Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Trustmark: Tăng trưởng thu nhập lãi thuần bù đắp áp lực từ phí dịch vụ

Trustmark (NASDAQ: TRMK) đã báo cáo doanh thu quý 3/2026 đạt 207,1 triệu USD, tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi EPS pha loãng tăng 6,4% từ 0,94 USD lên 1,00 USD. Lợi nhuận ròng tăng 2,3% lên 58,1 triệu USD nhờ thu nhập lãi thuần tăng, mặc dù thu nhập từ phí yếu hơn cùng chi phí hoạt động tăng đã hạn chế đà cải thiện này. Ngân hàng cũng sử dụng khoản lãi từ việc bán và thuê lại chi nhánh để bù đắp khoản lỗ do tái cơ cấu danh mục đầu tư chứng khoán.

Kết quả tài chính cốt lõi

Trong quý kết thúc ngày 30/9/2026, thu nhập lãi thuần trên cơ sở tương đương chịu thuế hoàn toàn tăng 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 170,6 triệu USD. Tốc độ tăng trưởng này đã bù đắp cho mức giảm 1,1% của thu nhập ngoài lãi, trong khi chi phí ngoài lãi tăng 2,7% lên 134,4 triệu USD.

Xu hướng so với quý trước yếu hơn: doanh thu giảm 0,5% và lợi nhuận ròng giảm 8,6% so với quý 2. Thu nhập lãi thuần vẫn tăng 1,2%, nhưng thu nhập ngoài lãi giảm 7,2% trong bối cảnh thu nhập từ ngân hàng thế chấp, quản lý tiền mặt và các khoản thu nhập khác sụt giảm. EPS tăng trưởng nhanh hơn lợi nhuận ròng so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ số lượng cổ phiếu bình quân lưu hành pha loãng giảm từ 60,5 triệu cổ phiếu xuống 58,2 triệu cổ phiếu.

Hoạt động cho vay, tiền gửi và thu phí

Tổng dư nợ cho vay giữ để đầu tư đạt 13,9 tỷ USD, tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng giảm 0,3% so với quý trước. Trustmark giải thích sự sụt giảm so với quý trước là do việc trả nợ vay thương mại tăng cao và môi trường cho vay cạnh tranh gay gắt, ngay cả khi sản lượng cho vay mới vẫn duy trì tích cực. Tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái đến từ các khoản cho vay thương mại và công nghiệp, thế chấp nhà ở, xây dựng, phát triển quỹ đất, tiêu dùng và các khoản cho vay cũng như cho thuê khác.

Tiền gửi đạt 16,1 tỷ USD, tăng 2,7% so với một năm trước đó và giảm 0,1% so với quý trước. Nếu không tính khoản chủ động giảm 197,5 triệu USD tiền gửi qua môi giới, số dư tiền gửi đã tăng 184,3 triệu USD, tương đương 1,2% so với quý 2. Tiền gửi không trả lãi chiếm 20,3% tổng tiền gửi, trong khi tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi đạt 86,4%.

Các mảng kinh doanh thu phí ghi nhận kết quả trái chiều. Doanh thu quản lý tài sản tăng 13,9% so với cùng kỳ năm ngoái lên 11,2 triệu USD, nhờ doanh thu quản lý ủy thác và môi giới tăng. Ngược lại, doanh thu dịch vụ ngân hàng thế chấp giảm 3,7% xuống 7,9 triệu USD, phí dịch vụ giảm 5,6% xuống 10,6 triệu USD, còn phí thẻ ngân hàng và các loại phí khác giảm 2,0% xuống 8,1 triệu USD.

Khả năng sinh lời, chất lượng tín dụng và vốn

Biên lãi thuần đạt 3,84%, không đổi so với quý 2, ngay cả khi chi phí vốn tăng. Chi phí tiền gửi trả lãi tăng 9 điểm cơ bản so với quý trước lên 2,09%, trong khi tổng chi phí tiền gửi tăng 8 điểm cơ bản lên 1,67%. Trustmark đạt tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần hữu hình bình quân là 12,72% và tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân là 1,21%.

Các chỉ số tín dụng duy trì ở mức thấp, mặc dù một số số dư tăng lên. Tổng tài sản nợ xấu đạt 57,0 triệu USD, chiếm 0,40% tổng dư nợ cho vay giữ để đầu tư và để bán, tăng 4,0% so với quý trước. Nợ không dồn tích tăng 4,7 triệu USD lên 54,3 triệu USD, trong khi khoản xóa nợ ròng là 1,0 triệu USD, tương đương 0,03% dư nợ bình quân. Tổng chi phí dự phòng rủi ro tín dụng là 2,3 triệu USD, so với 1,7 triệu USD cùng kỳ năm ngoái.

Dự phòng rủi ro tổn thất tín dụng là 148,3 triệu USD, tương đương 1,07% dư nợ cho vay giữ để đầu tư. Trustmark kết thúc quý với tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông Cấp 1 (CET1) đạt 11,98% và tỷ lệ an toàn vốn tổng hợp theo rủi ro đạt 14,57%. Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu đạt 30,42 USD, tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng giảm 2,1% so với quý trước do mặt bằng lãi suất thị trường tăng làm tăng khoản lỗ thu nhập toàn diện tích lũy khác liên quan đến danh mục đầu tư chứng khoán.

Trustmark đã mua lại khoảng 428.000 cổ phiếu với giá 20,1 triệu USD trong quý. Ngân hàng cũng công bố mức cổ tức hàng quý là 0,25 USD mỗi cổ phiếu.

