Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của ITT: SPX FLOW thúc đẩy tăng trưởng doanh thu 44%

ITT Inc. (NYSE: ITT) đã báo cáo doanh thu quý 3 năm 2026 đạt 1,44 tỷ USD, tăng 44,2% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi EPS pha loãng theo GAAP giảm 14,8% xuống 1,38 USD từ mức 1,62 USD. SPX FLOW thúc đẩy phần lớn sự mở rộng doanh thu báo cáo, trong khi các chi phí liên quan đến thâu tóm gây áp lực lên lợi nhuận theo GAAP; EPS điều chỉnh tăng 19,6% và dòng tiền tự do hàng quý tăng 87,0%.

Kết quả lợi nhuận cốt lõi

Trong quý kết thúc vào ngày 3 tháng 10 năm 2026, SPX FLOW đã đóng góp 35 điểm phần trăm vào tăng trưởng doanh thu, trong khi doanh thu hữu cơ tăng 7,6%. Mức tăng hữu cơ đứng đầu là các đầu nối hàng không vũ trụ và quốc phòng trong bộ phận Connect & Control Technologies, cùng với các dự án máy bơm và van trong Flow Technologies.

Lợi nhuận báo cáo và lợi nhuận điều chỉnh biến động theo các hướng khác nhau. Chi phí phân bổ tài sản vô hình và các chi phí liên quan đến thâu tóm đã làm giảm biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP, trong khi sản lượng, giá bán và năng suất cao hơn giúp nâng lợi nhuận hoạt động và biên lợi nhuận điều chỉnh.

Chi phí nguyên vật liệu và nhân công cao hơn tiếp tục là yếu tố bất lợi, nhưng lợi ích từ SPX FLOW, sản lượng tăng, giá bán và năng suất đã bù đắp nhiều hơn cho những áp lực đó trên cơ sở điều chỉnh.

Kết quả hoạt động kinh doanh và theo bộ phận

Flow Technologies chiếm phần lớn sự mở rộng nhờ thâu tóm, trong khi Connect & Control Technologies mang lại mức tăng trưởng hữu cơ cao nhất và sự cải thiện biên lợi nhuận báo cáo lớn nhất. Motion Technologies tăng trưởng chậm hơn nhưng đã mở rộng biên lợi nhuận hoạt động.

Doanh thu bộ phận không bao gồm 1,3 triệu USD loại trừ giao dịch nội bộ và các khoản mục khác.

Flow Technologies được hưởng lợi từ SPX FLOW và đà tăng trưởng hữu cơ trong lĩnh vực năng lượng và sinh học y tế. Lợi nhuận hoạt động tăng 27,5%, nhưng tác động từ thương vụ thâu tóm đã làm giảm biên lợi nhuận báo cáo của bộ phận này 770 điểm cơ bản. Biên lợi nhuận điều chỉnh của bộ phận giảm 40 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái trong khi cải thiện 100 điểm cơ bản so với quý trước.

Motion Technologies được hưởng lợi từ sự tăng trưởng trong mảng Friction và sự vững chắc trong mảng quốc phòng KONI. Năng suất và sản lượng cao hơn đã giúp lợi nhuận hoạt động tăng 7,4%, nhanh hơn mức tăng doanh thu 2,3%.

Connect & Control Technologies là động lực tăng trưởng hữu cơ rõ ràng nhất. Giá bán, các hợp đồng thắng thầu quốc phòng, đầu nối công nghiệp và linh kiện hàng không vũ trụ đã hỗ trợ mức tăng trưởng hữu cơ 18,6%, trong khi giá bán, sản lượng và năng suất đẩy lợi nhuận hoạt động tăng 39,2%. Đầu tư chiến lược tăng cao hơn đã bù đắp một phần cho các mức tăng đó.

Chi phí thâu tóm bù trừ mức tăng biên lợi nhuận gộp trong kết quả GAAP

Biên lợi nhuận gộp của ITT đạt khoảng 38,2%, tăng từ mức khoảng 35,9% của một năm trước đó, dựa trên lợi nhuận gộp và doanh thu báo cáo. Sự cải thiện đó không phản ánh vào biên lợi nhuận hoạt động GAAP do chi phí phân bổ tài sản vô hình tăng lên 61,2 triệu USD từ 11,1 triệu USD, cùng với các chi phí khác liên quan đến thâu tóm.

Thương vụ thâu tóm cũng ảnh hưởng đến các kết quả bên dưới lợi nhuận hoạt động. Chi phí lãi vay tăng lên 45,0 triệu USD từ 11,7 triệu USD, trong khi số lượng cổ phiếu bình quân lưu hành pha loãng tăng lên 89,8 triệu cổ phiếu từ 78,4 triệu cổ phiếu. Những yếu tố này giải thích lý do tại sao EPS theo GAAP giảm ngay cả khi lợi nhuận hoạt động điều chỉnh và EPS điều chỉnh tăng.

Khả năng sinh lời, Dòng tiền và Bảng cân đối kế toán

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh hàng quý tăng 79,6% lên 312,5 triệu USD, và dòng tiền tự do tăng 87,0% lên 288,4 triệu USD. ITT cho biết sự cải thiện chủ yếu nhờ vào hiệu quả hoạt động hàng quý và sự hợp nhất của SPX FLOW, bị bù đắp một phần bởi chi phí lãi vay cao hơn.

