Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Avidbank: Thu nhập lãi thuần tăng 27%

Avidbank Holdings (NASDAQ: AVBH) đã báo cáo thu nhập lãi thuần quý 3/2026 đạt 28,7 triệu USD, tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái, và EPS pha loãng đạt 0,94 USD, so với khoản lỗ trên mỗi cổ phiếu pha loãng là 4,12 USD trong quý 3/2025. Lợi nhuận thuần đạt 10,2 triệu USD so với khoản lỗ 37,7 triệu USD, mặc dù kết quả cùng kỳ năm trước chịu ảnh hưởng lớn bởi khoản lỗ 62,4 triệu USD từ việc bán chứng khoán. Tăng trưởng dư nợ cho vay và tiền gửi đã hỗ trợ lợi nhuận, trong khi một khoản tiền gửi tạm thời lớn làm tăng thanh khoản và thu nhập lãi thuần nhưng gây áp lực lên biên lãi thuần.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Sự đảo chiều trong kết quả GAAP chủ yếu phản ánh việc không còn khoản lỗ của năm trước từ tái cơ cấu danh mục chứng khoán sẵn sàng để bán của Avidbank. Mức so sánh thực tế cũng tích cực: lợi nhuận thuần điều chỉnh tăng khoảng 52%, trong khi EPS pha loãng điều chỉnh tăng khoảng 31%.

Tăng trưởng thu nhập lãi thuần và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng thấp hơn đã hỗ trợ khả năng sinh lời. Chi phí ngoài lãi tăng, trong đó chi phí tiền lương cũng như phí pháp lý và dịch vụ chuyên nghiệp cao hơn so với cùng kỳ năm ngoái.

Các số liệu điều chỉnh là thước đo phi GAAP. Avidbank không ghi nhận khoản điều chỉnh nào trong quý 3/2026, trong khi các khoản điều chỉnh trong quý 3/2025 chủ yếu loại bỏ khoản lỗ từ bán chứng khoán và tác động thuế tương ứng.

Tăng trưởng cho vay và tiền gửi

Tổng dư nợ cho vay cuối kỳ, sau khi trừ phí hoãn lại, đạt 2,28 tỷ USD, tăng 58,4 triệu USD so với quý trước và tăng 323,9 triệu USD, tương đương 17%, so với một năm trước đó. Cho vay thương mại và công nghiệp đóng góp phần lớn vào mức tăng trưởng hàng năm khi tăng 260,8 triệu USD. Tổng dư nợ cho vay bất động sản tăng 65,0 triệu USD, mặc dù cho vay xây dựng và phát triển quỹ đất giảm 48,1 triệu USD.

Tổng tiền gửi cuối kỳ tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,61 tỷ USD và tăng 290,1 triệu USD so với quý trước. Tiền gửi thị trường tiền tệ và tiết kiệm đóng góp mức tăng 345,4 triệu USD so với quý trước, bao gồm khoảng 270,0 triệu USD từ tiền gửi tạm thời của một khách hàng. Mức tăng trưởng đó bị bù trừ một phần bởi sự sụt giảm tiền gửi môi giới không hoàn lại và tiền gửi thanh toán không hưởng lãi.

Tiền gửi bình quân đạt 2,49 tỷ USD, tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái. Ban quản lý cho biết ngân hàng cũng ghi nhận mức tăng trưởng tiền gửi cốt lõi đáng kể trong quý, nhưng không định lượng riêng khoản tiền này so với số dư tạm thời.

Tiền gửi tạm thời giúp tăng thu nhập nhưng làm loãng biên lãi thuần

Khoản tiền gửi tạm thời của khách hàng chiếm phần lớn mức tăng tiền gửi cuối kỳ so với quý trước và đẩy tiền cùng các khoản tương đương tiền lên 354,1 triệu USD từ mức 159,9 triệu USD vào ngày 30 tháng 6. Số dư tiền mặt sinh lãi bình quân tăng 205 triệu USD, giúp thu nhập lãi thuần tăng 2,0 triệu USD so với quý trước.

Đổi lại là tỷ suất sinh lời của cơ cấu tài sản thấp hơn. Ban quản lý ước tính rằng số dư tiền mặt cao hơn đã làm giảm biên lãi thuần khoảng 17 điểm cơ bản, chiếm phần lớn trong mức giảm 19 điểm cơ bản so với quý trước xuống 4,07%. Ngân hàng dự kiến khoản tiền gửi tạm thời này sẽ rút đi trong quý 4.

So với quý 3/2025, biên lãi thuần vẫn tăng 17 điểm cơ bản. Lợi suất danh mục chứng khoán tăng lên 4,77% từ 2,55% sau đợt tái cơ cấu bảng cân đối kế toán năm 2025, trong khi tổng chi phí tiền gửi giảm xuống 2,29% từ 2,67%. Lợi suất cho vay diễn biến theo chiều ngược lại, giảm 32 điểm cơ bản xuống 6,66%, chủ yếu do lãi suất cơ bản (Prime rate) giảm.

