Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của First Interstate: Biên lãi mở rộng bị bù trừ bởi chi phí tín dụng tăng cao

First Interstate BancSystem (NASDAQ: FIBK) báo cáo thu nhập lãi thuần quý 3 năm 2026 đạt 206,2 triệu USD, giảm 0,3% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi EPS pha loãng giảm xuống 0,65 USD từ mức 0,69 USD cho quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026. Lợi nhuận ròng giảm xuống 62,2 triệu USD từ 71,4 triệu USD do khoản dự phòng rủi ro tín dụng 10,5 triệu USD và khoản xóa nợ cao hơn đã lấn áp biên lãi thuần tăng mở rộng và chi phí ngoài lãi giảm nhẹ.

Kết quả Lợi nhuận Cốt lõi

Sự sụt giảm lợi nhuận chủ yếu do chi phí tín dụng hơn là sự suy giảm đột ngột của thu nhập thường xuyên hay việc gia tăng chi phí hoạt động. Dự phòng rủi ro tín dụng đã tăng từ mức 0 vào cùng kỳ năm ngoái lên 10,5 triệu USD, trong khi khoản xóa nợ ròng tăng 7,6 triệu USD.

So sánh so với quý trước cũng phản ánh một khoản mục bất thường: lợi nhuận ròng quý 2 năm 2026 đạt 83,9 triệu USD đã bao gồm khoản lãi 19,5 triệu USD từ việc bán 11 chi nhánh tại Nebraska.

Biên lãi mở rộng không thể bù đắp chi phí tín dụng và sự sụt giảm dư nợ cho vay

Biên lãi thuần của First Interstate đã tăng 8 điểm cơ bản so với quý trước và tăng 19 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái lên mức 3,53%. Nếu không tính phần tích tụ lãi từ các khoản vay nhận chuyển nhượng, biên lãi thuần tương đương chịu thuế đầy đủ đã điều chỉnh đạt 3,51%, tăng 9 điểm cơ bản so với quý 2 và 21 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Điều này cho thấy sự cải thiện vượt ra ngoài các ảnh hưởng từ hạch toán kế toán mua lại.

Tỷ suất sinh lời cao hơn trên tài sản sinh lãi, lãi suất tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn thấp hơn và cơ cấu nguồn vốn cải thiện đã hỗ trợ biên lãi thuần. Tuy nhiên, thu nhập lãi thuần vẫn giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái do quy mô dư nợ cho vay và các tài sản sinh lãi khác thu hẹp. Việc bán các chi nhánh đã làm thu hẹp bảng cân đối kế toán, trong khi các khoản tất toán khoản vay, trả bớt nợ gốc và sự sụt giảm tiếp diễn của danh mục cho vay tiêu dùng gián tiếp gây thêm áp lực.

Do đó, biên lãi mở rộng đã không chuyển hóa thành lợi nhuận cao hơn. Khoản dự phòng tín dụng 10,5 triệu USD, so với việc không có khoản dự phòng nào vào một năm trước đó, là yếu tố chính khiến lợi nhuận ròng sụt giảm.

Xu hướng Cho vay và Tiền gửi

Các khoản cho vay nắm giữ để đầu tư đã giảm 296,0 triệu USD, tương đương 2,1% trong quý và giảm 1,85 tỷ USD, tương đương 11,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự thu hẹp này ảnh hưởng đến tất cả các danh mục cho vay chính được báo cáo, trong đó tỷ lệ sụt giảm đặc biệt lớn ở lĩnh vực xây dựng, tiêu dùng và nông nghiệp.

Mức giảm trong quý bao gồm 47,7 triệu USD tiền phân bổ khấu hao trong danh mục gián tiếp, nơi công ty đã ngừng phát sinh các khoản vay mới trong quý 1 năm 2025. Việc tất toán và trả nợ gốc cũng làm giảm dư nợ. So sánh cùng kỳ năm ngoái chịu ảnh hưởng bởi việc bán 291,5 triệu USD dư nợ cho vay cùng với các chi nhánh ở Arizona và Kansas và 64,1 triệu USD cùng với các chi nhánh ở Nebraska.

Tiền gửi giảm 0,2% so với quý trước xuống còn 21,39 tỷ USD. Mức giảm ở các danh mục tiền gửi có trả lãi đã được bù đắp một phần bởi sự gia tăng của tiền gửi không trả lãi. Tiền gửi giảm 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó các vụ bán chi nhánh đóng góp 641,6 triệu USD tiền gửi tại Arizona và Kansas và 244,2 triệu USD tại Nebraska. Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi giảm xuống 65,4% từ mức 70,1% của một năm trước đó.

Chất lượng Tín dụng và Vốn

Các chỉ số tín dụng diễn biến trái chiều. Tài sản nợ xấu giảm 6,1% so với quý trước và giảm 16,5% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 155,0 triệu USD, trong khi các khoản vay bị chú ý giảm đáng kể so với năm trước nhưng lại nhích nhẹ 0,2% so với quý 2 lên 939,5 triệu USD.

