh khu vực 143,75-143,70, mà nếu bị phá vỡ có thể khiến cặp USD/JPY trở nên dễ bị tổn thương. Sự trượt giá tiếp theo có thể kéo giá giao ngay xuống mức hỗ trợ tạm thời 143,30 trên đường đến mức tròn 143,00 và mức Fibo 23,6%, quanh khu vực 142,65.