Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của CenterPoint: EPS tăng, nâng dự báo năm 2026

CenterPoint Energy (NYSE: CNP) đã báo cáo thu nhập ròng GAAP quý 3 năm 2026 đạt 331 triệu USD và EPS pha loãng đạt 0,50 USD, so với mức 293 triệu USD và 0,45 USD cùng kỳ năm trước; EPS phi GAAP tăng lên 0,53 USD từ mức 0,50 USD. Tăng trưởng và việc thu hồi chi phí qua giá cước, cùng với thời tiết thuận lợi và mức độ sử dụng của khách hàng, đã bù đắp nhiều hơn cho chi phí tài chính tăng cao và sự thiếu vắng lợi ích tối ưu hóa thuế một lần được ghi nhận trong quý cùng kỳ năm ngoái. Công ty cũng nâng dự báo EPS phi GAAP cho năm 2026 và mở rộng kế hoạch đầu tư vốn 10 năm lên 70,7 tỷ USD.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Lợi nhuận quý của CenterPoint cải thiện trên cả cơ sở GAAP và phi GAAP. Thu nhập ròng GAAP tăng khoảng 13%, trong khi thu nhập phi GAAP tăng khoảng 8%; mức chênh lệch 23 triệu USD giữa thu nhập GAAP và phi GAAP chủ yếu phản ánh tác động từ các cơ sở năng lượng điện khẩn cấp tạm thời và các điều chỉnh xác định khác.

Kết quả phi GAAP loại trừ các tác động xác định liên quan đến chứng khoán ZENS, các hoạt động sáp nhập và thoái vốn, cùng các cơ sở năng lượng điện khẩn cấp tạm thời đã bị loại khỏi hoạt động kinh doanh do Nhà nước điều tiết giá cước.

Thu hồi chi phí qua giá cước vượt qua lực cản từ chi phí tài chính và so sánh thuế

Cầu nối phân tích EPS phi GAAP cho thấy các yếu tố hoạt động và quản lý quy định đã đóng góp thêm 0,12 USD mỗi cổ phiếu so với quý 3/2025, nhưng chi phí tài chính và các khoản mục khác đã làm giảm 0,09 USD mỗi cổ phiếu. Điều này tạo ra mức tăng ròng 0,03 USD trong EPS phi GAAP hàng quý.

• Tăng trưởng và thu hồi chi phí qua giá cước đóng góp tích cực 0,09 USD mỗi cổ phiếu.
• Thời tiết và mức độ sử dụng của khách hàng đóng góp thêm 0,03 USD mỗi cổ phiếu.
• Chi phí vận hành và bảo trì đi ngang so với cùng kỳ năm trước.
• Chi phí tài chính tăng cao hơn làm giảm 0,04 USD EPS, phản ánh việc phát hành nợ mới và pha loãng vốn cổ phần.
• Các khoản mục khác làm giảm 0,05 USD EPS, chủ yếu do quý cùng kỳ năm trước có ghi nhận lợi ích tối ưu hóa thuế một lần.

Kết quả này cho thấy việc thu hồi vốn đầu tư được điều tiết và tăng trưởng từ phía khách hàng đủ để hấp thụ áp lực tài chính, mặc dù chi phí huy động vốn vẫn ảnh hưởng đáng kể đến tiến trình tăng trưởng lợi nhuận.

Kế hoạch vốn mở rộng theo nhu cầu tại vùng Greater Houston

CenterPoint đã nâng kế hoạch đầu tư vốn 10 năm thêm 4,0 tỷ USD, từ 66,7 tỷ USD lên 70,7 tỷ USD. Công ty cũng đẩy nhanh khoản đầu tư bổ sung 1,5 tỷ USD vào giai đoạn 2026 - 2030 nhằm đáp ứng nhu cầu của khách hàng tại vùng Greater Houston.

Kế hoạch sửa đổi hỗ trợ tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của cơ sở giá cước dự kiến đạt hơn 14% cho đến năm 2030. CenterPoint cũng duy trì ít nhất 10 tỷ USD các cơ hội đầu tư tiềm năng bổ sung cho đến năm 2035, tập trung vào công suất hệ thống, độ tin cậy, an toàn và phát triển kinh tế.

