Đồng Yên Nhật giao dịch với xu hướng tiêu cực so với đồng USD đang phục hồi; xu hướng tăng giá vẫn còn nguyên

• Đồng yên Nhật bị suy yếu do nhu cầu trú ẩn an toàn giảm trong bối cảnh tâm lý rủi ro tích cực.
• Các mối lo ngại về thuế quan của Trump và hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật có thể hạn chế đà giảm của JPY.
• Những kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed nên góp phần hạn chế cặp USD/JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) giảm giá trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba, điều này, cùng với sự tăng nhẹ của đồng đô la Mỹ (USD), đã kéo cặp USD/JPY gần đến mức giữa 143,00. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tạm hoãn thuế quan đối với các thiết bị điện tử tiêu dùng chính và cho biết ông có thể tạm thời miễn thuế cho ngành công nghiệp ô tô khỏi mức thuế 25%, điều này vẫn hỗ trợ tâm lý thị trường tích cực. Điều này, theo đó, được coi là làm suy yếu nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, bao gồm cả JPY.

Tuy nhiên, cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang leo thang nhanh chóng và những lo ngại dai dẳng về tác động kinh tế tiềm tàng từ các thuế quan gây rối của Trump nên giữ cho sự lạc quan của thị trường bị hạn chế. Trong khi đó, kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất đánh dấu một sự khác biệt lớn so với các cược cho việc nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Điều này, cùng với hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật, nên hạn chế tổn thất cho JPY có lợi suất thấp hơn.

Các nhà đầu cơ đồng yên Nhật trở nên thận trọng trong bối cảnh tâm lý thị trường tích cực; tiềm năng giảm giá có vẻ hạn chế

• Vào thứ Hai, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đang xem xét khả năng miễn thuế cho ngành công nghiệp ô tô khỏi mức thuế 25% vì các công ty ô tô cần một chút thời gian để chuyển sang các bộ phận sản xuất tại Mỹ. Điều này diễn ra sau khi Nhà Trắng thông báo rằng điện thoại thông minh, máy tính và các thiết bị điện tử khác nhập khẩu chủ yếu từ Trung Quốc sẽ được miễn tạm thời khỏi các thuế quan trả đũa của Trump.
• Hơn nữa, phần còn lại của thế giới sẽ được hưởng một thời gian miễn thuế 90 ngày đối với các khoản thuế bổ sung ngoài mức thuế mới 10%. Tuy nhiên, Trump cho biết các miễn thuế chỉ là tạm thời và thêm rằng ông sẽ công bố thuế quan đối với các chất bán dẫn nhập khẩu trong tuần tới. Trump cũng đe dọa rằng ông sẽ áp đặt thuế quan đối với dược phẩm trong tương lai không xa và giữ nguyên mức thuế 145% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.
• Các nhà đầu tư đã giảm cược cho việc tăng lãi suất sớm của Ngân hàng Nhật Bản do sự không chắc chắn ngày càng tăng về chính sách thuế quan của Mỹ. Tuy nhiên, BoJ vẫn được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất chính sách trong bối cảnh giá cả và tiền lương trong nước tăng. Ngược lại, các thị trường đã định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ sớm tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất trong bối cảnh suy thoái kinh tế do thuế quan ở Mỹ.
• Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết các thuế quan của chính quyền Trump đã gây ra một cú sốc đáng kể cho nền kinh tế Mỹ có thể buộc ngân hàng trung ương Mỹ phải cắt giảm lãi suất để tránh suy thoái. Riêng biệt, Thống đốc Fed Atlanta Raphael Bostic lưu ý rằng chúng ta vẫn còn một chặng đường dài để đi về lạm phát vì các thuế quan có thể gây áp lực tăng giá. Fed không thể thực hiện các động thái mạnh mẽ theo bất kỳ hướng nào, Bostic nói thêm.
• Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn lạc quan về một kết quả tích cực từ các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật. Thực tế, Trump đã nói vào tuần trước rằng các tiêu chí khó nhưng công bằng đang được thiết lập cho một cuộc đàm phán. Thêm vào đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết Nhật Bản có thể là ưu tiên trong các cuộc đàm phán thuế quan, làm dấy lên hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật. Điều này nên tiếp tục đóng vai trò là yếu tố hỗ trợ cho đồng yên Nhật.
• Báo cáo kinh tế Mỹ hôm thứ Ba sẽ công bố Chỉ số Sản xuất Empire State, điều này, cùng với các diễn biến liên quan đến thương mại, có thể ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Tư, sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai. Điều này, theo đó, sẽ ảnh hưởng đến USD và cung cấp một động lực mới cho cặp USD/JPY.

USD/JPY có thể gặp khó khăn trong việc xây dựng trên những mức tăng nhẹ trong ngày và đối mặt với rào cản mạnh gần mốc 144,00

Từ góc độ kỹ thuật, bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo có khả năng đối mặt với mức kháng cự mạnh và hạn chế cặp USD/JPY gần mốc 144,00, hoặc mức cao dao động qua đêm. Tuy nhiên, một sức mạnh bền vững vượt qua có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng giá giao ngay lên mức rào cản ngang 144,45-144,50 trên đường tới mốc tâm lý 145,00. Động lực có thể tiếp tục mở rộng hơn về phía khu vực 145,50 và mức tròn 146,00.

Ngược lại, sự yếu kém trở lại dưới mốc 143,00 hiện có vẻ tìm thấy một số hỗ trợ gần khu vực 142,25-142,20 trước mốc 142,00, hoặc mức thấp nhiều tháng đã chạm vào thứ Sáu tuần trước. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này sẽ được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá và kéo cặp USD/JPY xuống mức hỗ trợ 141,65-141,60 trên đường tới mốc 141,00. Sự sụt giảm tiếp theo sẽ làm lộ ra mức hỗ trợ 140,75 và mức thấp dao động tháng 9 năm 2024, khoảng khu vực 140,30-140,25, trước khi giá giao ngay cuối cùng giảm xuống mốc tâm lý 140,00.