Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Popular: Thu nhập lãi thuần tăng thúc đẩy lợi nhuận

Popular (NASDAQ: BPOP) đã báo cáo thu nhập lãi thuần quý 3/2026 đạt 698,9 triệu USD, tăng từ mức 646,5 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng tăng 34% lên 4,21 USD từ 3,14 USD. Lợi nhuận ròng tăng 55,0 triệu USD lên 266,3 triệu USD, nhờ thu nhập lãi cao hơn và chi phí dự phòng tổn thất tín dụng thấp hơn, mặc dù lợi nhuận giảm so với quý trước do chi phí tăng và thu nhập ngoài lãi giảm. Xu hướng tín dụng nhìn chung vẫn ổn định bất chấp sự gia tăng nợ xấu thương mại ở một khách hàng vay cụ thể.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Mức tăng lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước chủ yếu phản ánh 52,4 triệu USD thu nhập lãi thuần bổ sung và mức giảm 16,5 triệu USD trong dự phòng tổn thất tín dụng. Những lợi ích này đã bù đắp cho chi phí hoạt động tăng, giúp lợi nhuận trước thuế tăng 63,1 triệu USD.

Tuy nhiên, so với quý 2/2026, lợi nhuận ròng đã giảm 11,9 triệu USD. Chi phí nhân sự cao hơn và thu nhập ngoài lãi thấp hơn đã vượt qua mức tăng trưởng khiêm tốn của thu nhập lãi thuần và chi phí dự phòng thấp hơn.

Kết quả kinh doanh theo mảng

Banco Popular de Puerto Rico ghi nhận thu nhập lãi thuần đạt 592,0 triệu USD, so với 589,9 triệu USD trong quý 2 và 550,7 triệu USD cùng kỳ năm trước. Thu nhập cao hơn từ trái phiếu kho bạc và dư nợ cho vay đã bù đắp cho 17 triệu USD chi phí lãi tiền gửi tăng thêm. Biên lãi thuần của ngân hàng này đã giảm 4 điểm cơ bản so với quý trước xuống 3,81% do chi phí tiền gửi công của Puerto Rico tăng.

Popular Bank, mảng hoạt động tại Mỹ, đạt 116,7 triệu USD thu nhập lãi thuần, tăng từ 113,1 triệu USD trong quý 2 và 105,2 triệu USD trong quý 3/2025. Biên lãi thuần tăng 3 điểm cơ bản so với quý trước lên 3,20%, nhờ thu nhập từ cho vay thương mại cao hơn và lợi suất từ các khoản vay mới phát hành cao hơn.

Thu nhập ngoài lãi đạt 175,7 triệu USD, giảm 4,9 triệu USD so với quý 2 nhưng tăng 4,5 triệu USD so với cùng kỳ năm trước. Phí dịch vụ ngân hàng giảm so với quý trước xuống 115,9 triệu USD, một phần do một sản phẩm tiền gửi ra mắt vào tháng 8 miễn phí dịch vụ cho các khách hàng đủ điều kiện. Phí quản lý tài sản và bảo hiểm tăng lên 31,8 triệu USD, trong khi thu nhập hoạt động khác giảm 3,3 triệu USD.

Thu nhập lãi tăng và dự phòng giảm bù đắp cho đà tăng chi phí

Kết quả quý này cho thấy sự khác biệt rõ rệt giữa hiệu suất theo năm và theo quý. So với quý 3/2025, thu nhập lãi thuần cao hơn và chi phí dự phòng tổn thất tín dụng thấp hơn thừa sức bù đắp cho mức tăng chi phí. So với quý 2/2026, thu nhập lãi thuần chỉ tăng 5,5 triệu USD và chi phí dự phòng giảm 7,3 triệu USD, trong khi chi phí tăng 21,5 triệu USD và thu nhập ngoài lãi giảm 4,9 triệu USD.

Thu nhập lãi thuần được hưởng lợi từ thu nhập chứng khoán và cho vay thương mại cao hơn, cũng như có thêm một ngày trong lịch đóng góp 6 triệu USD. Tuy nhiên, tổng chi phí tiền gửi tăng 7 điểm cơ bản so với quý 2 lên 1,64%, góp phần làm giảm 3 điểm cơ bản biên lãi thuần so với quý trước.

Chi phí nhân sự tăng 16,0 triệu USD so với quý 2 do các khoản tăng lương hàng năm, tăng lương theo năng lực có hiệu lực và thưởng theo hiệu suất tăng. Điều này xảy ra ngay cả khi số lượng nhân viên quy đổi toàn thời gian giảm từ 9.203 xuống 9.112. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần phổ thông hữu hình phi GAAP đạt 15,80%, so với 17,02% trong quý 2 và 13,06% cùng kỳ năm trước.

Chất lượng tín dụng và Bảng cân đối kế toán

Các chỉ số tín dụng diễn biến trái chiều nhưng không cho thấy sự suy giảm trên diện rộng. Nợ xấu tăng 52 triệu USD so với quý 2 lên 466 triệu USD, nâng tỷ lệ nợ xấu lên 1,16% từ mức 1,04%. Cả hai chỉ số này đều vẫn thấp hơn mức 502 triệu USD và 1,30% của quý 3/2025.

