Kết quả kinh doanh Quý 3/2026 của First Financial: Thu nhập lãi thuần thúc đẩy doanh thu đạt kỷ lục

First Financial Bancorp (Nasdaq: FFBC) đã báo cáo doanh thu quý 3/2026 đạt 273,9 triệu USD, tăng khoảng 17,1% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi EPS pha loãng theo GAAP tăng từ 0,75 USD lên 0,77 USD. Thu nhập lãi thuần và doanh thu từ phí đã hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận, mặc dù chi phí hoạt động tăng và việc một mối quan hệ bất động sản thương mại đầu tư bị hạ bậc xếp hạng đã làm tăng tài sản phân loại.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Thu nhập lãi thuần tăng 22,3% so với cùng kỳ năm ngoái do tổng thu nhập từ lãi tăng 15,6% trong khi chi phí lãi vay tăng 3,6%. Thu nhập ngoài lãi tăng 5,6%, giúp doanh thu quý 3 đạt mức kỷ lục.

Lợi nhuận ròng tăng 12,9%, nhưng EPS pha loãng chỉ tăng khoảng 2,7% do số lượng cổ phiếu bình quân lưu hành pha loãng cao hơn khoảng 9,7% so với một năm trước đó. Trên cơ sở phi GAAP, lợi nhuận ròng điều chỉnh là 87,8 triệu USD và EPS điều chỉnh đạt mức kỷ lục của công ty là 0,84 USD, tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái.

Doanh thu thể hiện thu nhập lãi thuần cộng với thu nhập ngoài lãi. Kết quả điều chỉnh và các số liệu tương đương thuế đầy đủ được trích dẫn trong bài viết này là số liệu phi GAAP.

Kết quả hoạt động kinh doanh và danh mục

Dư nợ cho vay và cho thuê tài chính cuối kỳ đạt 13,91 tỷ USD, tăng 170,2 triệu USD so với quý 2, tương đương 4,9% tính theo năm. Dư nợ cho vay thương mại và công nghiệp tăng 2,2% so với quý trước lên 4,95 tỷ USD, số dư thế chấp nhà tăng 4,5% và tài trợ cho thuê tăng 2,9%. Số dư bất động sản thương mại gần như không đổi.

Thu nhập ngoài lãi điều chỉnh đạt mức kỷ lục 77,6 triệu USD, tăng 5,7 triệu USD, tương đương 8% so với quý trước. Thu nhập từ ngoại hối tăng 33,5% so với quý trước lên 17,5 triệu USD, trong khi phí quản lý tài sản tăng 10,7%, thu nhập từ thẻ ngân hàng tăng 27,4% và phí công cụ phái sinh khách hàng tăng 74,0%. Thu nhập từ kinh doanh cho thuê vẫn là danh mục phí lớn nhất được báo cáo với 23,0 triệu USD.

Tiền gửi cuối kỳ tăng 0,7% so với quý 2 lên 17,70 tỷ USD. Tiền gửi bình quân tăng 52,4 triệu USD, tương đương 1,2% tính theo năm, trong khi tiền gửi bình quân không bao gồm chứng chỉ tiền gửi (CD) môi giới tăng 144,0 triệu USD. Tăng trưởng ở các tài khoản thanh toán hưởng lãi, tài khoản thị trường tiền tệ và CD cá nhân đã bù đắp cho sự sụt giảm của CD môi giới, số dư tiết kiệm và tiền gửi bình quân không hưởng lãi.

Khả năng sinh lời, Tín dụng và Vốn

Chi phí ngoài lãi tăng 2,6% so với quý trước và tăng 23,4% so với cùng kỳ năm ngoái lên 165,7 triệu USD. Ban quản lý cho biết mức tăng theo quý chủ yếu do thù lao khuyến khích gắn với doanh thu từ phí, cùng với chi phí chăm sóc sức khỏe, tín dụng và thu hồi nợ cao hơn. Chi phí điều chỉnh là 156,9 triệu USD sau khi loại trừ 7,5 triệu USD chi phí liên quan đến thâu tóm, 0,8 triệu USD khấu hao đầu tư tín dụng thuế và 0,6 triệu USD chi phí khác không dự kiến tái diễn. Tỷ lệ hiệu quả theo GAAP là 60,5%, so với 57,3% trên cơ sở điều chỉnh.

Chi phí tín dụng vẫn tương đối được kiểm soát, nhưng tài sản phân loại tăng lên. Tổng chi phí dự phòng là 8,9 triệu USD và nợ xấu xóa sổ ròng là 7,2 triệu USD, tương đương 0,21% dư nợ cho vay bình quân tính theo năm. Tài sản có vấn đề tăng lên 0,45% tổng tài sản từ 0,43%, trong khi tài sản phân loại tăng từ 1,01% lên 1,26%, chủ yếu do việc hạ bậc xếp hạng một mối quan hệ bất động sản thương mại đầu tư liên quan đến nhiều khoản vay.

