Bảng lương phi nông nghiệp dự kiến sẽ làm nổi bật thị trường lao động Mỹ suy yếu trong tháng 11

• Bảng lương phi nông nghiệp dự kiến sẽ tăng 40.000 trong tháng 11 sau mức tăng 119.000 trong tháng 9.
• Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố dữ liệu việc làm bị trì hoãn vào thứ Ba lúc 13:30 GMT.
• Đô la Mỹ dự kiến sẽ trải qua sự biến động mạnh mẽ về dữ liệu việc làm trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về thị trường lao động.

Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) sẽ phát hành dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) bị trì hoãn cho tháng 10 và tháng 11 vào thứ Ba lúc 13:30 GMT. 

Sự biến động xung quanh Đô la Mỹ (USD) có khả năng gia tăng với các báo cáo việc làm để có cái nhìn mới về lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khi bước vào năm mới.

Những gì mong đợi từ báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp tiếp theo?

Báo cáo việc làm của Mỹ vào thứ Ba sẽ không bình thường, bao gồm dữ liệu cho cả tháng 10 và tháng 11. Dữ liệu tháng 10 sẽ không đầy đủ vì BLS chỉ công bố các chỉ số từ khảo sát cơ sở do các vấn đề thu thập dữ liệu gây ra bởi việc chính phủ đóng cửa.
Các nhà kinh tế dự kiến Bảng lương phi nông nghiệp sẽ tăng 40.000 trong tháng 11. Thị trường cũng đang háo hức chờ đợi con số tháng 10 sau mức tăng 119.000 việc làm trong tháng 9.

Tỷ lệ thất nghiệp (UE) có khả năng sẽ giữ nguyên ở mức 4,4% trong cùng kỳ.

Trong khi đó, Thu nhập trung bình mỗi giờ (AHE), một thước đo được theo dõi chặt chẽ về lạm phát tiền lương, cho tháng 10 và tháng 11 cũng sẽ được công bố cùng với các dữ liệu NFP. AHE đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước (YoY) trong tháng 9.

Nhận định về báo cáo việc làm, các nhà phân tích tại TD Securities cho biết: "Chúng tôi dự kiến báo cáo việc làm tháng 11 sẽ cho thấy sự phục hồi 70.000 việc làm sau khi giảm 60.000 trong tháng 10. Sự yếu kém trong cả hai tháng có khả năng sẽ do khu vực chính phủ dẫn dắt."

"Chúng tôi cũng dự kiến tỷ lệ UE sẽ tăng lên 4,5% trong tháng 11 khi thị trường lao động dần dần yếu đi. Thu nhập trung bình mỗi giờ có khả năng phục hồi lên 0,3% so với tháng trước (MoM) sau mức 0,1% khiêm tốn trong tháng 10," họ bổ sung.

Tháng 9 Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ sẽ ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?

Đô la Mỹ đang gần mức thấp nhất trong hai tháng so với các đối thủ tiền tệ chính sau kết quả ít diều hâu hơn từ Fed và trước khi công bố NFP được mong đợi.

Sự yếu kém rộng rãi của USD đã đẩy cặp EUR/USD trở lại trên mốc 1,1700. Liệu cặp tiền này có thấy thêm đà tăng không?

Fed đã công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) xuống còn 3,5%-3,75% vào thứ Tư tuần trước với tỷ lệ 9-3.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã giữ giọng điệu thận trọng tại cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách tiền tệ, khiến những người đã chuẩn bị cho một cuộc họp diều hâu hơn thất vọng.

Powell lưu ý: "Trước hết, sự làm mát dần dần trong thị trường lao động đã tiếp tục," đồng thời cho biết "tỷ lệ thất nghiệp hiện đã tăng ba phần mười từ tháng 6 đến tháng 9."

Thị trường tiếp tục định giá hai lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm tới, trái ngược với kỳ vọng trung bình của ngân hàng trung ương Mỹ về một lần cắt giảm 0,25% trong năm tới, khiến đồng bạc xanh giảm giá trên diện rộng.

Về mặt dữ liệu kinh tế, Bộ Lao động đã báo cáo tuần trước rằng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã tăng 44.000, mức tăng lớn nhất kể từ giữa tháng 7 năm 2021, lên 236.000 đơn đã điều chỉnh theo mùa cho tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 12.

Trong khi đó, Chỉ số PMI Dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) cho thấy sự cải thiện không đáng kể trong tháng 11 ở mức 52,6 so với 52,4 trong tháng 10, trong khi Automatic Data Processing (ADP) báo cáo rằng bảng lương khu vực tư nhân của Mỹ bất ngờ giảm 32.000 trong tháng 11, sau khi tăng 47.000 đã được điều chỉnh. Các nhà phân tích ước tính có thêm 5.000 việc làm.

Công ty tuyển dụng Challenger, Gray & Christmas cho biết vào đầu tháng này rằng "các dấu hiệu gần đây từ dữ liệu không chính thức chỉ ra rằng sẽ có nhiều đợt cắt giảm việc làm hơn, với số lượng sa thải được công bố tính đến tháng 11 vượt quá 1,1 triệu."

Với những lo ngại ngày càng tăng về thị trường lao động, được Powell nhấn mạnh, dữ liệu NFP sẽ được theo dõi chặt chẽ để giúp xác định số lượng cắt giảm lãi suất của Fed dự kiến trong năm 2026.

Một báo cáo NFP yếu hơn mong đợi và một sự gia tăng bất ngờ trong tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 11 có thể làm trầm trọng thêm lo ngại về sự suy giảm trong thị trường việc làm của Mỹ, củng cố cược cho một lần cắt giảm lãi suất khác của Fed tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 1. Trong trường hợp như vậy, USD có thể thấy một đợt giảm mới, đẩy EUR/USD gần hơn về phía 1,1800.

Ngược lại, nếu NFP vượt qua ước tính và tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,4% hoặc thậm chí giảm, EUR/USD có thể chịu áp lực giảm mạnh về phía 1,1600. Một bất ngờ tích cực trong dữ liệu việc làm sẽ chống lại kỳ vọng về hơn một lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm tới, cung cấp sự hỗ trợ cần thiết cho đồng bạc xanh.

Dhwani Mehta, nhà phân tích trưởng phiên châu Á tại FXStreet, đưa ra một cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn cho EUR/USD: 

"Cặp tiền tệ chính đang củng cố gần mức cao nhất trong hai tháng là 1,1769, trong khi giữ vững trên tất cả các đường trung bình động giản đơn (SMA) hàng ngày chính. Trong khi đó, chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày đang ở gần vùng quá mua trên biểu đồ hàng ngày, cho thấy có nhiều khả năng tăng thêm. Hơn nữa, sự giao nhau của các đường SMA 21 ngày và 50 ngày càng củng cố thêm tiềm năng tăng giá trong cặp tiền này."

"Nếu đà tăng lấy lại sức hút, mức kháng cự tiếp theo được nhìn thấy ở mức 1,1800, trên mức đó sẽ thử thách rào cản tâm lý 1,1850. Mức cao nhất ngày 17 tháng 9 là 1,1919 sẽ là mục tiêu tiếp theo của người mua. Ngược lại, bất kỳ đợt thoái lui điều chỉnh nào cũng có thể thấy mức hỗ trợ ban đầu ở đường SMA 100 ngày là 1,1644. Khu vực cầu tiếp theo được nhìn thấy khoảng 1,1610, nơi các đường SMA 21 ngày và 50 ngày nằm quanh đó. Sự giảm sâu hơn có thể thách thức mức 1,1550."