Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Evertec: Doanh thu tăng 24% khi triển vọng được nâng lên

Evertec (NYSE: EVTC) đã báo cáo doanh thu quý 3 năm 2026 đạt 283,0 triệu USD, tăng 24% so với mức 228,6 triệu USD, trong khi EPS pha loãng theo GAAP giảm xuống 0,49 USD từ mức 0,51 USD. Các vụ thâu tóm, tăng trưởng tự thân và biến động tỷ giá hối đoái thuận lợi đã hỗ trợ doanh thu, nhưng chi phí lãi vay và chi phí thuế cao hơn cùng với việc không còn khoản tín dụng thuế của năm trước đã gây áp lực lên lợi nhuận theo GAAP. EPS đã điều chỉnh vẫn tăng 16% lên 1,07 USD.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Doanh thu trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 đã tăng 54,4 triệu USD. Trên cơ sở tỷ giá hối đoái cố định, doanh thu đạt 277,0 triệu USD, tăng 21%, cho thấy chênh lệch tỷ giá góp phần tạo nên một phần—nhưng không phải phần lớn—mức tăng trưởng được báo cáo.

EBITDA đã điều chỉnh tăng theo doanh thu, mặc dù biên lợi nhuận giảm 150 điểm cơ bản do khu vực Mỹ Latinh chiếm tỷ trọng lớn hơn trong hoạt động kinh doanh. Thu nhập ròng theo GAAP phân bổ cho các cổ đông phổ thông đã giảm dù lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng.

EBITDA đã điều chỉnh, thu nhập ròng đã điều chỉnh và EPS đã điều chỉnh là các thước đo không theo GAAP.

Kết quả hoạt động kinh doanh và theo mảng

Doanh thu tại Mỹ Latinh tăng nhờ sự đóng góp từ các vụ thâu tóm gần đây, tăng trưởng tự thân tại khu vực và lợi ích 6 triệu USD từ biến động tỷ giá hối đoái thuận lợi. Sự chênh lệch giữa mức tăng trưởng doanh thu được báo cáo là 24% và mức tăng trưởng theo tỷ giá hối đoái cố định là 21% cho thấy sự mở rộng hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn là động lực chính.

Mảng Dịch vụ Thanh toán được hưởng lợi từ khối lượng giao dịch tại điểm bán hàng (POS) tăng cao và sự tăng trưởng của ATH Móvil, đặc biệt là ATH Business. Doanh thu chấp nhận thanh toán thẻ (Merchant acquiring) cũng tăng, được hỗ trợ bởi khối lượng bán hàng cao hơn và doanh thu bổ sung không xuất phát từ giao dịch.

Mảng Giải pháp Doanh nghiệp chuyển động theo chiều hướng ngược lại. Doanh thu sụt giảm chủ yếu vì khoản chiết khấu 10% cho Popular bắt đầu có hiệu lực từ quý 4 năm 2025, tạo ra lực cản kéo dài đối với mảng này.

Evertec cũng đã hoàn tất việc thâu tóm BBChain trong kỳ, qua đó bổ sung năng lực hạ tầng công nghệ blockchain, mã hóa tài sản (tokenization) và tài sản kỹ thuật số. Công ty không định lượng riêng phần đóng góp theo quý của BBChain.

Tăng trưởng doanh thu không chuyển hóa hoàn toàn thành lợi nhuận theo GAAP

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng khoảng 34%, nhưng thu nhập ròng theo GAAP phân bổ cho các cổ đông phổ thông lại giảm khoảng 9%. Sự khác biệt chủ yếu nằm ở các khoản mục dưới dòng lợi nhuận hoạt động và chi phí thuế.

Chi phí lãi vay tăng lên 21,5 triệu USD từ mức 16,5 triệu USD, phản ánh lãi suất cao hơn và khoản nợ bổ sung liên quan đến các vụ thâu tóm. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp là 3,6 triệu USD, so với khoản lợi ích thuế nhỏ của cùng kỳ năm trước. Quý cùng kỳ năm trước cũng bao gồm khoản lợi nhuận ròng 6 triệu USD từ tín dụng thuế cho nghiên cứu và phát triển vốn không lặp lại trong quý 3 năm 2026.

