Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất khi ban lãnh đạo vẫn còn chia rẽ

FXStreet28 Th01 2026 11:02

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách sau cuộc họp đầu tiên của năm 2026.
Những bình luận của Chủ tịch Fed Powell về triển vọng chính sách sẽ được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ.
Đồng đô la Mỹ gặp khó khăn trong việc duy trì sức mạnh trước các đối thủ sau một khởi đầu tăng giá trong năm.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ công bố quyết định lãi suất của mình vào thứ Tư. Các thị trường dự kiến rộng rãi rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách trong khoảng 3,5%-3,75%. Khi quyết định này gần như đã được định giá hoàn toàn, những bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của đồng đô la Mỹ (USD).

Công cụ FedWatch của CME cho thấy các nhà đầu tư thấy khoảng 98% khả năng giữ nguyên chính sách vào tháng Giêng, và định giá 15% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng Ba.

Theo một cuộc khảo sát gần đây của Reuters, tất cả 100 nhà kinh tế được khảo sát đều dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang vào tháng Giêng. Hơn nữa, 58% số người được hỏi dự đoán sẽ không có thay đổi lãi suất trong quý đầu tiên, so với cuộc khảo sát tháng 12, khi ít nhất một lần cắt giảm vào tháng Ba được dự đoán.

Các nhà phân tích của TD Securities đồng ý rằng Fed sẽ giữ lãi suất ở mức 3,50%-3,75%, lập luận rằng các đợt cắt giảm quản lý rủi ro đã kết thúc và chính sách hiện gần với trung lập.

"Trong khi Powell có khả năng sẽ không cam kết về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, chúng tôi mong đợi ông sẽ nhắc nhở những người tham gia thị trường rằng các quan chức Fed trung bình vẫn tìm kiếm sự nới lỏng trong năm nay," họ nói thêm. "Tổng thể, chúng tôi mong đợi một phản ứng tương đối trung lập từ cuộc họp FOMC. Trong khi chúng tôi tiếp tục tìm kiếm lãi suất giảm vào cuối năm nay trong bối cảnh sự kết hợp của các động lực cung cấp ít cản trở hơn, nhu cầu mạnh mẽ và các đợt cắt giảm lãi suất của Fed, rủi ro trong ngắn hạn là Fed sẽ giữ nguyên lâu hơn."

Khi nào Fed sẽ công bố quyết định lãi suất và điều này có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?

Fed dự kiến sẽ công bố quyết định lãi suất và công bố tuyên bố chính sách tiền tệ vào lúc 19:00 GMT. Điều này sẽ được theo sau bởi cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell bắt đầu vào 19:30 GMT.

Quyết định lãi suất bản thân khó có thể kích thích một phản ứng thị trường đáng kể, nhưng giọng điệu của Powell có thể ảnh hưởng đến giá trị USD và điều khiển hành động giá EUR/USD.

Trong trường hợp Powell áp dụng một giọng điệu lạc quan về triển vọng lạm phát và nhấn mạnh sự cần thiết phải hỗ trợ thị trường lao động trong bối cảnh điều kiện xấu đi, các nhà đầu tư có thể xem đây là một dấu hiệu ôn hòa. Trong kịch bản này, USD có thể chịu áp lực bán mới và cho phép EUR/USD thu thập đà tăng giá. Ngược lại, cặp tiền này có thể quay đầu giảm nếu Powell lưu ý rằng ngân hàng trung ương không còn lo ngại về thị trường lao động như vào cuối năm 2025 và rằng vẫn còn những rủi ro tăng giá đối với lạm phát. Các nhà đầu tư có thể vẫn tin tưởng vào một quyết định giữ nguyên chính sách tiền tệ vào tháng Ba như một kết quả, và vị thế thị trường cho thấy rằng có một số không gian cho sự tăng giá của USD.

Những người tham gia thị trường cũng sẽ chú ý theo dõi các tiêu đề liên quan đến việc đề cử Chủ tịch Fed tiếp theo. Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể tận dụng cơ hội để chỉ trích Powell và công bố đề cử của mình ngay trước hoặc sau sự kiện của Fed, làm tăng sự biến động của thị trường và làm mờ phản ứng của thị trường.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent gần đây cho biết Trump có thể đưa ra quyết định vào cuối tháng. Tổng thống Mỹ cũng đã nói với CNBC rằng ông muốn giữ cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett ở lại vị trí hiện tại của mình.

