Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của MicroVision: Doanh thu đạt 2,4 triệu USD khi biên lợi nhuận gộp chuyển sang mức dương

MicroVision (NASDAQ: MVIS) đã báo cáo doanh thu quý 3/2026 đạt 2,4 triệu USD, tăng từ mức 0,2 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi lỗ ròng theo GAAP trên mỗi cổ phiếu giảm xuống 0,45 USD từ mức 0,72 USD. Biên lợi nhuận gộp đạt 50%, nhưng chi phí hoạt động vẫn ở mức cao là 22,5 triệu USD và dòng tiền sử dụng cho hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 13,6 triệu USD, khiến việc chuyển đổi đơn hàng tồn đọng và giảm chi phí trở thành trọng tâm trong giai đoạn tiếp theo của công ty.

Dữ liệu kết quả kinh doanh cốt lõi

Doanh thu hàng quý đã tăng khoảng 1.100% so với mức nền thấp của cùng kỳ năm trước. Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu đạt 4,8 triệu USD, so với 1,0 triệu USD trong cùng kỳ năm 2025, trong khi biên lợi nhuận gộp lũy kế từ đầu năm cải thiện lên 46% từ mức âm 126%.

Lỗ ròng theo GAAP đã giảm ngay cả khi chi phí hoạt động tăng sau thương vụ thâu tóm Luminar. Quý này cũng ghi nhận khoản trợ cấp nghiên cứu và phát triển bằng tiền mặt trị giá 6,3 triệu USD từ chính phủ Đức, trong khi lỗ EBITDA điều chỉnh phi GAAP cải thiện nhẹ.

Kết quả hoạt động kinh doanh và thương mại

MicroVision không cung cấp doanh thu chi tiết theo thị trường, nhưng cho biết doanh số bán lidar kỷ lục và nhu cầu cao hơn đối với cảm biến IRIS đã hỗ trợ động lực thương mại của công ty. Tại thời điểm phát hành báo cáo kết quả kinh doanh, công ty đang giao hàng theo lượng đơn đặt hàng tồn đọng để đáp ứng nhu cầu khách hàng. Việc bắt đầu sản xuất MOVIA Pro đã diễn ra vào tháng 10, sau khi kết thúc quý vào ngày 30 tháng 9.

Tại các thị trường công nghiệp, MicroVision tiếp tục triển khai các chương trình trong các lĩnh vực khai khoáng, xây dựng, logistics, xử lý vật liệu và vận tải tự hành. Thỏa thuận phát triển dài hạn với một nhà sản xuất thiết bị xây dựng và khai khoáng mở ra khả năng chuyển đổi từ IRIS sang nền tảng thế hệ tiếp theo HALO.

Các hoạt động trong lĩnh vực an ninh và quốc phòng bao gồm chương trình IRIS hợp tác với Overland AI dành cho xe tự hành mặt đất, cùng với việc ra mắt MOVIA Air và MOVIA Air Plus cho logistics trên không, máy bay không người lái và các ứng dụng quốc phòng. Trong ngành ô tô, công ty đã đẩy mạnh dự án thử nghiệm di chuyển tự hành tại Châu Á - Thái Bình Dương sử dụng IRIS trong một hệ thống đa cảm biến.

Mảng giao thông thông minh đã thiết lập một liên minh độc quyền nhằm mang lại các hợp đồng Blue-Band và doanh thu cho MicroVision, cùng với một hợp đồng cung cấp IRIS riêng biệt cho việc kiểm soát tốc độ. MicroVision Semiconductor đã được một nhà thầu chính của chính phủ lựa chọn để thiết kế bán dẫn quang học tùy chỉnh, trong khi Scantinel đã giới thiệu mô-đun nguồn laser bên ngoài hướng tới kết nối quang học tốc độ cao cho các trung tâm dữ liệu AI. Đóng góp tài chính từ các chương trình này không được định lượng cụ thể.

Biên lợi nhuận gộp dương vẫn chưa bù đắp được nền chi phí hoạt động

Với biên lợi nhuận gộp 50% trên 2,4 triệu USD doanh thu, lợi nhuận gộp hàng quý ước tính đạt khoảng 1,2 triệu USD. Đây là sự cải thiện rõ rệt so với mức biên lợi nhuận âm được báo cáo một năm trước đó, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với quy mô chi phí hoạt động 22,5 triệu USD của công ty.

