Kết quả kinh doanh Quý 1 năm tài chính 2027 của Intapp: Doanh thu thuê bao tăng 29%

Intapp (NASDAQ: INTA) đã báo cáo doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 đạt 161,3 triệu USD, tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lỗ trên mỗi cổ phiếu theo GAAP giảm xuống 0,02 USD từ mức 0,18 USD và EPS pha loãng không theo GAAP tăng lên 0,44 USD từ mức 0,24 USD. Tăng trưởng doanh thu đăng ký, tỷ trọng đám mây cao hơn và đòn bẩy chi phí được cải thiện đã giúp nâng cao biên lợi nhuận gộp và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026.

Kết quả tài chính cốt lõi

Doanh thu đăng ký là động lực tăng trưởng của quý này, tăng 28,0 triệu USD so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng đó thừa đủ để bù đắp cho khoản sụt giảm 6,2 triệu USD doanh thu từ giấy phép, trong khi doanh thu từ dịch vụ chuyên nghiệp chỉ biến động nhẹ.

Lợi nhuận gộp tăng 21,8 triệu USD do tổng giá vốn bán hàng tăng chưa tới 0,5 triệu USD. Chi phí hoạt động tăng 8,4 triệu USD, cho phép Intapp thu hẹp lỗ hoạt động theo GAAP xuống gần mức hòa vốn và mở rộng thu nhập hoạt động không theo GAAP.

Cơ cấu kinh doanh và doanh thu

Doanh thu đăng ký đạt 125,5 triệu USD, tăng 29% và chiếm khoảng 78% tổng doanh thu. Doanh thu từ giấy phép giảm khoảng 21% xuống 23,0 triệu USD, trong khi doanh thu từ dịch vụ chuyên nghiệp tăng khoảng 3% lên 12,7 triệu USD.

Tổng doanh thu lặp lại hàng năm (ARR) tăng 20% lên 607,1 triệu USD. ARR từ đám mây tăng trưởng nhanh hơn, tăng 28% lên 515,3 triệu USD và chiếm 85% tổng ARR, so với mức 80% của một năm trước đó. Tỷ lệ giữ chân doanh thu thuần từ đám mây trong 12 tháng gần nhất đạt 123%, phản ánh sự mở rộng ròng trong nhóm khách hàng đám mây hiện hữu.

Intapp có hơn 1.400 khách hàng với giá trị hợp đồng vượt 50.000 USD ARR, trong đó có 908 khách hàng có hợp đồng trên 100.000 USD. Công ty cũng đã phát hành rộng rãi Intapp Celeste và giới thiệu các tính năng AI cho quy trình công việc về tuân thủ và quản lý thời gian, mặc dù không định lượng đóng góp doanh thu của các tính năng này.

Có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7 năm 2026, Intapp đã đổi tên doanh thu SaaS thành doanh thu đăng ký. Thay đổi này không làm thay đổi chính sách ghi nhận doanh thu hoặc tổng doanh thu, thu nhập hoạt động hay thu nhập thuần đã báo cáo trước đó.

Khả năng sinh lời, dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Tổng chi phí hoạt động tăng khoảng 7% lên 126,7 triệu USD. Bán hàng và tiếp thị là nguồn tăng trưởng chính, tăng khoảng 18% lên 57,8 triệu USD, trong khi chi phí nghiên cứu và phát triển gần như không đổi và chi phí quản lý doanh nghiệp giảm nhẹ.

Chi phí bồi thường bằng cổ phiếu tăng lên 33,1 triệu USD từ mức 27,3 triệu USD. Khoản này chiếm phần lớn mức chênh lệch giữa khoản lỗ hoạt động theo GAAP là 1,1 triệu USD và thu nhập hoạt động không theo GAAP là 35,4 triệu USD, phần còn lại là chi phí khấu hao và các điều chỉnh khác.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đã tăng hơn gấp đôi lên 28,4 triệu USD. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ghi nhận dòng tiền vào 47,1 triệu USD từ biến động khoản phải thu, một phần bị bù trừ bởi dòng tiền ra liên quan đến nợ phải trả dồn tích và doanh thu hoãn lại. Điều này có nghĩa là thời điểm ghi nhận vốn lưu động đã đóng góp đáng kể vào khả năng tạo tiền mặt trong quý.

