Kết quả kinh doanh Quý 3/2026 của Cathay General Bancorp: Biên lãi ròng mở rộng thúc đẩy thu nhập lãi thuần

Cathay General Bancorp (NASDAQ: CATY) đã báo cáo thu nhập lãi thuần trước dự phòng rủi ro tín dụng quý 3 năm 2026 đạt 211,9 triệu USD, tăng 11,8% so với 189,6 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng tăng lên 1,43 USD từ 1,13 USD. Lợi nhuận ròng đạt 95,2 triệu USD do biên lãi thuần mở rộng và thu nhập ngoài lãi cao hơn đã bù đắp cho chi phí hoạt động gia tăng cùng mức tăng mạnh so với quý trước của chi phí dự phòng tín dụng.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

So với cùng kỳ năm trước, sự tăng trưởng thu nhập lãi thuần và mức tăng hơn gấp đôi của thu nhập ngoài lãi đã hỗ trợ tăng lợi nhuận. So với quý 2 năm 2026, lợi nhuận ròng tăng 3,3% mặc dù chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng lên 28,6 triệu USD từ 11,2 triệu USD và chi phí ngoài lãi tăng 12,0%.

Tỷ lệ hiệu quả hoạt động được cải thiện do tổng thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi tăng trưởng nhanh hơn chi phí hoạt động.

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân tăng lên 12,28% từ mức 10,60% của một năm trước đó, trong khi tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân tăng lên 1,51% từ 1,29%.

Tăng trưởng cho vay và tiền gửi

Tổng dư nợ cho vay không bao gồm các khoản vay nắm giữ để bán tăng 574,5 triệu USD, tương đương 2,79% so với quý trước, lên 21,20 tỷ USD. Cho vay thương mại đóng góp phần lớn vào mức tăng này, tăng 420,4 triệu USD, tương đương 11,9%, trong khi các khoản vay bất động sản nhà ở, bất động sản thương mại và cho vay xây dựng cũng tăng trưởng.

Tiền gửi tăng nhanh hơn dư nợ cho vay trong quý, tăng 773,3 triệu USD, tương đương 3,67%, lên 21,83 tỷ USD. Tiền gửi thanh toán không tính lãi tăng 382,9 triệu USD và tiền gửi thị trường tiền tệ tăng 389,9 triệu USD, trong khi tiền gửi có kỳ hạn giảm 117,1 triệu USD. So với tháng 9 năm 2025, tổng dư nợ cho vay tăng khoảng 5,4% và tiền gửi tăng khoảng 6,4%.

Biên lãi thuần và lãi từ chứng khoán bù đắp chi phí dự phòng và chi phí hoạt động gia tăng

Biên lãi thuần mở rộng 4 điểm cơ bản so với quý 2 lên 3,52%. Lợi suất tài sản sinh lãi bình quân tăng 8 điểm cơ bản lên 5,74%, vượt mức tăng 4 điểm cơ bản của chi phí nợ phải trả tính lãi lên 2,93%. Kết quả là chênh lệch lãi suất thuần mở rộng lên 2,81% từ 2,77%.

Thu nhập ngoài lãi tăng 21,4 triệu USD so với quý trước lên 42,8 triệu USD. Động lực chính là mức tăng 24,4 triệu USD từ lãi thuần từ chứng khoán vốn và lợi ích 3,1 triệu USD từ việc mua lại chứng khoán ưu đãi quỹ thác. Những khoản lãi này bị bù đắp một phần bởi mức tăng 4,5 triệu USD lỗ từ tái cơ cấu danh mục chứng khoán đầu tư và mức giảm 1,3 triệu USD phí quản lý tài sản.

Chi phí hoạt động cũng tăng. Quý này bao gồm khoản đóng góp 8,0 triệu USD cho Quỹ Cathay Bank Foundation, khoản phí chấm dứt hợp đồng 5,4 triệu USD và 1,5 triệu USD chi phí lương và phúc lợi nhân viên tăng thêm. Chi phí phân bổ thấp hơn từ các khoản đầu tư vào nhà ở giá rẻ và năng lượng thay thế đã bù đắp một phần.

Chất lượng tài sản cải thiện ngay cả khi nợ xấu xóa sổ tăng

Tài sản có vấn đề giảm 18,0% so với quý 2 xuống 119,2 triệu USD, và tỷ lệ tài sản có vấn đề trên tổng tài sản cải thiện lên 0,47% từ 0,59%. Các khoản vay không dồn tích lãi giảm 21,8% xuống 87,3 triệu USD, trong khi bất động sản gạt nợ khác giảm 20,1%.