Chi phí hoạt động thấp hơn khoảng 7,5% so với mức trung bình hàng quý trong nửa đầu năm của MicroVision là 24,4 triệu USD, cho thấy sự hạ nhiệt nhất định so với quý trước. Tuy nhiên, mức này vẫn cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước do thương vụ thâu tóm Luminar. Công ty cho biết đã thực hiện cắt giảm chi phí bổ sung trong quý 4 để điều chỉnh chi tiêu phù hợp hơn với các chương trình thương mại.

Tiền và các khoản tương đương tiền đạt 28,9 triệu USD vào ngày 30 tháng 9 năm 2026, trong khi các hoạt động vận hành đã sử dụng 13,6 triệu USD trong quý. Khoản trợ cấp R&D trị giá 6,3 triệu USD từ chính phủ Đức đã mang lại lợi ích tiền mặt đáng kể, nhưng việc tiếp tục cải thiện dòng tiền sử dụng cho hoạt động vận hành thường xuyên vẫn đóng vai trò quan trọng đối với lộ trình hướng tới lợi nhuận đã tuyên bố của công ty.

Dự báo kết quả kinh doanh

MicroVision đã nhắc lại dự báo doanh thu cả năm 2026 là từ 10 triệu USD đến 15 triệu USD, dẫn chứng nhu cầu của khách hàng, số lượng đơn đặt hàng tồn đọng và lịch trình giao hàng mở rộng. Với doanh thu 9 tháng đạt 4,8 triệu USD, công ty sẽ cần khoảng 5,2 triệu USD đến 10,2 triệu USD doanh thu trong quý 4 để đạt được phạm vi này, so với mức 2,4 triệu USD trong quý 3.

Ban lãnh đạo cũng kỳ vọng doanh thu năm 2027 sẽ ít nhất gấp đôi so với mức dự kiến của năm 2026 và đang hướng tới mục tiêu mức tiêu thụ tiền mặt cho hoạt động hàng năm khoảng 40 triệu USD.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Việc thực thi trong quý 4: Để đạt được phạm vi doanh thu năm 2026, doanh thu quý 4 cần vượt đáng kể so với quý 3. Kết quả phụ thuộc vào việc chuyển đổi các đơn hàng tồn đọng thành các lô hàng hoàn thành đúng tiến độ.
• Mức tiêu thụ tiền mặt: Dòng tiền sử dụng cho hoạt động kinh doanh hàng quý là 13,6 triệu USD ở mức đáng kể so với số dư tiền mặt 28,9 triệu USD, làm tăng tầm quan trọng của kế hoạch giảm tiêu thụ tiền mặt hàng năm.
• Khả năng thực hiện cắt giảm chi phí: Lộ trình hướng tới lợi nhuận phụ thuộc vào việc các khoản cắt giảm chi phí trong quý 4 có hiệu lực mà không làm suy yếu các chương trình dự kiến tạo ra doanh thu.
• Thời điểm thương mại hóa: Một số sáng kiến trong các lĩnh vực công nghiệp, quốc phòng, ô tô, bán dẫn và trung tâm dữ liệu vẫn đang ở giai đoạn chương trình, thử nghiệm, phát triển hoặc thương mại hóa sớm. Mức độ tiếp nhận của khách hàng và hiệu quả của đối tác sẽ ảnh hưởng đến thời điểm các sáng kiến này đóng góp doanh thu ý nghĩa.

Tóm tắt

Kết quả quý 3/2026 của MicroVision cho thấy sự kết hợp giữa doanh thu lidar tăng mạnh, biên lợi nhuận gộp dương cùng với mức lỗ theo GAAP và EBITDA điều chỉnh đã thu hẹp. Hạn chế chính vẫn là khoảng cách giữa lợi nhuận gộp và nền chi phí hoạt động của công ty, cùng với tình trạng tiêu thụ tiền mặt tiếp diễn. Thử thách tiếp theo là liệu các đợt giao hàng tồn đọng có thể tạo ra sự tăng trưởng doanh thu so với quý trước để đáp ứng dự báo năm 2026 hay không, trong khi các đợt cắt giảm chi phí được thực hiện gần đây sẽ đưa mức tiêu thụ tiền mặt tiến tới mục tiêu năm 2027.