KQKD quý 3/2026 của Southside: Biên lãi nới rộng thúc đẩy thu nhập lãi thuần

Southside Bancshares (NYSE: SBSI) đã công bố thu nhập lãi thuần quý 3/2026 đạt 60,3 triệu USD, tăng 8,2% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi EPS pha loãng tăng từ 0,16 USD lên 0,93 USD. Lợi nhuận ròng đạt 28,0 triệu USD, mặc dù mức tăng mạnh so với cùng kỳ phần lớn phản ánh khoản lỗ 24,4 triệu USD từ việc bán chứng khoán được ghi nhận vào cùng kỳ năm ngoái; biên lãi mở rộng, thu nhập từ phí cao hơn và chi phí dự phòng tín dụng thấp hơn cũng đóng góp vào kết quả này.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Thu nhập lãi thuần hưởng lợi từ số dư bình quân tài sản sinh lời lớn hơn và lãi suất bình quân trả cho các khoản nợ chịu lãi thấp hơn. Thu nhập ngoài lãi không bao gồm lỗ từ chứng khoán sẵn sàng để bán cũng tăng, trong khi chi phí nhân sự và công nghệ cao hơn đã đẩy chi phí hoạt động tăng lên.

Khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động được cải thiện so với năm trước, nhưng mức nền so sánh thấp bất thường của quý 3/2025 khiến tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng và EPS tiêu đề ít mang tính đại diện cho đà tăng trưởng thực tế.

So với quý 2/2026, thu nhập lãi thuần tăng 5,2% từ mức 57,3 triệu USD. Biên lãi thuần theo GAAP và biên lãi thuần quy đổi tương đương thuế lần lượt mở rộng 12 điểm cơ bản, đạt 2,92% và 3,02%, do tỷ suất sinh lời của tài sản sinh lời tăng.

Thu nhập từ phí hưởng lợi từ doanh thu dịch vụ ủy thác, dịch vụ tiền gửi và môi giới tăng cao hơn. Ban quản lý cho rằng một phần sự tăng trưởng của phí ủy thác đến từ mức tăng 10% từ đầu năm đến nay của tài sản quản lý. Tuy nhiên, so với quý trước, tổng thu nhập ngoài lãi giảm 1,9% do thu nhập từ bảo hiểm nhân thọ do ngân hàng sở hữu và thu nhập khác thấp hơn.

Khoản lỗ chứng khoán năm trước làm khuếch đại mức tăng lợi nhuận

Mức tăng 469,4% về lợi nhuận ròng và 481,3% về EPS pha loãng chịu ảnh hưởng lớn bởi khoản lỗ ròng 24,4 triệu USD từ việc bán chứng khoán sẵn sàng để bán trong quý 3/2025. Khoản lỗ này không lặp lại trong quý hiện tại, tạo ra mức nền so sánh thuận lợi một cách bất thường.

Các yếu tố hoạt động khác diễn biến tích cực nhưng quy mô nhỏ hơn nhiều: thu nhập lãi thuần tăng 4,6 triệu USD, thu nhập ngoài lãi không bao gồm lỗ chứng khoán tăng 1,3 triệu USD và chi phí dự phòng rủi ro cho vay giảm 0,8 triệu USD. Những lợi thế này bị bù trừ một phần bởi chi phí ngoài lãi tăng 1,5 triệu USD và chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp tăng 6,1 triệu USD.

Thuế suất thực tế tăng lên 18,3% từ mức 3,7%. Southside cho biết khoản lỗ chứng khoán năm trước đã làm giảm lợi nhuận trước thuế và thay đổi mối quan hệ giữa thu nhập miễn thuế và tổng lợi nhuận trước thuế, dẫn đến thuế suất thấp bất thường trong quý 3/2025.

Chi phí tiền gửi thấp hơn hỗ trợ biên lãi dù quy mô tiền gửi thu hẹp

Tài sản, dư nợ cho vay và chứng khoán của Southside đều tăng so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng tiền gửi đã thu hẹp đáng kể. Chi phí tiền gửi thấp hơn đã giúp bảo vệ biên lãi thuần ngay cả khi tổng tiền gửi giảm 13,6%.

Mức giảm tiền gửi so với cùng kỳ năm ngoái chủ yếu phản ánh khoản giảm 841,3 triệu USD tiền gửi qua môi giới và khoản giảm 154,1 triệu USD tiền gửi quỹ công, được bù đắp một phần bởi mức tăng 47,6 triệu USD tiền gửi cá nhân. Tiền gửi cũng giảm 155,6 triệu USD so với quý trước, chủ yếu do tiền gửi quỹ công giảm 200,2 triệu USD.

Mặc dù số dư thấp hơn, chi phí vốn lại biến động theo hướng thuận lợi. Chi phí tiền gửi chịu lãi giảm xuống 2,45% từ mức 2,49% trong quý 2, trong khi chi phí tổng tiền gửi giảm xuống 1,89% từ mức 1,94%. Tiền gửi không chịu lãi chiếm khoảng 23,3% tổng tiền gửi.

Tiền gửi không được bảo hiểm ước tính chiếm 41,8% tổng tiền gửi. Không bao gồm tiền gửi của các bên liên kết và tiền gửi quỹ công có tài sản bảo đảm, tỷ lệ ước tính không có bảo hiểm hoặc tài sản bảo đảm là 26,8%.

