CPI của Úc dự kiến ​​sẽ giảm thêm trong tháng 12, tiến gần đến mục tiêu của RBA

• Chỉ số giá tiêu dùng hàng tháng của Úc được dự kiến ở mức 2,5% trong tháng 12. 
• Lạm phát CPI hàng quý dự kiến sẽ giảm xuống dưới 3%, với các con số cơ bản gần với mục tiêu của RBA.
• Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ họp vào ngày 18 tháng 2 để quyết định chính sách tiền tệ.
• Đồng đô la Úc giảm trước thông báo trong bối cảnh tâm lý ngại rủi ro phổ biến. 

Úc sẽ công bố dữ liệu mới liên quan đến lạm phát vào thứ Tư, và các thị trường tài chính dự đoán áp lực giá đã giảm hơn nữa vào cuối năm 2024, mở đường cho việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) khi họ họp vào tháng 2.  

Cục Thống kê Úc (ABS) sẽ công bố hai chỉ số lạm phát khác nhau: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng quý cho quý 4 năm 2024 và CPI hàng tháng tháng 12, đo lường áp lực giá hàng năm trong mười hai tháng qua. Báo cáo hàng quý bao gồm CPI trung bình cắt giảm, chỉ số lạm phát ưa thích của RBA. 

RBA đã duy trì lãi suất cơ bản (OCR) ổn định ở mức 4,35% kể từ tháng 11 năm 2023, tuyên bố rằng lạm phát cần phải "bền vững" trở lại phạm vi mục tiêu từ 2% - 3% trước khi xem xét cắt giảm lãi suất. Cuộc họp Hội đồng gần đây nhất diễn ra vào tháng 12, và các quan chức tuyên bố họ đang "tăng cường sự tự tin" rằng lạm phát đang đi đúng hướng.

Tuy nhiên, cần nhớ rằng RBA có một nhiệm vụ kép, vì việc làm đầy đủ cũng là một phần của nó. Tuy nhiên, các con số lạm phát sẽ rất quan trọng để xác định liệu việc cắt giảm lãi suất có cuối cùng đến với Úc hay không. 

Mong đợi gì từ các con số tỷ lệ lạm phát của Úc?

ABS dự kiến sẽ báo cáo rằng CPI hàng tháng tăng 2,5% trong năm tính đến tháng 12, cao hơn mức 2,3% được công bố vào tháng 11. CPI hàng quý được dự kiến sẽ tăng 0,3% theo quý (QoQ) và 2,5% theo năm (YoY) trong quý cuối cùng của năm 2024. Ngoài ra, chỉ số ưa thích của ngân hàng trung ương, CPI trung bình cắt giảm của RBA, dự kiến sẽ tăng 3,3% YoY trong quý 4, giảm từ mức tăng 3,5% được công bố trong quý trước.

Cuối cùng, CPI trung bình cắt giảm của RBA được dự báo sẽ tăng 0,6% QoQ, kết quả hàng quý thấp nhất kể từ giữa năm 2021. Các con số dự kiến sẽ thấp hơn dự báo của ngân hàng trung ương, làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất khi Hội đồng họp vào tháng 2.

Nhưng không chỉ là lạm phát giảm xuống mục tiêu. Tăng trưởng kinh tế trong nước đã yếu ớt, ít nhất là như vậy. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Úc tăng 0,3% trong quý 3 năm 2024 và 0,8% kể từ quý 3 năm 2023. Tiến bộ kinh tế có thể không phải là một phần của nhiệm vụ của RBA, nhưng các quan chức không thể bỏ qua tác động của chính sách tiền tệ đối với tăng trưởng kinh tế. 

Trong khi đó, Donald Trump đã trở thành tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ (Mỹ). Nhà lãnh đạo Đảng Cộng hòa đã cam kết áp đặt thuế quan lớn đối với hàng nhập khẩu, làm dấy lên lo ngại về chi phí thương mại toàn cầu. 

Gần đây, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã thúc đẩy thuế quan phổ quát mới đối với hàng nhập khẩu của Mỹ bắt đầu từ 2,5% và tăng dần, Financial Times đưa tin vào thứ Hai. Tuy nhiên, Tổng thống Trump nhanh chóng phản hồi rằng ông muốn mức thuế đồng đều lớn hơn nhiều. Thuế quan có thể ảnh hưởng đến chi phí sản xuất toàn cầu và do đó, đẩy lạm phát lên cao hơn. Với điều đó trong tâm trí, các ngân hàng trung ương có thể kiềm chế việc cắt giảm lãi suất. 

Tuy nhiên, cuộc chiến thương mại của Trump chống lại Trung Quốc có thể mang lại lợi ích cho Úc. Tổng thống Mỹ có thể đẩy thuế quan vào tất cả các đối thủ lớn, nhưng mức thuế cao hơn sẽ áp dụng cho hàng hóa và dịch vụ của Trung Quốc. Với điều đó trong tâm trí, Thống đốc RBA Michelle Bullock gần đây đã lưu ý rằng "Nếu có thuế quan lớn đối với Trung Quốc, thương mại của Trung Quốc có thể sẽ tìm cách khác để tìm đầu ra. Úc thậm chí có thể là người hưởng lợi từ điều đó. Vì vậy, chúng ta có thể, thực tế, tìm thấy một số tác động giảm phát cho Úc nếu điều đó xảy ra."

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến AUD/USD như thế nào?

Các con số lạm phát sau đó rất quan trọng. Áp lực lạm phát giảm cùng với các bình luận gần đây của Bullock sẽ thúc đẩy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của RBA vào ngày 18 tháng 2. 

Nói chung, các con số CPI cao hơn sẽ là tín hiệu tăng giá cho AUD trong bối cảnh kỳ vọng RBA sẽ duy trì lập trường diều hâu. Tuy nhiên, kịch bản ngược lại cũng có giá trị: lạm phát giảm có thể đẩy các nhà hoạch định chính sách chuyển sang lập trường ôn hòa hơn. 

Trước khi công bố CPI, cặp AUD/USD giao dịch quanh mức 0,6250, giảm ngày thứ hai liên tiếp. 

Valeria Bednarik, Chuyên gia phân tích chính của FXStreet, cho biết: "Cặp AUD/USD đang có lực kéo giảm giá trước các con số CPI của Úc trong bối cảnh môi trường ngại rủi ro. USD đang mạnh hơn khi các lo ngại liên quan đến thuế quan chiếm lĩnh các bảng tài chính. Các đợt giảm giá tiếp theo có thể xảy ra nếu dữ liệu lạm phát như dự kiến hoặc thấp hơn dự kiến. Ngược lại, các con số cao hơn dự kiến có thể kích hoạt một số đợt tăng giá ngắn hạn của AUD/USD, nhưng nếu lo ngại vẫn tồn tại, đợt tăng giá sẽ có khả năng ngắn hạn."

Bednarik bổ sung: "Cặp AUD/USD có thể giảm về vùng 0,6200 như một phản ứng ngay lập tức với tin tức, trong khi một đợt phá vỡ giảm giá sẽ lộ ra mức 0,6164, mức thấp nhất ngày 17 tháng 1. Nếu mức đó bị phá vỡ, mục tiêu giảm giá tiếp theo là mức thấp nhất ngày 13 tháng 1 tại 0,6130. Các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày cho thấy tiềm năng tăng giá hạn chế. Tuy nhiên, một sự phục hồi vượt qua ngưỡng 0,6300 có thể dẫn đến việc cặp tiền này kiểm tra vùng giá 0,6330 trước khi đợt bán mới xuất hiện.