Mức tăng tập trung tại Banco Popular de Puerto Rico và bao gồm khoản cho vay thương mại và công nghiệp trị giá 74 triệu USD chuyển sang trạng thái nợ xấu. Ban quản lý mô tả khoản vay này và các biến động thương mại khác là mang tính chất riêng lẻ ở từng khách hàng. Tỷ lệ xóa nợ ròng giảm xuống 0,73% từ mức 1,05% trong quý 2, mặc dù vẫn cao hơn mức 0,60% cùng kỳ năm trước. Dự phòng tổn thất cho vay giảm xuống 771 triệu USD, tương đương 1,92% tổng dư nợ cho vay, do hiệu suất phân khúc người tiêu dùng cải thiện một phần bù đắp cho các khoản dự phòng rủi ro thương mại cụ thể.

Tổng tài sản kết thúc quý ở mức 77,8 tỷ USD, giảm 1,2 tỷ USD so với quý 2, chủ yếu do tài sản thị trường tiền tệ và chứng khoán đầu tư giảm 1,5 tỷ USD. Dư nợ cho vay tăng 293 triệu USD lên 40,0 tỷ USD, với sự tăng trưởng ở cả hai mảng ngân hàng chính.

Tiền gửi giảm 1,5 tỷ USD so với quý trước xuống 68,7 tỷ USD, bao gồm mức giảm 1,2 tỷ USD tiền gửi công tại Puerto Rico liên quan đến nhu cầu hoạt động và các khoản thanh toán theo lịch trình. Tiền gửi công vẫn chiếm 31% tổng tiền gửi vào cuối quý.

Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông Cấp 1 đạt 16,06%, gần như không đổi so với quý 2 và cao hơn mức 15,79% cùng kỳ năm trước. Popular đã hoàn trả 236 triệu USD cho cổ đông trong quý, bao gồm 179 triệu USD mua lại cổ phiếu phổ thông, đồng thời tuyên bố tăng 20% cổ tức cổ phiếu phổ thông hàng quý lên 0,90 USD/cổ phiếu.

Bình luận từ Ban quản lý

CEO Jorge J. García mô tả hoạt động kinh doanh tại Puerto Rico là lành mạnh và được hỗ trợ bởi thị trường lao động mạnh mẽ. Ông cho biết xu hướng tín dụng cơ bản vẫn ổn định nhưng lưu ý rằng công ty đang theo dõi các điều kiện kinh tế, đặc biệt là tác động tiềm tàng của tình trạng lạm phát kéo dài cũng như chi phí nhiên liệu và năng lượng tăng cao.

Giao dịch nội bộ gần đây

Tóm tắt trong vòng 6 tháng được cung cấp ghi nhận 21.591 cổ phiếu được mua qua 3 giao dịch và 60.061 cổ phiếu được bán qua 7 giao dịch, dẫn đến khối lượng bán ròng là 38.470 cổ phiếu. Trong danh sách chi tiết, 3 giao dịch không phải bán được xác định là các khoản cấp thưởng cổ phiếu.

Dữ liệu giao dịch không nêu rõ lý do của các thương vụ bán được báo cáo.

Các rủi ro nhà đầu tư nên theo dõi

• Chi phí tiền gửi và áp lực biên lợi nhuận: Tổng chi phí tiền gửi đã tăng 7 điểm cơ bản so với quý trước, trong khi biên lãi thuần giảm 3 điểm cơ bản. Chi phí vốn tăng thêm có thể hạn chế sự tăng trưởng thu nhập lãi thuần.
• Biến động tiền gửi công tại Puerto Rico: Tiền gửi công chiếm 31% tổng tiền gửi và đã giảm 1,2 tỷ USD trong quý, tạo ra biến động tiềm ẩn về thanh khoản, số dư chứng khoán và chi phí vốn.
• Diễn biến tín dụng thương mại: Mức tăng nợ xấu mang tính chất riêng lẻ ở từng người vay, nhưng các khoản nợ xấu thương mại mới phát sinh hoặc khoản xóa nợ bổ sung có thể làm tăng chi phí dự phòng và giảm lợi nhuận.
• Gia tăng chi phí: Chi phí nhân sự đã tăng 16,0 triệu USD so với quý 2 mặc dù số lượng nhân sự giảm, khiến chi phí lương và tiền thưởng trở nên quan trọng đối với đòn bẩy hoạt động trong tương lai.
• Lạm phát và chi phí năng lượng: Ban quản lý đã xác định cụ thể tình trạng lạm phát kéo dài cùng chi phí nhiên liệu và năng lượng tăng cao là các yếu tố kinh tế cần tiếp tục chú ý tại Puerto Rico.

Tóm tắt

Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Popular cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm trước nhờ thu nhập lãi thuần cao hơn và chi phí dự phòng tổn thất tín dụng thấp hơn đã thúc đẩy lợi nhuận ròng và EPS. So với quý trước, chi phí nhân sự tăng và thu nhập ngoài lãi yếu hơn đã hạn chế lợi ích từ thu nhập cho vay và chứng khoán. Kết quả kinh doanh trong tương lai sẽ phụ thuộc một phần vào việc ấn định giá tiền gửi, biến động tiền gửi công, kiểm soát chi phí và liệu các vấn đề tín dụng thương mại có tiếp tục chỉ giới hạn ở các người vay riêng lẻ hay không.