Tuy nhiên, số nợ xấu xóa sổ thuần tăng lên 25,3 triệu USD từ 1,8 triệu USD trong quý trước. Các khoản nợ xấu xóa sổ tập trung vào ba khoản tín dụng cụ thể của người vay: một khoản vay xây dựng và hai khoản vay bất động sản thương mại rạp chiếu phim được nhận lại từ Far East National Bank. Tăng trưởng cho vay mạnh mẽ cùng với các giả định cập nhật tích hợp kinh nghiệm xóa sổ nợ gần đây đã khiến chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng hơn gấp đôi so với quý trước.

Dự phòng rủi ro tổn thất cho vay tăng lên 224,2 triệu USD và duy trì ở mức 1,06% tổng dư nợ cho vay. Tỷ lệ bao phủ dự phòng cho các khoản nợ có vấn đề cải thiện lên 242,97% từ 195,97%, phần lớn song hành với sự sụt giảm của số dư nợ có vấn đề.

Các tỷ lệ vốn vẫn ở trên mức tối thiểu theo quy định hiện hành, mặc dù giảm so với quý trước. Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông Cấp 1 là 13,51%, tỷ lệ tổng vốn dựa trên rủi ro là 15,00% và tỷ lệ đòn bẩy Cấp 1 là 11,06%. Cathay cũng đã mua lại 54,1 triệu USD chứng khoán ưu đãi quỹ thác, chiếm khoảng 45% số lượng đang lưu hành trước giao dịch.

Giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch nội bộ được cung cấp xác định 7 giao dịch bán trong số 10 bản ghi báo cáo mới nhất. 3 bản ghi bổ sung không tiết lộ hướng hoặc số tiền giao dịch và do đó bị loại trừ ở bên dưới; các giao dịch được công bố không khẳng định được động cơ của người nội bộ.

Trong bản tóm tắt 6 tháng riêng biệt, người nội bộ đã mua 8.356 cổ phiếu thông qua 3 giao dịch và bán 87.158 cổ phiếu thông qua 9 giao dịch, dẫn đến số lượng bán thuần là 78.802 cổ phiếu.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Tổn thất tín dụng cụ thể của người vay: Khoản nợ xấu xóa sổ thuần 25,3 triệu USD trong quý tập trung ở chỉ 3 khoản tín dụng, cho thấy một số lượng nhỏ người vay có thể ảnh hưởng đáng kể đến chi phí tín dụng.
• Rủi ro tập trung vào bất động sản thương mại: Dư nợ cho vay bất động sản thương mại đạt tổng cộng 10,84 tỷ USD, chiếm khoảng 51% tổng dư nợ cho vay. Hai trong số ba khoản tín dụng dẫn đến nợ xấu xóa sổ tăng cao trong quý là các khoản vay bất động sản thương mại rạp chiếu phim.
• Áp lực định giá lại tiền gửi: Chi phí tiền gửi tính lãi tăng lên 2,91% từ 2,86% do các khoản tiền gửi có kỳ hạn đáo hạn được định giá lại ở mức lãi suất cao hơn. Việc tiếp tục tăng có thể hạn chế sự mở rộng biên lãi thuần trong tương lai.
• Biến động của thu nhập ngoài lãi: Lãi từ chứng khoán vốn và việc mua lại chứng khoán ưu đãi quỹ thác đã hỗ trợ đáng kể cho kết quả quý, trong khi các khoản lỗ tái cơ cấu danh mục chứng khoán biến động theo chiều ngược lại. Những thay đổi trong các mục này có thể khiến thu nhập ngoài lãi biến động.

Tóm tắt

Cathay General Bancorp đã đạt lợi nhuận tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước và so với quý trước trong quý 3 năm 2026, nhờ sự tăng trưởng dư nợ cho vay, tăng trưởng tiền gửi, biên lãi thuần mở rộng và lãi từ chứng khoán vốn. Rào cản chính là chi phí hoạt động cao hơn cùng sự tăng đáng kể so với quý trước của chi phí dự phòng rủi ro tín dụng và nợ xấu xóa sổ. Kết quả kinh doanh trong tương lai sẽ phụ thuộc một phần vào việc liệu biên lãi thuần có tiếp tục mở rộng và các khoản tổn thất tín dụng cụ thể của người vay có tiếp tục được kiểm soát khi danh mục cho vay tăng trưởng hay không.