Kết quả kinh doanh Quý 3/2026 của Old Second Bancorp: Biên lãi mở rộng và các chỉ số tín dụng cải thiện thúc đẩy lợi nhuận

Old Second Bancorp (NASDAQ: OSBC) đã báo cáo thu nhập lãi thuần quý 3 năm 2026 đạt 84,0 triệu USD, tăng từ 82,8 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng tăng lên 0,56 USD từ 0,18 USD cho quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026. Lợi nhuận ròng đạt 28,9 triệu USD khi biên lãi thuần quy đổi thuế mở rộng và dự phòng rủi ro tín dụng giảm, mặc dù sự sụt giảm tiền gửi và các khoản xóa nợ thương mại tập trung vẫn là những điểm đáng lưu ý.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Lợi nhuận ròng theo GAAP tăng so với cả quý 2 năm 2026 và cùng kỳ năm trước. So với quý trước, lợi nhuận ròng tăng từ 28,2 triệu USD lên 28,9 triệu USD, trong khi EPS pha loãng tăng từ 0,54 USD lên 0,56 USD.

So sánh theo quý về cơ bản ổn định hơn: lợi nhuận ròng điều chỉnh phi GAAP giảm nhẹ xuống 28,5 triệu USD từ 28,7 triệu USD, và EPS pha loãng điều chỉnh giữ nguyên ở mức 0,55 USD. So với cùng kỳ năm ngoái, dự phòng tổn thất tín dụng và chi phí ngoài lãi thấp hơn đã đi kèm với sự cải thiện đáng kể trong lợi nhuận báo cáo.

Biên lãi thuần được trình bày trên cơ sở quy đổi thuế đầy đủ và là chỉ số phi GAAP. Các số liệu còn lại trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh trong bảng là kết quả báo cáo theo GAAP.

Các yếu tố thúc đẩy khả năng sinh lời và chi phí

Biên lãi thuần quy đổi thuế tăng 4 điểm cơ bản so với quý 2 lên 5,27%. Lợi suất cho vay tăng 3 điểm cơ bản, thừa sức bù đắp cho mức giảm 5 điểm cơ bản của lợi suất đầu tư và mức tăng 2 điểm cơ bản trong chi phí vốn lên 1,23%. Thu nhập lãi thuần theo đó tăng 720.000 USD so với quý trước.

Thu nhập ngoài lãi giảm 1,44% so với quý trước xuống 13,1 triệu USD. Thu nhập từ hoạt động ngân hàng thế chấp hưởng lợi từ khoản lãi do đánh giá lại theo giá thị trường (mark-to-market) của quyền phục vụ khoản thế chấp trị giá 623.000 USD, so với khoản lỗ 152.000 USD trong quý 2, nhưng điều này bị bù trừ bởi khoản giảm 673.000 USD giá trị hoàn lại bằng tiền mặt của bảo hiểm nhân thọ do ngân hàng sở hữu.

Chi phí ngoài lãi tăng 0,72% so với quý 2 lên 51,6 triệu USD. Lương và phúc lợi cho nhân viên tăng 743.000 USD, trong khi chi phí mặt bằng, tiếp thị, phí dịch vụ chuyên nghiệp và chi phí pháp lý liên quan đến khoản vay cũng tăng. Mức giảm 868.000 USD trong các chi phí khác đã bù đắp một phần. Tỷ lệ hiệu quả kinh doanh báo cáo tăng lên 52,34% từ 51,72%, trong khi tỷ lệ hiệu quả kinh doanh điều chỉnh phi GAAP tăng lên 52,06% từ 50,80%.

Các chỉ số tín dụng được cải thiện, nhưng các khoản xóa nợ vẫn tập trung

Hầu hết các chỉ số chất lượng tín dụng chính đều cải thiện đáng kể so với quý 2. Tuy nhiên, ban quản lý cho biết tổn thất cho vay vẫn cao hơn mức mong muốn do một mối quan hệ khách hàng thương mại đã được xác định trước đó, trong khi khoản dự phòng 6,8 triệu USD bao gồm ảnh hưởng từ tổn thất cho vay phương tiện thể thao mạo hiểm (powersport) và các khoản xóa nợ thương mại riêng lẻ.

Mức giảm 17,2 triệu USD trong các khoản vay không dồn tích lãi phản ánh 9,1 triệu USD nợ gốc ròng được trả, 6,2 triệu USD khoản xóa nợ toàn bộ và 3,3 triệu USD khoản xóa nợ một phần, được bù đắp một phần bởi 1,4 triệu USD khoản tăng thêm. Do đó, sự cải thiện đến từ cả việc khách hàng trả nợ và việc ghi nhận tổn thất thông qua xóa nợ.

Các khoản xóa nợ ròng liên quan đến cho vay phương tiện thể thao mạo hiểm tổng cộng là 3,1 triệu USD. Các khoản xóa nợ không thuộc mảng thể thao mạo hiểm chủ yếu gắn liền với hai khoản vay thương mại thuộc cùng một mối quan hệ khách hàng, khiến tập trung rủi ro tín dụng vẫn là lĩnh vực nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi dù dư nợ nhóm nợ có vấn đề đã giảm.

