Kết quả kinh doanh Q3 2026 của Helios: Doanh số kỷ lục củng cố triển vọng cả năm cao hơn

Helios Technologies (NYSE: HLIO) công bố doanh thu thuần quý 3/2026 đạt 229,7 triệu USD, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng tăng 71% từ 0,31 USD lên 0,53 USD. EPS pha loãng điều chỉnh tăng 11% lên 0,80 USD và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt mức kỷ lục trong quý 3 là 40 triệu USD nhờ mảng Điện tử dẫn đầu mức tăng trưởng theo báo cáo của các phân khúc.

Kết quả tài chính cốt lõi

Trong quý kết thúc ngày 3 tháng 10 năm 2026, lợi nhuận gộp tăng tương ứng với doanh thu, khiến biên lợi nhuận gộp gần như không đổi ở mức 33,2%. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đi ngang và biên EBITDA điều chỉnh giảm nhẹ, cho thấy mức tăng doanh thu chỉ mang lại sự mở rộng hạn chế cho biên lợi nhuận thực tế.

Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 16,6% trong cả hai kỳ. EPS điều chỉnh, EBITDA điều chỉnh, biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh và dòng tiền tự do là các thước đo phi GAAP và cần được xem xét cùng với các kết quả GAAP tương ứng.

Kết quả hoạt động kinh doanh và theo phân khúc

Mảng Điện tử đóng góp phần lớn vào mức tăng trưởng doanh thu được báo cáo, trong khi mảng Thủy lực nhìn chung gần như đi ngang do mức tăng trưởng tại khu vực châu Mỹ và EMEA bị bù trừ bởi sự sụt giảm đáng kể tại khu vực APAC. Cả hai phân khúc đều ghi nhận lợi nhuận hoạt động dương trong quý.

Doanh thu mảng Thủy lực tăng 11% tại châu Mỹ và 9% tại EMEA nhưng giảm 18% tại APAC. Biên lợi nhuận gộp của mảng này giảm 20 điểm cơ bản xuống 32,3%, dù chi phí hoạt động của phân khúc thấp hơn đã giúp biên lợi nhuận hoạt động cải thiện nhẹ lên 17,3%.

Doanh thu mảng Điện tử tăng 9% tại châu Mỹ và 32% tại APAC, bị bù trừ một phần bởi mức giảm 7% tại EMEA. Phân khúc này đã mở rộng biên lợi nhuận gộp thêm 40 điểm cơ bản lên 34,7%, nhưng chi phí hoạt động tăng 19% lên 17,7 triệu USD.

Theo cơ sở pro forma phi GAAP của công ty, tổng doanh thu tăng 13%, bao gồm mức tăng trưởng 15% ở mảng Thủy lực và 9% ở mảng Điện tử. Những con số này khác biệt đáng kể so với mức tăng trưởng theo báo cáo, đặc biệt là ở mảng Thủy lực, và không nên được xem là tương đương với các kết quả theo báo cáo.

Helios cũng đã hoàn tất thương vụ mua lại một số tài sản chọn lọc của Radio Sound trong quý, mở rộng năng lực về âm thanh và truyền thông, đồng thời hỗ trợ mối quan hệ hợp tác nhiều năm mới với Indian Motorcycle. Sau khi kết thúc quý, Faster đã giành được đơn hàng quản lý nhiệt đầu tiên như một phần trong kế hoạch gia nhập thị trường trung tâm dữ liệu của Helios.

Tăng trưởng lợi nhuận GAAP vượt tốc độ tăng lợi nhuận cốt lõi

Mức tăng lợi nhuận hoạt động theo GAAP lên 28,1 triệu USD từ 1,3 triệu USD phần lớn được giải thích bởi khoản suy giảm giá trị lợi thế thương mại 25,9 triệu USD được ghi nhận trong quý cùng kỳ năm trước không còn lặp lại. Kết quả hoạt động theo báo cáo của mảng Điện tử bị ảnh hưởng đặc biệt bởi phép so sánh đó, chuyển từ mức lỗ 13,7 triệu USD sang có lãi 12,4 triệu USD.

Các số liệu điều chỉnh cho thấy mức cải thiện thực chất vừa phải hơn. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 10% lên 26,3 triệu USD, EPS điều chỉnh tăng 11% và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh không đổi ở mức 16,6%. Biên EBITDA điều chỉnh giảm 20 điểm cơ bản dù doanh thu cao hơn.