Chất lượng tài sản và Bảng cân đối kế toán

Nợ xấu tăng lên 15,9 triệu USD, tương đương 0,70% tổng dư nợ cho vay, từ mức 14,4 triệu USD và 0,65% trong quý trước. Mức tăng so với quý trước là do khoản cho vay phát triển quỹ đất trị giá 1,5 triệu USD bị chuyển sang nhóm không dồn tích lãi. Tỷ lệ này cũng cao hơn mức 0,14% của một năm trước đó, mặc dù tỷ lệ xóa nợ ròng quy năm là 0,00% trong quý.

Dự phòng rủi ro tín dụng đối với dư nợ cho vay đạt 22,8 triệu USD, tương đương 1,00% tổng dư nợ cho vay. Nếu bao gồm cả dự phòng cho các cam kết cấp tín dụng chưa giải ngân, tổng khoản dự phòng đạt 25,3 triệu USD, tương đương 1,11% dư nợ cho vay.

Lãi suất cao hơn đã ảnh hưởng đến định giá danh mục chứng khoán sẵn sàng để bán của Avidbank. Lỗ chưa thực hiện ròng của danh mục đầu tư tăng lên 13,1 triệu USD từ 2,8 triệu USD vào cuối quý 2, đóng góp vào mức tăng 7,4 triệu USD so với quý trước trong lỗ lũy kế toàn diện khác. Mặc dù vậy, giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu vẫn tăng lên 27,24 USD từ 26,97 USD trong quý trước và 25,00 USD của một năm trước đó.

Avidbank cũng phát hành 30,0 triệu USD trái phiếu thứ cấp đáo hạn vào năm 2036, hưởng lãi suất cố định 7,00% trong năm năm đầu tiên, và sử dụng một phần số tiền thu được để mua lại 22,0 triệu USD trái phiếu đáo hạn vào năm 2029. Ngân hàng không có khoản vay ngắn hạn nào còn dư nợ vào cuối quý, trong khi tỷ lệ vốn cấp 1 từ cổ phiếu phổ thông (CET1) ước tính đạt 11,45%.

Góc nhìn của Ban quản lý

Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành (CEO) Mark Mordell cho rằng khả năng sinh lời trong quý là nhờ tăng trưởng dư nợ cho vay và tiền gửi cũng như việc thực thi nhất quán hơn. Ông thừa nhận rằng một phần đáng kể trong mức tăng tiền gửi là tạm thời nhưng cho biết ngân hàng cũng đạt mức tăng trưởng tiền gửi cốt lõi trên toàn hệ thống. Ban quản lý tiếp tục tập trung vào việc đa dạng hóa bảng cân đối kế toán, tăng cường sức mạnh vốn và quản lý tín dụng chủ động.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Sự sụt giảm tiền gửi tạm thời: Ban quản lý dự kiến khoản tiền gửi tạm thời khoảng 270 triệu USD của khách hàng sẽ rút đi trong quý 4. Việc rút khoản tiền này sẽ làm giảm tiền gửi và tiền mặt báo cáo từ mức cao vào cuối quý, đồng thời có thể ảnh hưởng đến kết quả so sánh thu nhập lãi thuần.
• Độ nhạy của biên lãi thuần: Mức tiền mặt lớn hơn đã làm loãng biên lãi thuần, trong khi lãi suất cơ bản (Prime rate) thấp hơn làm giảm lợi suất cho vay. Chi phí tiền gửi không đổi so với quý trước ở mức 2,29%, hạn chế lợi ích ngay lập tức từ chi phí vốn.
• Chất lượng tín dụng suy giảm: Nợ xấu tăng cả so với quý trước và so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi các khoản vay bị phân loại nợ xấu tăng lên 1,31% tổng dư nợ cho vay từ 0,96% trong quý 2. Các khoản tín dụng xây dựng và phát triển quỹ đất chiếm toàn bộ số nợ xấu được báo cáo.
• Áp lực định giá chứng khoán: Lỗ chưa thực hiện của danh mục chứng khoán sẵn sàng để bán tăng đáng kể trong quý, làm giảm thu nhập toàn diện khác lũy kế và gây áp lực lên giá trị sổ sách.
• Tăng trưởng chi phí hoạt động: Chi phí ngoài lãi điều chỉnh tăng 1,3 triệu USD so với quý trước, chủ yếu do chi phí thù lao cùng phí pháp lý và dịch vụ chuyên nghiệp cao hơn. Số lượng nhân viên quy đổi toàn thời gian cũng tăng lên 171 từ 162 người.

Tóm tắt

Kết quả kinh doanh cốt lõi quý 3/2026 của Avidbank đã cải thiện khi tăng trưởng cho vay, chi phí vốn thấp hơn và lợi suất chứng khoán cao hơn đã thúc đẩy thu nhập lãi thuần. Kết quả so sánh theo GAAP hưởng lợi đáng kể nhờ không còn khoản lỗ từ bán chứng khoán trong năm trước, trong khi một khoản tiền gửi tạm thời làm tăng mạnh thanh khoản và thu nhập nhưng lại làm giảm biên lãi thuần. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm đợt rút tiền gửi dự kiến, diễn biến biên lãi thuần, nợ xấu gia tăng và tác động của lãi suất đến định giá chứng khoán.