Cho vay, tiền gửi và vốn

Tổng dư nợ cho vay giảm 7,8 triệu USD so với quý 2 xuống 5,24 tỷ USD, chủ yếu do dư nợ thương mại và bất động sản thương mại nhà đầu tư giảm. Dư nợ cho vay bình quân, bao gồm các khoản vay nắm giữ để bán, chỉ tăng 4,0 triệu USD lên 5,23 tỷ USD, cho thấy tăng trưởng cho vay trên bảng cân đối kế toán ở mức hạn chế trong quý.

Tiền gửi giảm 117,1 triệu USD, tương đương 2,15%, xuống 5,33 tỷ USD. Cả tiền gửi không chịu lãi và tiền gửi có kỳ hạn đều giảm khi các khoản tiền gửi môi giới lãi suất cao hơn và tiền gửi có kỳ hạn áp mức lãi suất ngoại lệ tiếp nhận từ Bancorp Financial đến hạn. Tiền gửi chịu lãi bình quân giảm 55,5 triệu USD, trong khi tiền gửi không chịu lãi bình quân giảm 22,6 triệu USD. Chi phí tiền gửi tăng 2 điểm cơ bản lên 1,02%, và việc sử dụng nhiều hơn các khoản vay qua đêm bình quân từ Ngân hàng Cho vay Thế chấp Nhà ở Liên bang (FHLB) đã góp phần làm tăng chi phí vốn tổng thể.

Vốn chủ sở hữu của cổ đông giảm 24,3 triệu USD xuống 878,6 triệu USD. Mức giảm phản ánh 39,2 triệu USD cổ phiếu quỹ bổ sung liên quan đến hoạt động mua lại, mức tăng 11,5 triệu USD khoản lỗ chưa thực hiện đối với chứng khoán và hợp đồng hoán đổi, cùng 3,6 triệu USD cổ tức đã công bố, được bù đắp một phần bởi lợi nhuận ròng trong quý.

Old Second đã mua lại 1.533.104 cổ phiếu với giá bình quân là 25,76 USD, giảm 39,5 triệu USD vốn bao gồm cả thuế tiêu thụ đặc biệt. Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông hữu hình trên tài sản hữu hình giảm xuống 11,00% từ 11,19%, trong khi tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông Cấp 1 của công ty là 13,13%. Hội đồng quản trị cũng công bố mức cổ tức hàng quý 0,08 USD, tăng 14%, thanh toán vào ngày 9 tháng 11 năm 2026 cho các cổ đông chốt danh sách vào ngày 30 tháng 10.

Giao dịch gần đây của người nội bộ

Tóm tắt từ Yahoo Finance được cung cấp cho thấy 44 cổ phiếu đã được mua qua 2 giao dịch và 225.120 cổ phiếu được bán qua 11 giao dịch trong 6 tháng trước đó, dẫn đến bán ròng 225.076 cổ phiếu. Trong số 10 giao dịch gần nhất được báo cáo, 9 giao dịch là bán và 1 giao dịch là cấp cổ phiếu; các công bố này cho thấy hoạt động giao dịch nhưng không xác định được lý do của người nội bộ.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Tổn thất tín dụng tập trung: Hai khoản vay thương mại thuộc cùng một mối quan hệ khách hàng chiếm phần lớn các khoản xóa nợ ngoài mảng thể thao mạo hiểm, trong khi các khoản vay phương tiện thể thao mạo hiểm phát sinh 3,1 triệu USD xóa nợ ròng.
• Sụt giảm tiền gửi và chi phí vốn: Tiền gửi giảm 2,15% so với quý trước, và cả chi phí tiền gửi lẫn chi phí vốn tổng thể đều tăng 2 điểm cơ bản.
• Tăng trưởng cho vay hạn chế: Dư nợ cho vay cuối kỳ giảm, trong khi dư nợ cho vay bình quân chỉ tăng nhẹ, có khả năng hạn chế sự tăng trưởng thu nhập lãi thuần nếu xu hướng này tiếp tục kéo dài.
• Độ nhạy cảm với lãi suất: Biến động lãi suất ảnh hưởng đến lợi suất đầu tư, định giá quyền phục vụ khoản thế chấp, bảo hiểm nhân thọ do ngân hàng sở hữu, chi phí vốn và lỗ lũy kế chưa thực hiện trong vốn chủ sở hữu.
• Áp lực phân bổ vốn: Việc mua lại cổ phiếu và lỗ chứng khoán chưa thực hiện cao hơn đã làm giảm vốn chủ sở hữu của cổ đông và tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông hữu hình mặc dù có lợi nhuận trong quý.

Tóm tắt

Kết quả kinh doanh quý 3 năm 2026 của Old Second kết hợp giữa mức tăng trưởng lợi nhuận nhẹ so với quý trước và sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ hơn nhiều so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận mở rộng, chi phí dự phòng thấp hơn và dư nợ nhóm nợ có vấn đề giảm mạnh đã hỗ trợ cho quý này, nhưng chất lượng cải thiện tín dụng cần phải được xem xét cùng với các khoản xóa nợ thương mại tập trung. Sự sụt giảm tiền gửi, chi phí vốn gia tăng, tăng trưởng cho vay hạn chế và tác động vốn từ việc mua lại cổ phiếu cùng lỗ chứng khoán chưa thực hiện là những điểm chính cần theo dõi trong các quý tiếp theo.