Ban lãnh đạo mô tả đợt mở rộng này xuất phát từ nhu cầu của khách hàng và gắn liền với chuỗi nhu cầu tại vùng Greater Houston. Chương trình lớn hơn làm tăng tầm quan trọng của việc thu hồi vốn kịp thời, chi phí tài chính và việc thực thi theo quy định đối với triển vọng lợi nhuận của công ty.

Dự báo lợi nhuận

CenterPoint đã nâng dự báo EPS phi GAAP cho năm 2026 và đưa ra khoảng dự báo cho năm 2027. Công ty cũng kéo dài kỳ vọng tăng trưởng EPS phi GAAP hàng năm ở mức từ trung bình đến cao trong khoảng 7% đến 9% cho đến năm 2030.

Dự báo này dựa trên các giả định bao gồm sự tăng trưởng và mức độ sử dụng của khách hàng, thời tiết bình thường, việc thu hồi vốn, thuế suất, hoạt động tài chính, lãi suất cùng các kết quả pháp lý và tư pháp. CenterPoint không cung cấp bản đối chiếu GAAP định lượng vì sự thay đổi định giá ZENS, suy giảm tài sản và các khoản mục bất thường khác trong tương lai không thể được ước tính một cách đáng tin cậy.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Hồ sơ giao dịch nội bộ được cung cấp cho thấy có một giao dịch mua trực tiếp trong số 10 giao dịch gần đây nhất, trong khi 9 giao dịch còn lại là các đợt thưởng cổ phiếu giá 0 đồng. Giám đốc Laurie Lee Fitch đã thực hiện giao dịch mua duy nhất được niêm yết trong nhóm đó.

Báo cáo tóm tắt 6 tháng riêng biệt từ cùng nguồn tin đã ghi nhận không có giao dịch mua nào, điều này mâu thuẫn với bản ghi chi tiết. Do đó, giao dịch này nên được diễn giải một cách thận trọng, và một giao dịch mua đơn lẻ không phản ánh quan điểm rộng hơn của người nội bộ về triển vọng của công ty.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Độ nhạy cảm tài chính: Việc phát hành nợ mới và pha loãng vốn cổ phần đã làm giảm 0,04 USD EPS hàng quý. Hoạt động tài chính và lãi suất cũng là những giả định rõ ràng làm cơ sở cho dự báo của công ty.
• Thực thi và thu hồi vốn đầu tư: Kế hoạch đầu tư 70,7 tỷ USD và mức tăng trưởng cơ sở giá cước dự kiến phụ thuộc vào việc thực hiện dự án và việc thu hồi vốn đầu tư thông qua các quy trình quản lý quy định hiện hành.
• Giả định về nhu cầu và thời tiết: Dự báo kết hợp sự tăng trưởng khách hàng, mức độ sử dụng, sản lượng truyền tải và thời tiết bình thường. Kết quả thực tế có thể khác biệt nếu các biến số này chệch khỏi giả định của công ty.
• Biến động giữa GAAP và phi GAAP: Thay đổi định giá ZENS, các khoản mục liên quan đến thoái vốn, tác động từ TEEEF và nguy cơ suy giảm tài sản có thể khiến lợi nhuận GAAP được báo cáo khác biệt so với kết quả phi GAAP.

Tóm tắt

Lợi nhuận quý 3/2026 của CenterPoint được cải thiện nhờ tăng trưởng, việc thu hồi chi phí qua giá cước, thời tiết và mức độ sử dụng đã bù đắp cho chi phí tài chính cao hơn và mức so sánh thuế khó khăn hơn. Kế hoạch vốn được mở rộng và dự báo được nâng lên cho thấy sự phụ thuộc tiếp tục vào nhu cầu của vùng Greater Houston và sự tăng trưởng đầu tư được điều tiết, trong khi chi phí tài chính, việc thu hồi vốn và thực thi chương trình đầu tư lớn hơn vẫn là những lĩnh vực chính cần theo dõi.