Ban lãnh đạo cho biết doanh thu và EPS điều chỉnh quý 3 vượt cận trên của khoảng dự báo mà công ty đưa ra, một phần vì khách hàng đã đặt hàng trước các đợt tăng giá được công bố. Yếu tố thời điểm này đã đóng góp vào kết quả kinh doanh của quý nhưng cũng là một lý do khiến ban lãnh đạo dự kiến tăng trưởng sẽ chậm lại trong quý 4. Công ty kỳ vọng lợi ích từ các đợt điều chỉnh giá gần đây sẽ thể hiện rõ nét hơn vào năm 2027.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh quý 3 tăng 59% lên mức kỷ lục 40 triệu USD, tạo ra 32 triệu USD dòng tiền tự do. Trong 9 tháng đầu năm 2026, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 105,7 triệu USD, so với mức 81,3 triệu USD của cùng kỳ năm trước, ngay cả khi các khoản phải thu và hàng tồn kho tiêu tốn tiền mặt.

Tiền và các khoản tương đương tiền đạt 72,6 triệu USD tại ngày 3 tháng 10 năm 2026, gần như không thay đổi so với mức 73,0 triệu USD vào đầu năm tài chính. Tổng dư nợ vay tuần hoàn và không tuần hoàn giảm từ 367,1 triệu USD xuống 327,5 triệu USD trong giai đoạn này. Hàng tồn kho tăng từ 188,6 triệu USD lên 206,0 triệu USD, trong khi các khoản phải thu tăng từ 116,0 triệu USD lên 137,5 triệu USD.

Helios đã chi 19 triệu USD để mua lại cổ phiếu trong quý 3 và chi trả cổ tức bằng tiền mặt quý thứ 119 liên tiếp. Công ty cũng tiếp tục tài trợ cho các khoản đầu tư tăng trưởng, bao gồm thương vụ mua lại trong mảng Điện tử.

Dự báo kết quả kinh doanh

Helios đã nâng cả hai cận của khoảng dự báo doanh thu năm tài chính 2026, điều mà công ty cho biết sẽ hướng tới mức doanh thu năm cao nhất từ trước đến nay. Đồng thời, công ty thu hẹp biên độ dự báo biên EBITDA điều chỉnh và EPS điều chỉnh để phản ánh thương vụ mua lại cùng môi trường chi phí lạm phát.

Triển vọng này giả định tỷ giá hối đoái không đổi dựa trên tỷ giá tại thời điểm cuối quý 3/2026. Ban lãnh đạo kỳ vọng hiệu quả cộng hưởng chi phí từ thương vụ mua lại Radio Sound sẽ bắt đầu xuất hiện vào đầu năm 2027, thay vì đóng góp đáng kể trong thời gian còn lại của năm 2026.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Lạm phát và áp lực biên lợi nhuận: Ban lãnh đạo đã nêu rõ chi phí lạm phát kéo dài khi thu hẹp khoảng dự báo biên EBITDA điều chỉnh và EPS. Lợi ích từ việc định giá dự kiến sẽ chưa thể hiện đầy đủ cho đến năm 2027.
• Thời điểm đặt hàng và sự chững lại trong quý 4: Một số đơn hàng quý 3 đã được đặt trước các đợt tăng giá được công bố, có khả năng làm dịch chuyển nhu cầu giữa các quý. Triển vọng doanh thu quý 4 thấp hơn mức doanh thu được báo cáo của quý 3.
• Sự suy yếu của mảng Thủy lực tại APAC: Doanh thu mảng Thủy lực tại APAC giảm 18%, bù trừ cho mức tăng trưởng tại châu Mỹ và EMEA, khiến mức tăng trưởng được báo cáo của phân khúc này chỉ đạt 1%.
• Thực thi thương vụ mua lại: Các tài sản của Radio Sound đã mở rộng năng lực của Helios, nhưng hiệu quả cộng hưởng chi phí dự kiến sẽ chỉ bắt đầu vào đầu năm 2027.
• Điều kiện nguồn cung: Ban lãnh đạo tiếp tục hoạt động trong môi trường mà họ mô tả là nguồn cung biến động, điều này có thể ảnh hưởng đến chi phí và hiệu quả giao hàng.

Tóm tắt

Helios đã ghi nhận doanh thu và khả năng tạo tiền kỷ lục trong quý 3, trong đó mảng Điện tử đóng góp phần lớn vào mức tăng trưởng doanh thu theo báo cáo và mảng Thủy lực cho thấy sự phân hóa đáng kể giữa các khu vực. Mức so sánh lợi nhuận GAAP được hưởng lợi lớn nhờ không còn khoản suy giảm giá trị của năm trước, trong khi biên lợi nhuận điều chỉnh nhìn chung ổn định. Triển vọng doanh thu cả năm cao hơn cho thấy đà tăng trưởng tiếp tục duy trì, nhưng thời điểm đặt hàng quý 4, lạm phát, nhu cầu mảng Thủy lực tại APAC và tốc độ hiệp đồng từ thương vụ mua lại vẫn là những yếu tố hoạt động chính cần theo dõi.