Giám đốc đầu tư trái phiếu của BlackRock, Rick Rieder, Thống đốc Fed Christopher Waller và cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh là ba ứng cử viên cuối cùng trong cuộc đua. Thời gian của Powell với tư cách là người đứng đầu Fed sẽ kết thúc vào tháng Năm, nhưng nhiệm kỳ của ông tại ngân hàng trung ương kéo dài đến năm 2028. Trong cuộc họp báo, ông có khả năng sẽ được hỏi liệu ông có ý định hoàn thành nhiệm kỳ của mình hay không. Nếu Powell gợi ý rằng việc nghỉ hưu của ông sẽ đến sớm hơn là muộn, và Trump đề cử Waller hoặc Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo, thị trường có thể nghiêng về một triển vọng chính sách ôn hòa hơn, làm tổn hại đến USD và thúc đẩy EUR/USD.

Mặt khác, Rieder được coi là người sẽ ít bị ảnh hưởng bởi chính trị và sẽ đánh giá các điều kiện kinh tế để đưa ra các quyết định chính sách đúng đắn. Mặc dù điều đó không nhất thiết có nghĩa là ông sẽ không ủng hộ một lập trường ôn hòa, nhưng ông là một người của thị trường, và việc đề cử của ông có thể ít nhất làm giảm bớt lo ngại của thị trường về việc Fed mất độc lập.

Trong một bài đăng trên X phản hồi dữ liệu lạm phát, "chúng tôi nghĩ rằng Fed có khả năng sẽ ngày càng lo ngại về sự yếu kém thực sự của thị trường lao động và sẽ phản ứng bằng cách giảm nhẹ lãi suất chính sách," Rieder cho biết và thêm:

"Tuy nhiên, với sự ồn ào của dữ liệu gần đây, bao gồm cả báo cáo này, Fed có thể sẽ chọn đợi một cuộc họp, hoặc hơn thế nữa, để bắt đầu cắt giảm lãi suất một lần nữa. Năm 2026 có khả năng sẽ mang lại sự phân tán lớn hơn giữa các con đường chính sách tiền tệ, xu hướng tăng trưởng kinh tế và thị trường tín dụng."

Eren Sengezer, nhà phân tích trưởng phiên châu Âu tại FXStreet, cung cấp một triển vọng kỹ thuật ngắn hạn cho EUR/USD:

"Chỉ báo Sức mạnh Tương đối (RSI) giữ gần tình trạng mua quá mức trên biểu đồ hàng ngày, và EUR/USD giữ vững trên các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày và 100 ngày, nhấn mạnh một xu hướng tăng trong triển vọng kỹ thuật ngắn hạn. Về phía tăng, 1,1918 (đỉnh tháng 9) là mức kháng cự ngay lập tức trước 1,2000 (mức tròn). Ngược lại, 1,1821 (đóng cửa thứ Sáu) có thể được coi là mức hỗ trợ đầu tiên trước 1,1760 (mức tĩnh), tiếp theo là 1,1710 (SMA 20 ngày). Một đóng cửa hàng ngày dưới mức sau có thể mở ra cơ hội giảm sâu hơn về mức 1,1600."

Câu hỏi thường gặp về Các ngân hàng trung ương

Ngân hàng trung ương làm gì?

Ngân hàng trung ương có nhiệm vụ chính là đảm bảo giá cả ổn định ở một quốc gia hoặc khu vực. Các nền kinh tế liên tục phải đối mặt với lạm phát hoặc giảm phát khi giá của một số hàng hóa và dịch vụ nhất định biến động. Giá cả tăng liên tục đối với cùng một loại hàng hóa có nghĩa là lạm phát, giá cả giảm liên tục đối với cùng một loại hàng hóa có nghĩa là giảm phát. Nhiệm vụ của ngân hàng trung ương là giữ cho nhu cầu phù hợp bằng cách điều chỉnh lãi suất chính sách của mình. Đối với các ngân hàng trung ương lớn nhất như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) hoặc Ngân hàng trung ương Anh (BoE), nhiệm vụ là giữ lạm phát ở mức gần 2%.