Đồng thời, tỷ lệ xóa nợ ròng quy năm đã tăng lên 0,28% tổng dư nợ bình quân từ mức 0,06% của một năm trước đó. Mức dự phòng rủi ro tín dụng duy trì ở mức 1,30% tổng dư nợ cuối kỳ, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu cải thiện từ 113,0% lên 120,1%.

First Interstate đã mua lại khoảng 2,04 triệu cổ phiếu với giá 76,3 triệu USD trong quý. Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông cấp 1 giảm 18 điểm cơ bản so với quý trước xuống 14,36%, chủ yếu do các đợt mua lại cổ phiếu, được bù đắp một phần nhờ tài sản có rủi ro giảm. Công ty vẫn được xếp loại là có mức vốn hóa tốt, với 103,4 triệu USD còn lại trong hạn mức mua lại cổ phiếu được phê duyệt vào cuối quý.

Vốn chủ sở hữu của cổ đông giảm 5,0% so với quý trước xuống còn 3,16 tỷ USD, phản ánh thu nhập toàn diện tích lũy khác thấp hơn, chi trả cổ tức và hoạt động mua lại cổ phiếu. Giá trị hợp lý của chứng khoán đầu tư cũng ghi nhận mức giảm 147,6 triệu USD trong quý, mặc dù giá trị sổ sách của danh mục đầu tư tăng lên do lượng mua mới vượt quá số tiền gốc được hoàn trả và đáo hạn.

Quan điểm của Ban quản lý

Chủ tịch kiêm CEO James A. Reuter nhấn mạnh sự cải thiện về biên lãi thuần và sự gia tăng của tiền gửi không trả lãi. Các ưu tiên được ban quản lý tuyên bố vẫn là phân bổ vốn, tối ưu hóa mô hình hoạt động và đầu tư vào quan hệ khách hàng, với mục tiêu nâng cao hiệu quả hoạt động và năng lực sinh lời của thương hiệu theo thời gian.

Giao dịch của Cổ đông Nội bộ Gần đây

Dữ liệu cổ đông nội bộ được cung cấp cho thấy 56.323 cổ phiếu đã được mua và 106.204 cổ phiếu đã được bán trong khoảng thời gian 6 tháng gần nhất, dẫn đến mức bán ròng 49.881 cổ phiếu. Năm giao dịch bán gần nhất được báo cáo dưới đây đều là các giao dịch gián tiếp của các cổ đông sở hữu trên 10%; riêng thông tin này không khẳng định quan điểm của họ về triển vọng của công ty.

Các bản ghi mới nhất cũng bao gồm một khoản tặng cho cổ phiếu và bốn khoản thưởng cổ phiếu. Quà tặng và các khoản thưởng liên quan đến thù lao khác với hoạt động mua trên thị trường mở.

Rủi ro Nhà đầu tư Cần Giám sát

• Sự sụt giảm tiếp diễn của dư nợ cho vay: Biên lãi mở rộng không đủ để tạo ra sự tăng trưởng thu nhập lãi thuần so với cùng kỳ năm ngoái do các khoản cho vay và tài sản sinh lãi khác suy giảm. Sự sụt giảm thêm nữa có thể tiếp tục hạn chế thu nhập từ lãi.
• Chi phí tín dụng cao hơn: Khoản xóa nợ ròng đã tăng đáng kể so với năm trước và công ty trích lập dự phòng 10,5 triệu USD sau khi không trích lập dự phòng trong quý 3 năm 2025. Sự tăng nhẹ so với quý trước ở danh mục các khoản vay bị chú ý cũng là yếu tố cần được theo dõi.
• Tác động từ tiền gửi và hoạt động bán chi nhánh: Việc thoái vốn giải thích phần lớn sự sụt giảm tiền gửi so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng tiền gửi có trả lãi cũng giảm trong quý 3. Những thay đổi về quy mô và cơ cấu tiền gửi ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí nguồn vốn và quy mô bảng cân đối kế toán.
• Sử dụng vốn và thay đổi định giá tài sản: Hoạt động mua lại cổ phiếu đã làm giảm tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông cấp 1, trong khi thu nhập toàn diện tích lũy khác thấp hơn đã đóng góp vào sự sụt giảm vốn chủ sở hữu của cổ đông. Việc tiếp tục hoàn trả vốn cho cổ đông và biến động định giá chứng khoán có thể ảnh hưởng đến đệm vốn mặc dù công ty vẫn duy trì trạng thái vốn hóa tốt.

Tóm tắt

Kết quả kinh doanh quý 3 năm 2026 của First Interstate cho thấy sự cải thiện về định giá tiền gửi và cơ cấu nguồn vốn, phản ánh qua biên lãi thuần mở rộng. Những lợi ích đó đã bị bù trừ bởi quy mô dư nợ cho vay nhỏ hơn và chi phí tín dụng cao hơn, khiến lợi nhuận ròng và EPS thấp hơn so với cùng kỳ năm trước. Các vấn đề trọng tâm phía trước là liệu dư nợ cho vay và thu nhập lãi thuần có thể ổn định hay không, liệu các khoản xóa nợ có giảm bớt hay không và cách ban quản lý cân bằng giữa lợi nhuận của cổ đông với việc bảo toàn vốn.