Tổng dự phòng tổn thất tín dụng là 209,8 triệu USD, bao gồm 191,7 triệu USD dự phòng cho vay và cho thuê tài chính, tương đương 1,38% tổng dư nợ cho vay. Các tỷ lệ vốn an toàn theo quy định sơ bộ đã cải thiện so với quý trước: tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông cấp 1 tăng 21 điểm cơ bản lên 12,54%, và tỷ lệ an toàn vốn tổng thể tăng 8 điểm cơ bản lên 15,83%. Hội đồng quản trị cũng đã phê duyệt mức cổ tức hàng quý là 0,26 USD cho mỗi cổ phiếu phổ thông.

Lãi suất cao hơn nâng biên lợi nhuận nhưng gây áp lực lên giá trị sổ sách hữu hình

Biên thu nhập lãi thuần tương đương thuế đầy đủ đã mở rộng 9 điểm cơ bản so với quý 2 lên 4,07%. Ban quản lý cho biết sự cải thiện này nhờ lợi suất tài sản tăng 13 điểm cơ bản, bị triệt tiêu một phần bởi chi phí vốn tăng 4 điểm cơ bản. Điều này đã hỗ trợ mức tăng 3,1% so với quý trước của thu nhập lãi thuần.

Đồng thời, sự gia tăng mạnh mẽ của lãi suất trong nửa sau quý đã làm tăng khoản lỗ lũy kế toàn diện khác từ 223,7 triệu USD lên 387,1 triệu USD. Do đó, giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu đã giảm 5,9% so với quý trước xuống 15,65 USD, trong khi tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông hữu hình giảm 43 điểm cơ bản xuống 7,81%. Sự tương phản giữa việc các tỷ lệ vốn an toàn theo quy định được cải thiện và giá trị sổ sách hữu hình thấp hơn phản ánh tác động của các khoản lỗ chứng khoán chưa thực hiện được ghi nhận thông qua AOCI.

Dự báo kết quả kinh doanh

Ban quản lý dự kiến tăng trưởng cho vay ở mức một chữ số từ thấp đến trung bình khi First Financial khép lại năm 2026. Ngân hàng cũng kỳ vọng chi phí sẽ hạ nhiệt trong quý 4, mặc dù không có khoảng chi phí định lượng nào được cung cấp.

Quan điểm của Ban quản lý

Ban quản lý cho biết danh mục khoản vay tiềm năng vẫn lành mạnh khi bước vào quý 4 và dự kiến mối quan hệ ICRE bị hạ bậc sẽ được xử lý trong vài quý tới. First Financial đã nhận được sự phê duyệt của cơ quan quản lý liên bang đối với việc thâu tóm Finward và dự kiến giao dịch sẽ hoàn tất vào ngày 1 tháng 1 năm 2027, tùy thuộc vào sự phê duyệt của cơ quan quản lý tiểu bang và cổ đông Finward.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Tăng trưởng tài sản phân loại: Việc hạ bậc một mối quan hệ ICRE đã làm tăng đáng kể tài sản phân loại. Thời điểm và kết quả của phương án xử lý dự kiến có thể ảnh hưởng đến các khoản dự phòng và nợ xấu xóa sổ trong tương lai.
• Áp lực chi phí: Thù lao khuyến khích, chi phí chăm sóc sức khỏe, chi phí thu hồi nợ và chi tiêu liên quan đến thâu tóm đã đẩy chi phí lên cao. Ban quản lý kỳ vọng chi phí sẽ hạ nhiệt, nhưng không cung cấp khoảng định lượng.
• Tác động của lãi suất đến vốn hữu hình: Lãi suất cao hơn đã hỗ trợ lợi suất tài sản và biên thu nhập lãi thuần nhưng cũng làm tăng lỗ AOCI và giảm giá trị sổ sách hữu hình.
• Cơ cấu tiền gửi và chi phí vốn: Tăng trưởng tiền gửi bình quân ở mức khiêm tốn, và một phần tăng trưởng đến từ các sản phẩm hưởng lãi. Sự thay đổi cơ cấu tiếp theo có thể khiến chi phí vốn duy trì ở mức cao.
• Thực thi giao dịch Finward: Việc hoàn tất kế hoạch vẫn phụ thuộc vào sự phê duyệt của cơ quan quản lý tiểu bang và cổ đông, trong khi chi phí thâu tóm và tích hợp có thể tiếp tục ảnh hưởng đến chi phí được báo cáo.

Tóm tắt

Kết quả quý 3/2026 của First Financial kết hợp doanh thu kỷ lục, biên thu nhập lãi thuần mở rộng, tăng trưởng cho vay ở mức vừa phải và thu nhập từ phí đa dạng. Những kết quả tích cực đó đã vượt qua chi phí gia tăng và mang lại mức tăng trưởng lợi nhuận ròng hai chữ số, mặc dù số lượng cổ phiếu lớn hơn đã hạn chế tăng trưởng EPS theo GAAP. Các yếu tố chính cần theo dõi là việc xử lý mối quan hệ ICRE bị hạ bậc, sự hạ nhiệt chi phí, tác động của lãi suất đến giá trị sổ sách hữu hình và tiến độ hướng tới hoàn tất việc thâu tóm Finward.