Tái cơ cấu chứng khoán giúp nâng cao lợi suất danh mục nhưng không mang lại lợi nhuận gộp trước thuế

Trustmark đã bán 34 bất động sản chi nhánh và thuê lại theo hợp đồng thuê ròng ba bên, ghi nhận khoản lãi trước thuế 61,5 triệu USD sau khi trừ chi phí giao dịch. Sau đó, ngân hàng phân loại lại các chứng khoán giữ đến ngày đáo hạn thành chứng khoán sẵn sàng để bán và bán 629,5 triệu USD chứng khoán có lợi suất khoảng 1,4%, ghi nhận khoản lỗ trước thuế 61,5 triệu USD để bù đắp khoản lãi từ bất động sản.

Ngân hàng đã tái đầu tư 628,0 triệu USD vào các chứng khoán có lợi suất bình quân gia quyền khoảng 5,0%. Do đó, hai giao dịch này không đem lại lợi nhuận thuần trước thuế đáng kể trong quý 3, nhưng các chứng khoán mới mang lại lợi suất cao hơn đáng kể và cung cấp sự linh hoạt lớn hơn cho bảng cân đối kế toán. Đổi lại, chi phí tài sản duy trì thường xuyên cao hơn: chi phí mặt bằng ròng tăng 10,7% so với quý trước lên 8,6 triệu USD, do chi phí thuê, bảo trì và tiện ích tăng.

Bình luận của ban quản lý

Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc Điều hành Duane A. Dewey nhấn mạnh sự tăng trưởng liên tục của thu nhập lãi thuần, tổn thất tín dụng ở mức thấp và tăng trưởng tiền gửi sau khi loại trừ sự sụt giảm của tiền gửi qua môi giới phi cốt lõi. Ban quản lý coi việc bán và thuê lại chi nhánh cùng việc tái cơ cấu danh mục chứng khoán là các bước đi giúp nâng cao tính linh hoạt của bảng cân đối kế toán và năng lực sinh lời trong tương lai, đồng thời bảo toàn lợi nhuận vốn thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Các giao dịch của người nội bộ gần đây

Dữ liệu người nội bộ được cung cấp phân loại 29.318 cổ phiếu là giao dịch mua và 530 cổ phiếu là giao dịch bán trong khoảng thời gian 6 tháng gần nhất, dẫn đến số lượng mua ròng là 28.788 cổ phiếu. Giao dịch bán duy nhất được báo cáo là do một thành viên hội đồng quản trị thực hiện; 9 bản ghi gần đây nhất còn lại là các khoản thưởng cổ phiếu trực tiếp không cung cấp số lượng cổ phiếu.

Chỉ riêng dữ liệu giao dịch không thể hiện quan điểm của người nội bộ về kết quả hoạt động trong tương lai của Trustmark.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Tăng trưởng cho vay đang chịu các áp lực cạnh tranh. Dư nợ cho vay tăng so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng việc trả nợ thương mại gia tăng và mức giá cạnh tranh đã gây ra sự sụt giảm so với quý trước và có thể hạn chế sự tăng trưởng của tài sản sinh lời.
• Chi phí tiền gửi đang tăng lên. Chi phí tiền gửi trả lãi và tổng chi phí tiền gửi cao hơn không làm giảm biên lãi thuần trong quý 3, nhưng việc tiếp tục tăng có thể gây áp lực lên thu nhập lãi thuần nếu lợi suất tài sản không tăng kịp.
• Thu nhập từ phí vẫn biến động. Mức sụt giảm so với quý trước ở mảng ngân hàng thế chấp, quản lý tiền mặt và thu nhập khác đã khiến thu nhập ngoài lãi giảm 7,2% so với quý 2.
• Xu hướng tín dụng cần được theo dõi dù tỷ lệ tổn thất thấp. Nợ không dồn tích và tổng tài sản nợ xấu tăng so với quý trước, mặc dù khoản xóa nợ ròng và tỷ lệ tài sản nợ xấu vẫn ở mức thấp.
• Việc tái cơ cấu bảng cân đối kế toán phát sinh chi phí mới và độ nhạy cảm với lãi suất. Các chứng khoán có lợi suất cao hơn có thể hỗ trợ thu nhập trong tương lai, nhưng chi phí thuê đã tăng và khoản lỗ thu nhập toàn diện tích lũy khác liên quan đến chứng khoán đã làm giảm giá trị sổ sách hữu hình trong quý.

Tóm tắt

Kết quả quý 3/2026 của Trustmark phản ánh thu nhập lãi thuần cao hơn, lợi nhuận tăng trưởng khiêm tốn so với cùng kỳ năm ngoái và tổn thất tín dụng tiếp tục ở mức thấp, một phần bị bù trừ bởi thu nhập từ phí yếu hơn và chi phí tăng cao. Việc tái cơ cấu chứng khoán đã chuyển đổi một danh mục đầu tư có lợi suất thấp sang các tài sản có lợi suất cao hơn mà không tạo ra lợi nhuận thuần trước thuế, đồng thời mang lại chi phí thuê cao hơn và tăng độ nhạy cảm của giá trị sổ sách hữu hình. Kết quả trong tương lai sẽ phụ thuộc vào tăng trưởng cho vay, định giá tiền gửi, sự ổn định của thu nhập từ phí và đóng góp lợi nhuận từ danh mục chứng khoán đã được tái cơ cấu.