Cơ cấu dư nợ và chất lượng tài sản

Dư nợ cho vay chỉ tăng 9,1 triệu USD, tương đương 0,2%, so với quý 2. Cho vay thương mại tăng 42,6 triệu USD, trong khi cho vay chính quyền địa phương, cho vay nhà ở và bất động sản thương mại cũng tăng. Mức giảm 57,1 triệu USD trong cho vay xây dựng đã bù trừ phần lớn các khoản tăng đó.

Tài sản có vấn đề tăng từ 0,11% lên 0,18% tổng tài sản so với quý trước, phần lớn do một khoản cho vay bất động sản thương mại trị giá 5,2 triệu USD quá hạn trên 90 ngày. Khoản vay này đã được thanh toán toàn bộ vào ngày 1 tháng 10, ngay sau khi kết thúc quý. Nợ phân loại giảm xuống 245,2 triệu USD từ 260,1 triệu USD trong quý 2 nhưng vẫn cao hơn mức 176,9 triệu USD được báo cáo vào cuối năm 2025.

Southside ghi nhận 0,3 triệu USD khoản hoàn nhập ròng trong quý, so với 0,8 triệu USD khoản xóa nợ ròng cùng kỳ năm ngoái. Dự phòng rủi ro tổn thất cho vay tăng lên 46,9 triệu USD, tương đương 0,94% tổng dư nợ.

Thanh khoản và phân bổ vốn

Thanh khoản dự phòng khả dụng, sau khi trừ đi các khoản vay còn nợ, đạt 1,86 tỷ USD vào cuối quý. Southside không mua lại cổ phiếu trong quý 3, nhưng đã mua 36.474 cổ phiếu với giá trung bình là 30,00 USD từ thời điểm kết thúc quý đến ngày 26 tháng 10. Khoảng 0,8 triệu cổ phiếu vẫn nằm trong diện được ủy quyền mua lại theo chương trình mua lại tính đến ngày 30 tháng 9.

Công ty cũng đã trả cổ tức bằng tiền mặt hàng quý là 0,37 USD mỗi cổ phiếu vào tháng 9.

Các giao dịch gần đây của người nội bộ

Bảng tổng hợp giao dịch của người nội bộ trong 6 tháng ghi nhận 20.259 cổ phiếu được mua thông qua 56 giao dịch và 901 cổ phiếu được bán thông qua 2 giao dịch, dẫn đến số cổ phiếu mua ròng là 19.358 cổ phiếu. Tổng số cổ phiếu người nội bộ nắm giữ là khoảng 1,38 triệu cổ phiếu, và tỷ lệ mua ròng theo nguồn tin là 1,40%; hoạt động này không nên được coi hoàn toàn là mua trên thị trường mở vì lịch sử gần đây bao gồm cả các khoản thưởng cổ phiếu.

10 giao dịch được báo cáo gần nhất gồm 1 giao dịch bán của Giám đốc vận hành (COO) và 9 khoản thưởng cổ phiếu cho các thành viên HĐQT và ban điều hành. Tất cả đều được báo cáo là giao dịch trực tiếp.

Giá trị báo cáo là 0 USD phản ánh các điều khoản báo cáo cấp phát và không nhất thiết có nghĩa là các khoản thưởng không có giá trị kinh tế. Số lượng cổ phiếu cho từng khoản cấp phát riêng lẻ không được cung cấp.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Sự sụt giảm tiền gửi: Tiền gửi đã giảm 13,6% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 2,5% so với quý trước. Dòng tiền ra tiếp tục hoặc sự thay đổi không thuận lợi trong cơ cấu tiền gửi có thể ảnh hưởng đến chi phí vốn và hiệu suất biên lãi.
• Các chỉ số tín dụng trái chiều: Tài sản có vấn đề vẫn ở mức thấp và cải thiện so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng đã tăng so với quý trước. Nợ phân loại cũng vẫn ở mức cao hơn so với tháng 12 năm 2025 mặc dù đã giảm so với quý 2.
• Mức tăng chi phí hoạt động: Chi phí ngoài lãi tăng 4,0%, dẫn đầu là chi phí lương, phúc lợi nhân viên, phần mềm và xử lý dữ liệu. Chi phí tiếp tục tăng có thể làm hạn chế lợi ích từ thu nhập lãi thuần cao hơn.
• Tăng trưởng dư nợ cho vay theo quý chậm lại: Tổng dư nợ cho vay chỉ tăng 0,2% so với quý 2, với mức giảm lớn trong cho vay xây dựng đã bù trừ mức tăng ở mảng thương mại và các danh mục khác.
• Mức nền so sánh lợi nhuận khắt khe: Phần lớn mức tăng lợi nhuận so với cùng kỳ năm ngoái đến từ việc không còn khoản lỗ chứng khoán của năm trước, do đó không nên suy rộng các tốc độ tăng trưởng tiêu đề mà không xem xét đến mức nền so sánh.

Tóm tắt

Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Southside cho thấy thu nhập lãi thuần cải thiện, biên lãi mở rộng, chi phí tiền gửi thấp hơn và các chỉ số tín dụng so với cùng kỳ năm ngoái tốt hơn. Mức tăng lợi nhuận được báo cáo đã bị phóng đại do khoản lỗ chứng khoán của năm trước, trong khi tiền gửi sụt giảm, tăng trưởng cho vay theo quý hạn chế, quy mô nợ phân loại và chi phí hoạt động vẫn là những mảng chính cần theo dõi trong các quý tới.