Kết quả kinh doanh Q3 2026 của Revvity: Biên lợi nhuận mở rộng khi nâng dự báo

Revvity (NYSE: RVTY) đã báo cáo doanh thu quý 3 năm tài chính 2026 đạt 728,9 triệu USD, tăng 4,3% so với mức 698,9 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng theo GAAP từ các hoạt động liên tục tăng lên 0,56 USD từ mức 0,41 USD. Tính đến quý kết thúc vào ngày 4 tháng 10, biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đã mở rộng lên 28,7% từ mức 26,1%, với mảng Khoa học Sự sống đóng góp mức tăng trưởng doanh thu báo cáo trong khi mảng Chẩn đoán mang lại lợi nhuận cao hơn dù doanh thu báo cáo giảm.

Kết quả tài chính cốt lõi

Lợi nhuận tăng trưởng nhanh hơn doanh thu trong quý. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh theo GAAP từ các hoạt động liên tục tăng 16,2%, thu nhập từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh tăng 14,7% và thu nhập ròng tăng 33,5%. Số lượng cổ phiếu pha loãng giảm cũng hỗ trợ tăng trưởng EPS, với mức trung bình trong quý giảm xuống 111,8 triệu cổ phiếu từ 115,5 triệu cổ phiếu.

Các số liệu dưới đây sử dụng kết quả GAAP được báo cáo trừ khi có chỉ định khác. Số tiền tính bằng triệu USD, ngoại trừ dữ liệu trên mỗi cổ phiếu.

Hiệu quả hoạt động kinh doanh và các bộ phận

Khoa học Sự sống là nguồn tăng trưởng doanh thu báo cáo chính, với doanh số tăng 10,7% và thu nhập từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh tăng 18,2%. Phân khúc này cũng báo cáo mức tăng trưởng doanh thu pro forma là 11% và tăng trưởng hữu cơ pro forma là 9%.

Doanh thu mảng Chẩn đoán giảm 1,9% trên cơ sở báo cáo, nhưng doanh thu pro forma tăng 4% và doanh thu hữu cơ pro forma tăng 5%. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của mảng này đã mở rộng 4,8 điểm phần trăm, là mức cải thiện lớn hơn trong hai phân khúc.

Chi phí doanh nghiệp tăng cao hơn đã bù trừ một phần mức cải thiện ở cấp phân khúc. Chi phí doanh nghiệp đã tăng lên 14,5 triệu USD từ 8,0 triệu USD, khiến tăng trưởng thu nhập từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh hợp nhất thấp hơn mức tăng trưởng tổng hợp của thu nhập hoạt động các phân khúc.

Việc loại trừ China IDX làm thay đổi bức tranh tăng trưởng của mảng Chẩn đoán

Revvity đã đồng ý thoái vốn khỏi mảng Chẩn đoán Miễn dịch tại Trung Quốc (China IDX), chiếm khoảng 6% doanh thu năm tài chính 2025. Giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối năm 2027, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và các điều kiện hoàn tất thông thường.

Do đó, công ty đã trình bày kết quả quý 3 trên cả cơ sở báo cáo và cơ sở pro forma, đồng thời chỉ đưa ra dự báo tương lai trên cơ sở pro forma không bao gồm China IDX. Doanh thu pro forma đạt 709,6 triệu USD, thấp hơn khoảng 19,3 triệu USD so với doanh thu báo cáo, và tăng 7% so với cùng kỳ năm trước trên cả cơ sở tổng thể và hữu cơ.

Sự khác biệt này đặc biệt quan trọng đối với mảng Chẩn đoán: doanh thu phân khúc được báo cáo giảm, trong khi cả doanh thu pro forma và doanh thu hữu cơ đều tăng. Trên cơ sở điều chỉnh pro forma hợp nhất, biên lợi nhuận hoạt động đạt 29,4%, tăng từ mức 26,0%, và EPS điều chỉnh tăng lên 1,37 USD từ mức 1,13 USD.

Khả năng sinh lời, dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Dựa trên doanh thu báo cáo và giá vốn hàng bán, lợi nhuận gộp đạt khoảng 418,6 triệu USD, so với 374,6 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp tính toán đã mở rộng lên khoảng 57,4% từ mức 53,6%, do giá vốn hàng bán giảm ngay cả khi doanh số tăng.

Mức cải thiện đó đã bù đắp cho chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp (SG&A) tăng cao hơn, vốn đã tăng lên 275,3 triệu USD từ 241,9 triệu USD. Chi phí tái cấu trúc và các chi phí khác cũng tăng lên 28,4 triệu USD từ 9,9 triệu USD, góp phần tạo ra sự chênh lệch lớn giữa lợi nhuận theo GAAP và lợi nhuận điều chỉnh.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh từ các hoạt động liên tục tăng lên 166,7 triệu USD từ 138,6 triệu USD. Sau 14,3 triệu USD chi phí vốn, dòng tiền tự do ước tính trong quý đạt khoảng 152,4 triệu USD, tăng từ mức khoảng 120,1 triệu USD của cùng kỳ năm trước.

