Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Cryoport: Doanh thu tăng 14% khi EBITDA điều chỉnh chuyển sang dương

Cryoport (NASDAQ: CYRX) công bố doanh thu quý 3/2026 đạt 50,2 triệu USD, tăng 14% so với mức 44,2 triệu USD, trong khi lỗ ròng cơ bản và pha loãng phân bổ cho cổ đông phổ thông nới rộng lên 0,25 USD/cổ phiếu từ mức 0,18 USD. Mảng Dịch vụ Khoa học Đời sống dẫn đầu đà tăng trưởng doanh thu, và EBITDA điều chỉnh từ hoạt động kinh doanh liên tục đã chuyển sang mức dương, nhưng biến động tiêu cực trong thu nhập và chi phí khác đã khiến lỗ ròng theo GAAP nới rộng hơn. Công ty cũng nâng dự báo doanh thu cho cả năm.

Kết quả tài chính cốt lõi

Trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2026, doanh thu của Cryoport đã tăng thêm khoảng 6,0 triệu USD so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp tăng, mặc dù biên lợi nhuận gộp tổng thể giảm 70 điểm cơ bản do biên lợi nhuận mảng sản phẩm suy yếu lấn át mức cải thiện biên lợi nhuận của mảng dịch vụ.

Công ty đã hoàn tất việc thoái vốn khỏi CRYOPDP vào tháng 6 năm 2025. CRYOPDP được phân loại là hoạt động kinh doanh đã chấm dứt cho tất cả các kỳ, trong khi EBITDA điều chỉnh được trình bày từ các hoạt động kinh doanh liên tục.

Kết quả kinh doanh theo mảng

Mảng Dịch vụ Khoa học Đời sống đóng góp 57% doanh thu hàng quý và tăng trưởng nhanh hơn mảng Sản phẩm Khoa học Đời sống. BioStorage/BioServices là mảng kinh doanh được công bố có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất, trong khi BioLogistics hưởng lợi từ việc phát triển các liệu pháp thương mại và tiến triển liên tục của các thử nghiệm lâm sàng trong lĩnh vực liệu pháp tế bào và gen.

Doanh thu từ các khách hàng liệu pháp tế bào và gen thương mại tăng 20%. Vào cuối quý, Cryoport đã hỗ trợ 23 liệu pháp thương mại và 788 thử nghiệm lâm sàng, tăng 43 thử nghiệm so với mức 745 của một năm trước đó. Tổng số này bao gồm 99 thử nghiệm Giai đoạn 3, so với 83 thử nghiệm trong quý 3/2025.

Trong quý, khách hàng Replimune đã nhận được sự phê duyệt cấp tốc từ FDA cho TUDRIQEV, trong khi CRISPR Therapeutics và Vertex đã nhận được phê duyệt bổ sung mở rộng nhãn chỉ định của CASGEVY. Hai khách hàng cũng đã nộp Đơn xin cấp phép sinh phẩm (BLA). Cryoport cho biết công ty dự kiến có thêm 5 đợt nộp BLA hoặc Đơn xin cấp phép lưu hành (MAA) tiềm năng trong năm 2026, cùng với 2 phê duyệt tiềm năng trong quý 4 và 1 phê duyệt bổ sung tiềm năng theo khu vực địa lý.

Khả năng sinh lời, thanh khoản và bảng cân đối kế toán

Biên lợi nhuận gộp của mảng Dịch vụ Khoa học Đời sống đã cải thiện từ 49,7% lên 50,4%, tăng 70 điểm cơ bản. Biên lợi nhuận gộp mảng Sản phẩm Khoa học Đời sống giảm từ 46,4% xuống 43,6%, mức sụt giảm 280 điểm cơ bản này đã lấn át hoàn toàn mức cải thiện biên lợi nhuận của mảng dịch vụ và kéo biên lợi nhuận gộp hợp nhất đi xuống.

Cryoport kết thúc quý với 279,2 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền cùng 113,9 triệu USD đầu tư ngắn hạn, nâng tổng thanh khoản được báo cáo lên 393,1 triệu USD. Con số này giảm khoảng 18,1 triệu USD so với mức tổng cộng 411,2 triệu USD được nắm giữ tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025. Bảng cân đối kế toán cũng ghi nhận 186,0 triệu USD trái phiếu chuyển đổi cao cấp được phân loại là nợ ngắn hạn.

Tiến triển trong hoạt động không giúp thu hẹp khoản lỗ theo GAAP

Các chỉ số hoạt động kinh doanh cốt lõi đã cải thiện bất chấp khoản lỗ ròng nới rộng. Lợi nhuận gộp tăng khoảng 2,5 triệu USD trong khi chi phí hoạt động chỉ tăng khoảng 1,4 triệu USD, giúp lỗ từ hoạt động kinh doanh thu hẹp từ 9,9 triệu USD xuống 8,8 triệu USD. EBITDA điều chỉnh từ hoạt động kinh doanh liên tục cũng đã vượt lên trên mức 0.