Bảng cân đối kế toán thay đổi đáng kể sau thương vụ thâu tóm. Tiền và các khoản tương đương tiền đứng ở mức 558,1 triệu USD vào ngày 3 tháng 10, giảm từ 1,74 tỷ USD vào cuối năm 2025, trong khi tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn tăng lên khoảng 3,51 tỷ USD từ 782,8 triệu USD. Trong 9 tháng đầu năm 2026, ITT ghi nhận 3,57 tỷ USD chi tiêu thâu tóm bằng tiền mặt và phát hành cổ phiếu phổ thông với giá trị vốn cổ phần là 777,2 triệu USD cho giao dịch SPX FLOW.

Dư nợ lớn hơn khiến việc duy trì tạo dòng tiền và hiện thực hóa kịp thời các hiệu ứng cộng hưởng từ thâu tóm ngày càng trở nên quan trọng đối với hồ sơ tài chính của công ty.

Dự báo năm 2026

Dựa trên kết quả thương mại và hoạt động từ đầu năm đến nay, ITT đã nâng triển vọng cả năm trên các chỉ số chính. Báo cáo cung cấp các khoảng dự báo cập nhật nhưng không định lượng các khoảng dự báo trước đó.

Triển vọng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tương ứng với mức mở rộng 80 đến 160 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. EPS điều chỉnh dự kiến tăng 19% đến 20%, trong khi dự báo dòng tiền tự do ngụ ý biên lợi nhuận cả năm đạt khoảng 11%.

Góc nhìn từ Ban lãnh đạo

CEO kiêm Chủ tịch Luca Savi cho biết SPX FLOW đang mang lại mức tăng trưởng ở vùng cao của khoảng một chữ số và các hiệu ứng cộng hưởng chi phí đang đạt được vượt tiến độ. Ban lãnh đạo cũng báo cáo tiến độ về các hiệu ứng cộng hưởng doanh thu nhờ năng lực mở rộng, phạm vi địa lý và quan hệ khách hàng của ITT.

Lượng đơn đặt hàng tăng 58% trên cơ sở báo cáo và tăng 20% trên cơ sở hữu cơ, nhờ hỗ trợ từ thương vụ thâu tóm và cầu trong ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng, các dự án dòng chảy và sinh học y tế. Ban lãnh đạo chỉ ra rằng động lực đơn hàng đó và lượng đơn hàng tồn đọng lành mạnh là cơ sở hỗ trợ cho sự tăng trưởng liên tục và mở rộng biên lợi nhuận.

Giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch nội bộ được cung cấp cho thấy 25.521 cổ phiếu được mua qua 22 giao dịch và 8.023 cổ phiếu được bán qua 3 giao dịch trong 6 tháng trước đó, dẫn đến lượng mua ròng là 17.498 cổ phiếu. Trong số các báo cáo mới nhất, hai giao dịch mua hoặc bán có ghi giá như sau.

Các mục gần đây khác trong số các giao dịch được cung cấp là các khoản cấp phát cổ phiếu giá 0 cho các giám đốc. Bản thân các giao dịch này không phản ánh quan điểm của người nội bộ về triển vọng của công ty.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Tích hợp SPX FLOW: Thương vụ thâu tóm đã đóng góp 35 điểm phần trăm vào tăng trưởng doanh thu hàng quý. Sự chậm trễ trong tích hợp hoặc không hiện thực hóa được các hiệu ứng cộng hưởng chi phí và doanh thu dự kiến có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng, biên lợi nhuận và khả năng tạo dòng tiền trong tương lai.
• Chi phí tài trợ và kế toán liên quan đến thâu tóm: Chi phí khấu hao, chi phí lãi vay và số lượng cổ phiếu cao hơn đã tạo ra khoảng cách giữa lợi nhuận theo GAAP và lợi nhuận điều chỉnh. Dư nợ tăng lên có thể giữ chi phí tài trợ ở mức cao.
• Phục hồi biên lợi nhuận của Flow Technologies: Biên lợi nhuận hoạt động báo cáo của bộ phận này đã giảm 770 điểm cơ bản và biên lợi nhuận điều chỉnh giảm 40 điểm cơ bản. Tiến độ tích hợp và năng suất sẽ rất quan trọng để chuyển đổi quy mô doanh thu lớn hơn thành khả năng sinh lời cải thiện.
• Chi phí nguyên vật liệu, nhân công và thương mại: Chi phí nguyên vật liệu và nhân công cao hơn đã ảnh hưởng đến quý này, trong khi thuế quan, biến động giá hàng hóa và gián đoạn chuỗi cung ứng có thể gia tăng áp lực chi phí hoặc làm suy yếu nhu cầu của khách hàng.

Tóm tắt

Kết quả quý 3 năm 2026 của ITT phản ánh quy mô mở rộng nhờ thâu tóm, tăng trưởng hữu cơ vững chắc cùng sự cải thiện về dòng tiền và lợi nhuận điều chỉnh. SPX FLOW và Connect & Control Technologies thúc đẩy sự mở rộng, nhưng chi phí khấu hao thâu tóm, chi phí tài trợ và số lượng cổ phiếu tăng đã gây áp lực lên biên lợi nhuận và EPS theo GAAP. Các vấn đề chính cần theo dõi là sự tích hợp SPX FLOW, sự phục hồi biên lợi nhuận của Flow Technologies, khả năng tạo dòng tiền và quản lý gánh nặng nợ lớn hơn.