Kết quả đã điều chỉnh thể hiện một bức tranh khác. EBITDA đã điều chỉnh cao hơn đã kéo thu nhập ròng đã điều chỉnh tăng lên, trong khi số lượng cổ phiếu bình quân lưu hành pha loãng giảm xuống 60,4 triệu cổ phiếu từ 64,8 triệu cổ phiếu sau các đợt mua lại cổ phiếu. Cùng nhau, các yếu tố này đã giúp EPS đã điều chỉnh tăng trưởng nhanh hơn thu nhập ròng đã điều chỉnh.

Dòng tiền, Nợ và Phân bổ vốn

Trong 9 tháng đầu năm 2026—không phải chỉ riêng quý 3—dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng lên 176,3 triệu USD từ mức 157,0 triệu USD. Trong cùng kỳ, Evertec đã dùng 186,6 triệu USD cho các vụ thâu tóm, 57,3 triệu USD cho phần mềm và các tài sản vô hình khác, cùng 17,6 triệu USD cho nhà xưởng, máy móc và thiết bị.

Tiền và các khoản tương đương tiền đứng ở mức 284,1 triệu USD vào ngày 30 tháng 9, giảm từ mức 306,0 triệu USD vào cuối năm 2025. Nợ dài hạn tăng lên 1,214 tỷ USD từ 1,053 tỷ USD, phù hợp với giải thích của ban quản lý rằng việc huy động vốn bằng nợ cho các vụ thâu tóm đã góp phần làm tăng chi phí lãi vay.

Trong quý, Evertec đã mua lại 500.946 cổ phiếu với giá trung bình là 30,78 USD, chi ra 15,4 triệu USD. Bao gồm cả cổ tức, công ty đã hoàn trả 18,4 triệu USD cho các cổ đông. Vào cuối quý, khoảng 135 triệu USD vẫn còn lại theo chương trình mua lại cổ phiếu được mở rộng lên 150 triệu USD của công ty.

Dự báo năm 2026

Evertec đã nâng triển vọng doanh thu cả năm và đánh giá triển vọng EPS đã điều chỉnh ở mức cao hơn. Khoảng tăng trưởng EPS được công bố trở nên hẹp hơn, với mức đáy tăng lên và mức đỉnh giảm xuống. Công ty cũng dự kiến biên lợi nhuận được báo cáo sẽ tiếp tục thấp hơn biên lợi nhuận theo tỷ giá hối đoái cố định.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Cơ cấu biên lợi nhuận của Mỹ Latinh: Tăng trưởng tại khu vực đang gia tăng quy mô, nhưng tỷ trọng ngày càng tăng của Mỹ Latinh đã làm giảm biên EBITDA đã điều chỉnh hợp nhất trong quý 3.
• Đòn bẩy liên quan đến các vụ thâu tóm: Nợ và lãi suất cao hơn đã làm tăng chi phí lãi vay hàng quý, hạn chế mức độ chuyển hóa từ tăng trưởng hoạt động kinh doanh sang thu nhập ròng theo GAAP.
• Khía cạnh kinh tế từ hợp đồng với Popular: Khoản chiết khấu 10% cho Popular tiếp tục gây áp lực lên doanh thu mảng Giải pháp Doanh nghiệp và có thể tiếp tục là lực cản đối với tăng trưởng hợp nhất.
• Rủi ro tỷ giá hối đoái: Tỷ giá hối đoái thuận lợi đã đóng góp thêm 6 triệu USD vào doanh thu Mỹ Latinh trong quý này. Sự đảo chiều sẽ làm giảm khoảng cách giữa kết quả được báo cáo và kết quả theo tỷ giá hối đoái cố định.
• Cơ cấu thuế: Đóng góp lớn hơn từ các khu vực pháp lý Mỹ Latinh có thuế suất theo quy định cao hơn đã làm tăng thuế suất thực tế và gây áp lực lên lợi nhuận.

Kết luận

Tăng trưởng doanh thu quý 3 năm 2026 của Evertec phản ánh các vụ thâu tóm, sự mở rộng tự thân trên khắp Mỹ Latinh và hoạt động thanh toán gia tăng, khiến công ty nâng triển vọng cả năm. Hạn chế chính là khả năng chuyển hóa thành lợi nhuận: cơ cấu khu vực làm thu hẹp biên EBITDA đã điều chỉnh, trong khi chi phí lãi vay liên quan đến các vụ thâu tóm và thuế cao hơn đã kìm hãm lợi nhuận theo GAAP. Việc thực hiện theo dự báo cập nhật, đóng góp biên lợi nhuận của Mỹ Latinh, chi phí nợ và khoản chiết khấu tiếp tục áp dụng cho Popular là những yếu tố chính cần theo dõi.