Sự suy giảm xảy ra ở các khoản mục dưới lợi nhuận hoạt động. Khoản thu nhập và chi phí khác thuần đã chuyển từ mức thu nhập 0,5 triệu USD sang mức chi phí 4,4 triệu USD. Bảng đối chiếu ngoài GAAP của Cryoport ghi nhận khoản lỗ đầu tư chưa thực hiện 4,2 triệu USD trong quý 3/2026, so với khoản lãi chưa thực hiện 0,7 triệu USD cùng kỳ năm trước. Điều này lý giải vì sao mức lỗ theo GAAP từ hoạt động kinh doanh liên tục bị nới rộng ngay cả khi lỗ hoạt động và EBITDA điều chỉnh đều được cải thiện.

Dự báo cả năm 2026

Cryoport đã nâng triển vọng doanh thu cả năm với lý do kết quả kinh doanh từ đầu năm đến nay khả quan, việc mở rộng hỗ trợ liệu pháp thương mại, các mối quan hệ khách hàng, danh mục thử nghiệm lâm sàng và nhu cầu đối với các sản phẩm MVE.

Dựa trên doanh thu 9 tháng đạt 147,0 triệu USD, phạm vi dự báo ngụ ý doanh thu quý 4 đạt khoảng 50,0 triệu USD đến 52,0 triệu USD, với mức trung vị khoảng 51,0 triệu USD.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Bản tóm tắt giao dịch nội bộ trong 6 tháng được cung cấp cho thấy 76.400 cổ phiếu đã được mua qua 5 giao dịch và 256.441 cổ phiếu đã được bán qua 4 giao dịch. Điều này tạo ra mức bán ròng 180.041 cổ phiếu, tương đương 8,40% lượng cổ phiếu nắm giữ nội bộ được báo cáo là khoảng 1,95 triệu cổ phiếu.

Mười giao dịch gần nhất được báo cáo bao gồm 4 giao dịch bán, 4 đợt thưởng cổ phiếu và 2 giao dịch chuyển đổi chứng khoán phái sinh. Các giao dịch này được trình bày theo đúng báo cáo và tự thân chúng không phản ánh quan điểm của người nội bộ về định giá hay triển vọng của công ty.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Áp lực lên biên lợi nhuận sản phẩm: Biên lợi nhuận gộp của mảng Sản phẩm Khoa học Đời sống đã giảm 280 điểm cơ bản và khiến biên lợi nhuận gộp hợp nhất sụt giảm bất chấp biên lợi nhuận mảng dịch vụ được cải thiện.
• Các khoản lỗ theo GAAP tiếp tục kéo dài: EBITDA điều chỉnh đã chuyển sang mức dương, nhưng Cryoport vẫn chưa có lãi theo chuẩn GAAP. Biến động giá trị khoản đầu tư cũng tạo ra mức độ biến động đáng kể ở các khoản mục dưới lợi nhuận hoạt động.
• Tiến độ thử nghiệm lâm sàng và pháp lý: Tăng trưởng trong mảng kinh doanh liệu pháp tế bào và gen phụ thuộc một phần vào việc khách hàng đẩy mạnh tiến độ thử nghiệm, nhận được phê duyệt và thương mại hóa các liệu pháp. Các đợt nộp hồ sơ và phê duyệt tiềm năng do ban quản lý đề cập vẫn còn chưa chắc chắn.
• Độ nhạy của dự báo: Cryoport cho biết triển vọng của công ty có thể bị ảnh hưởng bởi các điều kiện kinh tế vĩ mô và địa chính trị, hạn chế về chuỗi cung ứng, lạm phát, thuế quan, các hạn chế thương mại và biến động tỷ giá hối đoái.
• Nghĩa vụ ngắn hạn trên bảng cân đối kế toán: Phần nợ ngắn hạn 186,0 triệu USD của trái phiếu chuyển đổi cao cấp là một con số đáng kể, ngay cả khi công ty có 393,1 triệu USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn.

Tóm tắt

Kết quả quý 3/2026 của Cryoport cho thấy đà tăng trưởng hoạt động kinh doanh đang được cải thiện: mảng dịch vụ dẫn đầu mức tăng trưởng doanh thu hai con số, danh mục thử nghiệm lâm sàng được hỗ trợ tiếp tục mở rộng và EBITDA điều chỉnh đã chuyển sang mức dương. Yếu tố tiêu cực chính bù trừ vào kết quả này là biên lợi nhuận sản phẩm thấp hơn và các khoản lỗ đầu tư ngoài hoạt động kinh doanh đã khiến mức thâm hụt theo GAAP nới rộng. Khả năng hoàn thành mục tiêu doanh thu đã được nâng lên, xu hướng biên lợi nhuận sản phẩm, tiến triển pháp lý của các khách hàng mảng liệu pháp tế bào và gen, cùng việc chuyển hóa các cải thiện trong hoạt động kinh doanh thành lợi nhuận bền vững theo chuẩn GAAP là những vấn đề trọng tâm cần theo dõi.