Tiền và các khoản tương đương tiền giảm xuống 592,8 triệu USD từ mức 919,9 triệu USD vào cuối năm tài chính 2025. Revvity đã hoàn trả 571,2 triệu USD trái phiếu chấp thuận ưu tiên không bảo đảm trong quý, và nợ dài hạn đến hạn trả đã giảm xuống bằng 0 từ mức 588,8 triệu USD vào cuối năm tài chính. Nợ dài hạn về cơ bản không đổi ở mức 2,63 tỷ USD.

Kế hoạch dự báo cả năm

Revvity đã nâng triển vọng cả năm 2026, mặc dù các phạm vi dự báo trước đó không được bao gồm trong kết quả được cung cấp, do đó không thể xác định cụ thể mức tăng. Tất cả các dự báo đều loại trừ China IDX và được trình bày trên cơ sở pro forma.

Công ty lưu ý rằng dự báo tăng trưởng hữu cơ và EPS điều chỉnh không thể đối chiếu với các biện pháp GAAP tương đương gần nhất nếu không tốn chi phí và nỗ lực bất hợp lý, do thời điểm và quy mô của các khoản mục bị loại trừ vẫn chưa thể dự báo trước.

Góc nhìn của Ban quản lý

Chủ tịch kiêm CEO Prahlad Singh cho rằng kết quả quý này đạt được là nhờ sự tăng trưởng trên diện rộng, khả năng thực thi và các lợi ích ngày càng tăng từ quá trình chuyển đổi của Revvity. Ban quản lý cũng cho biết các điều kiện thị trường đầu ra đang tiếp tục cải thiện và nhấn mạnh danh mục sản phẩm đổi mới sáng tạo là nguồn cơ hội trong tương lai.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch riêng lẻ báo cáo 116.280 cổ phiếu được mua qua 12 giao dịch và 1.716 cổ phiếu được bán qua hai giao dịch trong sáu tháng trước đó, dẫn đến lượng mua ròng được báo cáo là 114.564 cổ phiếu. Tuy nhiên, danh sách giao dịch được cung cấp không cung cấp chi tiết các lệnh mua gốc; chỉ có hai giao dịch bán chứa đầy đủ chi tiết về giá và giá trị.

Các giao dịch này được trình bày theo báo cáo và bản thân chúng không thể hiện quan điểm của người nội bộ về triển vọng của Revvity.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Thực thi thoái vốn China IDX: Mảng kinh doanh này chiếm khoảng 6% doanh thu năm tài chính 2025 và giao dịch vẫn phụ thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý cũng như các điều kiện hoàn tất khác, với dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2027.
• Xu hướng khác biệt giữa báo cáo và pro forma: Doanh thu mảng Chẩn đoán giảm trên cơ sở báo cáo nhưng lại tăng sau khi loại trừ China IDX. Nhà đầu tư cần phân biệt tăng trưởng hoạt động cốt lõi với những thay đổi trong phạm vi báo cáo.
• Khoảng cách lớn giữa lợi nhuận GAAP và lợi nhuận điều chỉnh: EPS điều chỉnh ở mức 1,38 USD cao hơn nhiều so với EPS theo GAAP là 0,56 USD, chủ yếu phản ánh khấu hao tài sản vô hình, chi phí tái cấu trúc và các điều chỉnh thuế liên quan.
• Chi phí hoạt động gia tăng: Chi phí SG&A và chi phí doanh nghiệp tăng nhanh hơn doanh thu báo cáo. Việc tiếp tục mở rộng biên lợi nhuận có thể phụ thuộc vào tăng trưởng biên lợi nhuận gộp và khả năng thực thi để bù đắp cho các chi phí cao hơn đó.

Tóm tắt

Kết quả quý 3 năm tài chính 2026 của Revvity kết hợp mức tăng trưởng doanh thu báo cáo khiêm tốn với mức tăng trưởng lợi nhuận và dòng tiền nhanh hơn khi biên lợi nhuận mở rộng. Khoa học Sự sống đã thúc đẩy doanh thu, trong khi mảng Chẩn đoán cải thiện khả năng sinh lời và đạt mức tăng trưởng tích cực trên cơ sở pro forma loại trừ China IDX. Các điểm chính cần theo dõi tiếp theo là liệu những mức tăng biên lợi nhuận này có duy trì hay không, liệu tăng trưởng cốt lõi của mảng Chẩn đoán có tiếp tục hay không, và Revvity sẽ thực thi ra sao so với dự báo pro forma đã nâng lên trong khi hoàn tất thoái vốn China IDX.