Ngân hàng trung ương làm gì khi lạm phát thấp hơn hoặc vượt quá mục tiêu dự kiến?

Ngân hàng trung ương có một công cụ quan trọng để tăng hoặc giảm lạm phát, đó là điều chỉnh lãi suất chính sách chuẩn, thường được gọi là lãi suất. Vào những thời điểm được thông báo trước, ngân hàng trung ương sẽ ban hành một tuyên bố về lãi suất chính sách của mình và đưa ra lý do bổ sung về lý do tại sao họ vẫn giữ nguyên hoặc thay đổi (cắt giảm hoặc tăng lãi suất). Các ngân hàng địa phương sẽ điều chỉnh lãi suất tiết kiệm và cho vay của mình cho phù hợp, điều này sẽ khiến mọi người khó hoặc dễ kiếm tiền từ tiền tiết kiệm của mình hoặc các công ty khó vay vốn và đầu tư vào doanh nghiệp của mình. Khi ngân hàng trung ương tăng đáng kể lãi suất, điều này được gọi là thắt chặt tiền tệ. Khi ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất chuẩn, điều này được gọi là nới lỏng tiền tệ.

Ai quyết định chính sách tiền tệ và lãi suất?

Một ngân hàng trung ương thường độc lập về mặt chính trị. Các thành viên của hội đồng chính sách ngân hàng trung ương phải trải qua một loạt các hội đồng và phiên điều trần trước khi được bổ nhiệm vào một ghế trong hội đồng chính sách. Mỗi thành viên trong hội đồng đó thường có một niềm tin nhất định về cách ngân hàng trung ương nên kiểm soát lạm phát và chính sách tiền tệ tiếp theo. Các thành viên muốn có một chính sách tiền tệ rất lỏng lẻo, với lãi suất thấp và cho vay giá rẻ, để thúc đẩy nền kinh tế đáng kể trong khi vẫn hài lòng khi thấy lạm phát chỉ cao hơn 2% một chút, được gọi là 'bồ câu'. Các thành viên muốn thấy lãi suất cao hơn để thưởng cho tiền tiết kiệm và muốn duy trì lạm phát mọi lúc được gọi là 'diều hâu' và sẽ không nghỉ ngơi cho đến khi lạm phát ở mức hoặc thấp hơn một chút là 2%.

Có tổng thống hay người đứng đầu ngân hàng trung ương không?

Thông thường, có một chủ tịch hoặc tổng thống điều hành mỗi cuộc họp, cần tạo ra sự đồng thuận giữa phe diều hâu hoặc phe bồ câu và có tiếng nói cuối cùng khi nào thì đưa ra quyết định bỏ phiếu để tránh tỷ lệ hòa 50-50 về việc có nên điều chỉnh chính sách hiện tại hay không. Chủ tịch sẽ có bài phát biểu thường có thể được theo dõi trực tiếp, trong đó lập trường và triển vọng tiền tệ hiện tại được truyền đạt. Một ngân hàng trung ương sẽ cố gắng thúc đẩy chính sách tiền tệ của mình mà không gây ra biến động mạnh về lãi suất, cổ phiếu hoặc tiền tệ của mình. Tất cả các thành viên của ngân hàng trung ương sẽ truyền đạt lập trường của mình tới thị trường trước sự kiện họp chính sách. Vài ngày trước khi cuộc họp chính sách diễn ra cho đến khi chính sách mới được truyền đạt, các thành viên bị cấm nói chuyện công khai. Đây được gọi là thời gian cấm phát biểu.

Chỉ báo kinh tế

Tuyên bố chính sách tiền tệ của Fed (Hoa Kỳ

Sau quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) công bố tuyên bố về chính sách tiền tệ. Tuyên bố này có thể ảnh hưởng đến sự biến động của đồng đô la Mỹ (USD) và xác định xu hướng tích cực hoặc tiêu cực trong ngắn hạn. Quan điểm diều hâu được coi là tăng giá đối với USD, trong khi quan điểm ôn hòa được coi là tiêu cực hoặc giảm giá.

Đọc thêm

Lần phát hành tiếp theo: Th 4 thg 1 28, 2026 19:00

Tần số: Không thường xuyên

Đồng thuận: -

Trước đó: -

Nguồn: Federal Reserve

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin, không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.