Kết quả kinh doanh Q1 FY2027 của KLA: Doanh thu tăng 29% khi dòng tiền củng cố

Tập đoàn KLA (NASDAQ: KLAC) báo cáo doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 đạt 4,14 tỷ USD, tăng khoảng 29% so với mức 3,21 tỷ USD của cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng theo GAAP tăng từ 0,85 USD lên 1,18 USD. Lợi nhuận ròng GAAP tăng 38% lên 1,55 tỷ USD, nhờ sự tăng trưởng của mảng Kiểm soát Quy trình Bán dẫn và chi phí hoạt động tăng chậm hơn doanh thu.

Kết quả kinh doanh cốt lõi

Trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2026, doanh thu cao hơn 136 triệu USD so với mức trung vị trong dự báo trước đó của KLA. Lợi nhuận gộp tăng khoảng 30%, nhanh hơn một chút so với tốc độ tăng doanh thu, trong khi biên lợi nhuận gộp GAAP tính toán được mở rộng khoảng 0,6 điểm phần trăm.

Khả năng tạo tiền mặt cũng cải thiện. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng gần 32% lên 1,53 tỷ USD, và dòng tiền tự do tăng khoảng 25% lên 1,34 tỷ USD dù chi tiêu vốn cao hơn và sử dụng một lượng tiền mặt đáng kể cho hàng tồn kho.

Lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận gộp được tính toán dựa trên doanh thu báo cáo và chi phí doanh thu. Tất cả các số liệu trên mỗi cổ phiếu đã được điều chỉnh hồi truy cho đợt tách cổ phiếu theo tỷ lệ 10:1 của KLA có hiệu lực từ ngày 11 tháng 6 năm 2026.

Kết quả hoạt động kinh doanh và theo mảng

Doanh thu sản phẩm tăng khoảng 33% lên 3,29 tỷ USD, nhanh hơn đáng kể so với mức tăng khoảng 14% của doanh thu dịch vụ lên 850,5 triệu USD. Kiểm soát Quy trình Bán dẫn tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, chiếm khoảng 91% tổng doanh thu.

Cả ba mảng báo cáo đều tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước, mặc dù mảng Quy trình Bán dẫn Chuyên dụng tăng trưởng chậm hơn so với các mảng kinh doanh còn lại.

Ban lãnh đạo cho biết nhu cầu đối với các sản phẩm kiểm soát quy trình xuất phát từ hoạt động đầu tư vào hạ tầng liên quan đến AI, sự gia tăng các thiết kế logic và đúc chip tiên tiến nhất, độ phức tạp ngày càng tăng của bộ nhớ và các yêu cầu đóng gói tiên tiến. KLA cũng cho biết việc chuyển giao công nghệ và các yêu cầu hiệu suất nghiêm ngặt hơn trong lĩnh vực tính toán hiệu năng cao đã mang lại lợi ích cho các mảng kiểm tra quy trình, PCB và linh kiện của công ty.

Khả năng sinh lời, Dòng tiền và Bảng cân đối kế toán

Chi phí nghiên cứu và phát triển tăng khoảng 10% lên 395,1 triệu USD, trong khi chi phí bán hàng, quản lý chung và quản lý doanh nghiệp tăng khoảng 12% lên 301,5 triệu USD. Do cả hai khoản chi phí này đều tăng chậm hơn đáng kể so với doanh thu, KLA đã tạo ra đòn bẩy hoạt động bên cạnh sự cải thiện nhẹ của biên lợi nhuận gộp, giúp lợi nhuận ròng tăng trưởng nhanh hơn doanh số.

Đầu tư vào vốn lưu động vẫn ở mức đáng kể. Hàng tồn kho đã sử dụng 433,8 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý, trong khi các khoản phải thu sử dụng thêm 179,2 triệu USD. Trên bảng cân đối kế toán, hàng tồn kho tăng khoảng 12% so với quý trước lên 4,09 tỷ USD từ mức 3,65 tỷ USD vào cuối tháng 6. Chi tiêu vốn cũng tăng lên 194,8 triệu USD từ mức 95,9 triệu USD của một năm trước đó, nhưng lợi nhuận cao hơn đã giúp dòng tiền tự do tiếp tục tăng trưởng.

KLA đã hoàn trả 1,24 tỷ USD cho các cổ đông trong quý, bao gồm 935,8 triệu USD mua lại cổ phiếu và 305,1 triệu USD tiền cổ tức. Mức này chiếm khoảng 93% dòng tiền tự do hàng quý. Tiền mặt và chứng khoán kinh doanh đạt tổng cộng khoảng 4,74 tỷ USD vào cuối quý, trong khi nợ dài hạn giảm xuống 5,72 tỷ USD từ mức 5,89 tỷ USD vào cuối tháng 6.

Dự báo quý 2 năm tài chính 2027

Dự báo của KLA cho quý kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2026 cho thấy doanh thu và EPS tiếp tục tăng so với quý trước. Tại mức trung vị, doanh thu sẽ tăng khoảng 14% so với quý 1 năm tài chính 2027, trong khi EPS pha loãng theo GAAP sẽ tăng khoảng 19%.

Mức trung vị của biên lợi nhuận gộp GAAP là 61,8% về cơ bản tương đồng với mức tính toán khoảng 61,9% của quý 1, trong khi mức trung vị của doanh thu và EPS cho thấy sự mở rộng tiếp tục.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Hàng tồn kho và chuyển đổi tiền mặt: Hàng tồn kho tăng khoảng 12% so với quý trước và đã sử dụng 433,8 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Việc chuyển đổi hàng tồn kho đó thành các lô hàng giao và tiền mặt là yếu tố quan trọng để duy trì dòng tiền tự do.
• Hạn chế xuất khẩu và thương mại: KLA xác định các quy định xuất khẩu đang diễn biến của Mỹ ảnh hưởng đến doanh số và dịch vụ cung cấp cho một số khách hàng nhất định tại Trung Quốc, cùng với thuế quan và các biện pháp thương mại khác, là những rủi ro đối với hoạt động kinh doanh quốc tế của công ty.
• Tính chu kỳ của ngành bán dẫn: Kết quả kinh doanh vẫn chịu tác động từ những thay đổi trong chi tiêu vốn ngành bán dẫn, xu hướng đầu tư của khách hàng, nhu cầu thị trường đầu ra và cơ sở khách hàng tập trung.
• Khả năng cung ứng linh kiện: Các nhà cung cấp nguồn hạn chế và nguy cơ thiếu hụt linh kiện, vật liệu đất hiếm hoặc chip DRAM có thể ảnh hưởng đến chi phí sản xuất và tiến độ giao hàng.

Tóm tắt

Kết quả quý 1 năm tài chính 2027 của KLA đã kết hợp mức tăng trưởng doanh thu khoảng 29% với tốc độ mở rộng lợi nhuận ròng và dòng tiền hoạt động nhanh hơn. Mảng Kiểm soát Quy trình Bán dẫn là động lực chính, trong khi tốc độ tăng chi phí chậm hơn giúp chuyển đổi doanh số cao hơn thành lợi nhuận mạnh mẽ hơn. Dự báo quý 2 cho thấy sự tăng trưởng tiếp theo so với quý trước, trong đó việc chuyển đổi hàng tồn kho, sự ổn định biên lợi nhuận, chi tiêu ngành bán dẫn và các hạn chế thương mại vẫn là những lĩnh vực chính cần theo dõi.