Tiền và các khoản tương đương tiền giảm xuống 147,7 triệu USD từ mức 162,8 triệu USD tại thời điểm 30 tháng 6 năm 2026. Intapp đã mua lại 0,6 triệu cổ phiếu với giá 25,0 triệu USD và dùng 16,8 triệu USD khác cho khoản khấu trừ thuế liên quan đến cổ thưởng đã thực quyền, dẫn đến 41,4 triệu USD tiền thuần sử dụng vào hoạt động tài chính.

Dự báo cho năm tài chính 2027

Intapp đã đưa ra dự báo định lượng cho quý 2 và cả năm tài chính 2027. Tại điểm giữa của khoảng dự báo, triển vọng quý 2 hàm ý doanh thu đăng ký tăng trưởng khoảng 3,3% so với quý trước, nhưng tổng doanh thu giảm khoảng 1,2% và thu nhập hoạt động không theo GAAP thấp hơn so với quý 1 năm tài chính.

Dự báo không theo GAAP loại trừ chi phí bồi thường bằng cổ phiếu ước tính là 36,6 triệu USD trong quý 2 và 138,1 triệu USD cho cả năm, cũng như chi phí phân bổ tài sản vô hình và các khoản mục biến động tiềm năng khác. Intapp không cung cấp bản đối chiếu đầy đủ với dự báo theo GAAP vì một số khoản điều chỉnh không thể dự báo một cách hợp lý.

Góc nhìn của ban lãnh đạo

Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc (CEO) John Hall đã nhấn mạnh nhu cầu từ các công ty dịch vụ chuyên nghiệp đối với các hệ thống AI được quản trị và dựa trên dữ liệu riêng của từng công ty. Ban lãnh đạo thể hiện sự tự tin nhờ việc phát hành rộng rãi Intapp Celeste, quá trình chuyển đổi sang đám mây tiếp diễn của khách hàng và sự hợp tác với OpenAI, Moody’s và Legora.

Chiến lược của công ty là nhúng AI vào các quy trình làm việc chịu sự kiểm soát chặt chẽ như tiếp nhận kinh doanh, quản lý rủi ro, tuân thủ và hoạt động doanh thu. Kết quả tài chính cho thấy việc áp dụng đám mây tiếp tục diễn ra, nhưng thông cáo không tách riêng đóng góp tài chính trực tiếp từ các sản phẩm AI mới hoặc các mối quan hệ hợp tác.

Các rủi ro nhà đầu tư nên theo dõi

• Doanh thu ngoài đăng ký vẫn còn biến động: Doanh thu từ giấy phép đã giảm khoảng 21% và điểm giữa dự báo quý 2 cho thấy tổng doanh thu so với quý trước giảm ngay cả khi doanh thu đăng ký tiếp tục tăng.
• Khả năng sinh lời theo GAAP và không theo GAAP vẫn còn khoảng cách lớn: Chi phí bồi thường bằng cổ phiếu tăng là khoản điều chỉnh lớn nhất giữa kết quả GAAP gần hòa vốn và thu nhập hoạt động không theo GAAP.
• Dòng tiền hưởng lợi từ biến động vốn lưu động: Dòng tiền vào 47,1 triệu USD từ khoản phải thu đã hỗ trợ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, khiến thời điểm thu hồi nợ và lập hóa đơn trở thành mục quan trọng cần theo dõi trong các quý tới.
• Việc thực thi chiến lược AI và đám mây đòi hỏi năng lực vận hành: Intapp phải mở rộng việc áp dụng AI trong khi vẫn đáp ứng các yêu cầu về bảo mật, quản trị dữ liệu và quy định pháp lý của các công ty dịch vụ chuyên nghiệp trong các ngành chịu sự kiểm soát chặt chẽ.

Tóm tắt

Kết quả quý 1 năm tài chính 2027 của Intapp phản ánh sự chuyển dịch tiếp tục sang doanh thu đăng ký và đám mây, với sự tăng trưởng doanh thu lặp lại giúp nâng cao biên lợi nhuận gộp, giảm đáng kể khoản lỗ hoạt động theo GAAP và cải thiện dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Các điểm tiếp theo cần theo dõi là liệu tăng trưởng doanh thu đăng ký có thể bù đắp cho biến động của doanh thu giấy phép hay không, liệu khả năng chuyển đổi thành tiền mặt có tiếp tục duy trì bền vững mà không cần lợi thế từ vốn lưu động như trước hay không, và khoảng cách giữa khả năng sinh lời theo GAAP và không theo GAAP sẽ thu hẹp nhanh đến mức nào.