Những người đầu cơ đồng yên Nhật dường như do dự khi căng thẳng thương mại bù đắp kỳ vọng BoJ tăng lãi suất

• Đồng yên Nhật tăng giá vào thứ Năm do phản ứng với chỉ số PPI mạnh hơn từ Nhật Bản. 
• Lo ngại về thuế quan thương mại của Trump và chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật ngày càng tăng giới hạn đồng JPY.
• Giảm đặt cược cắt giảm lãi suất của Fed ủng hộ phe đầu cơ giá lên của USD và góp phần hạn chế tổn thất cho USD/JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) thu hút một số người mua sau khi công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản mạnh hơn dự kiến vào thứ Năm, điều này tái khẳng định kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất thêm. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường lại ngắn hạn trong bối cảnh lo ngại về tác động của thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với nhập khẩu thép và nhôm, và các thuế quan đối ứng sắp tới. Điều này giúp cặp USD/JPY giữ trên mốc 154,00 trong phiên giao dịch châu Á và duy trì gần mức cao nhất trong hơn một tuần chạm vào ngày hôm trước. 

Trong khi đó, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell cho biết các nhà hoạch định chính sách không vội vàng hạ lãi suất. Hơn nữa, số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ nóng hơn được công bố vào thứ Tư cho thấy Fed không có nhiều dư địa để cắt giảm lãi suất trong năm nay. Điều này, lần lượt, đã đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao, làm gia tăng chênh lệch lợi suất Mỹ-Nhật và giới hạn sự tăng giá của đồng JPY có lợi suất thấp hơn. Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ (USD) gặp khó khăn trong việc thu hút người mua, điều này có thể ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược tăng giá mới xung quanh cặp USD/JPY. 

Đồng yên Nhật gặp khó khăn trong việc tận dụng đà tăng nhẹ trong ngày do PPI mạnh hơn

• Một báo cáo sơ bộ được công bố vào thứ Năm này cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản đã tăng 0,3% hàng tháng trong tháng 1 và tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái. 
• Điều này cho thấy dấu hiệu áp lực lạm phát đang mở rộng ở Nhật Bản, cùng với dữ liệu tăng trưởng tiền lương gần đây, ủng hộ khả năng tăng lãi suất thêm của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. 
• Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda và Phó Thống đốc Himino gần đây đã báo hiệu khả năng tăng lãi suất khác nếu nền kinh tế và giá cả phù hợp với dự báo. 
• Phe đầu cơ giá lên của đồng yên Nhật dường như do dự trong bối cảnh lo ngại rằng thuế quan không miễn trừ của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với hàng hóa nhập khẩu có thể đe dọa sự ổn định kinh tế của Nhật Bản. 
• Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo vào thứ Tư rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã tăng 0,5% trong tháng 1 – mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023 và cao hơn dự kiến.
• Tỷ lệ hàng năm tăng lên 3% từ 2,9% trong tháng 12, trong khi CPI cơ bản (loại trừ giá thực phẩm và năng lượng) tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái so với mức 3,1% dự kiến. 
• Dữ liệu này nhấn mạnh lạm phát vẫn dai dẳng, cùng với dữ liệu việc làm của Mỹ chủ yếu lạc quan vào thứ Sáu, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lập trường diều hâu của mình.
• Thống đốc Fed Jerome Powell cho biết ngân hàng trung ương muốn giữ chính sách tiền tệ hạn chế vào lúc này vì lạm phát, mặc dù đang giảm, vẫn ở mức cao hơn mục tiêu 2%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã ghi nhận mức tăng trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 12 do số liệu CPI nóng của Mỹ, làm gia tăng chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật.
• Các nhà đầu tư hiện đang mong chờ số liệu PPI của Mỹ, cùng với Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ, có thể ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ và thúc đẩy cặp USD/JPY. 

Phe đầu cơ giá lên của USD/JPY có thể chờ đợi một động thái vượt qua mức thoái lui 50% gần 154,75

Từ góc độ kỹ thuật, sự đột phá qua đêm thông qua rào cản hợp lưu 152,75 và động thái tiếp theo vượt qua mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt giảm giá từ tháng 1 đến tháng 2 ủng hộ các nhà giao dịch tăng giá. Điều đó cho thấy, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày – mặc dù đã phục hồi từ vùng tiêu cực – vẫn chưa xác nhận triển vọng tích cực. Điều này cho thấy nên chờ đợi một số giao dịch mua tiếp theo vượt qua vùng 154,75-154,80, hoặc mức thoái lui 50%, trước khi định vị cho các mức tăng thêm. Cặp USD/JPY sau đó có thể vượt qua mốc tâm lý 155,00, hướng tới rào cản có liên quan tiếp theo gần vùng 155,45-155,50 và khu vực 156,00, hoặc mức Fibo 61,8%.

Mặt khác, mốc 154,00, tiếp theo là khu vực 153,75-153,70, dường như bảo vệ đà giảm ngay lập tức. Một số giao dịch bán tiếp theo có thể kéo cặp USD/JPY về phía con số tròn 153,00, đại diện cho Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, trên đường tới hợp lưu 152,75. Mức sau bao gồm SMA 200 ngày và mức Fibo 23,6%, điều này, lần lượt, sẽ đóng vai trò là điểm xoay quan trọng. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này sẽ làm lộ ra các mức dưới 151,00, hoặc mức đáy gần hai tháng chạm vào thứ Sáu tuần trước, với một số hỗ trợ trung gian gần khu vực 151,40.