Kết quả kinh doanh Q3/2026 của The First Bancorp: Biên lợi nhuận mở rộng giúp lợi nhuận ròng tăng 17,5%

The First Bancorp (Nasdaq: FNLC) đã công bố doanh thu quý 3 năm 2026 đạt khoảng 27,5 triệu USD, tăng khoảng 12,0% so với 24,5 triệu USD cùng kỳ năm ngoái, trong khi EPS pha loãng tăng 16,8% từ 0,81 USD lên 0,95 USD. Lợi nhuận ròng tăng 17,5% lên mức kỷ lục theo quý là 10,7 triệu USD, nhờ sự tăng trưởng của tài sản sinh lời, chi phí vốn thấp hơn và thu nhập từ phí cao hơn.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9, sự tăng trưởng đến từ cả thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi. Biên lãi thuần mở rộng do tỷ suất sinh lời của tài sản sinh lời giữ ở mức ổn định và chi phí trên tổng nợ phải trả giảm 32 điểm cơ bản.

Chi phí ngoài lãi tăng chậm hơn doanh thu, giúp cải thiện tỷ lệ hiệu quả phi GAAP. Tuy nhiên, tổng chi phí tổn thất tín dụng đã tăng 279.000 USD so với cùng kỳ năm ngoái.

*Tổng doanh thu được tính bằng thu nhập lãi thuần cộng với thu nhập ngoài lãi. Các con số có thể không cộng chính xác do làm tròn.

Chi phí vốn thấp hơn giúp mở rộng biên lợi nhuận nhanh hơn tốc độ tăng của chi phí

Thu nhập lãi chỉ tăng khiêm tốn từ 41,0 triệu USD lên 41,5 triệu USD, nhưng chi phí lãi vay đã giảm từ 20,9 triệu USD xuống 19,0 triệu USD. Sự chênh lệch này đóng góp phần lớn vào mức tăng 2,4 triệu USD so with cùng kỳ năm ngoái của thu nhập lãi thuần.

Lợi ích về chi phí vốn chủ yếu đến từ chi phí lãi tiền gửi thấp hơn, giảm xuống 17,2 triệu USD từ mức 19,4 triệu USD. Kết hợp với tỷ suất sinh lời của tài sản sinh lời giữ ở mức ổn định, điều này đã nâng biên lãi thuần quý thứ chín liên tiếp. Tốc độ tăng trưởng doanh thu sau đó đã vượt mức tăng 6,2% của chi phí ngoài lãi, dẫn đến tỷ lệ hiệu quả thấp hơn và tăng trưởng lợi nhuận ròng nhanh hơn.

Kết quả hoạt động kinh doanh và theo phân khúc

Dư nợ cho vay tăng 17,8 triệu USD trong quý, tương ứng với tốc độ tăng trưởng danh mục đầu tư quy năm là 2,92%. Cho vay thương mại và công nghiệp đóng góp phần lớn vào mức tăng này, tăng 11,1 triệu USD. Cho vay nông nghiệp tăng 3,2 triệu USD, thế chấp nhà ở tăng 2,5 triệu USD và bất động sản thương mại tăng thêm 2,5 triệu USD, trong khi dư nợ bất động sản nhiều căn hộ giảm 1,9 triệu USD.

Doanh số cho vay mới đạt 180 triệu USD, cao hơn gần 50 triệu USD so với quý 2. Tài sản sinh lời bình quân tăng 14,8 triệu USD so với quý trước, đóng góp vào mức tăng thu nhập lãi thuần 6,3% so với quý trước.

Các mảng kinh doanh tạo thu nhập từ phí cũng đóng góp vào kết quả chung. Doanh thu từ quản lý tài sản tăng 8,9% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ sự tăng trưởng của tài sản đang quản lý. Doanh thu từ thanh toán tăng 6,2%, trong khi thu nhập hoạt động khác tăng 26,8%, chủ yếu do phí công cụ phái sinh gắn liền với các giao dịch cho vay mới.

Tiền gửi tăng 106,9 triệu USD trong quý lên 2,79 tỷ USD. Tiền gửi không kỳ hạn tăng 139,7 triệu USD, cho phép ngân hàng giảm 32,8 triệu USD tiền gửi có kỳ hạn và 69,2 triệu USD tiền vay. Sự dịch chuyển này đã hỗ trợ cho việc giảm chi phí vốn.

Khả năng sinh lời, chất lượng tài sản và vốn

Tỷ suất sinh lời trên tài sản bình quân (ROA) tăng lên 1,31% từ mức 1,13% của một năm trước đó, trong khi tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần phổ thông hữu hình bình quân (ROTCE) tăng lên 15,99% từ mức 15,04%. Những cải thiện này phản ánh sự kết hợp giữa mở rộng biên lợi nhuận, tăng trưởng tài sản, thu nhập từ phí và kiểm soát chi phí hoạt động.

Chất lượng tài sản đã cải thiện so với quý 2 nhưng vẫn yếu hơn so với một năm trước. Tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 0,58% tổng dư nợ từ mức 0,71% của quý trước, nhưng vẫn cao hơn mức 0,40% của quý 3 năm 2025. Tài sản có vấn đề cũng diễn biến tương tự, giảm xuống 0,44% tổng tài sản từ mức 0,54% ở quý 2 nhưng vượt mức 0,30% của cùng kỳ năm ngoái.

Các khoản vay quá hạn từ 30 ngày trở lên đã cải thiện xuống 0,67% tổng dư nợ so với mức 0,93% trong quý 2. Dự phòng tổn thất tín dụng ở mức 0,98% dư nợ, so với 1,01% trong quý trước và 1,05% của một năm trước đó. Ban quản lý cho rằng tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp hơn một phần là do việc xử lý các khoản nợ xấu từng có trích lập dự phòng cụ thể. Tổng số tiền xóa nợ ròng trong quý 3 là 1,6 triệu USD.

Tỷ lệ vốn đòn bẩy ước tính tăng lên 9,29% và tổng tỷ lệ vốn dựa trên rủi ro ước tính đạt 14,27%. Thanh khoản có sẵn ngay lập tức là 763 triệu USD, tương đương 149% tiền gửi không được bảo hiểm ước tính. Tiền gửi không được bảo hiểm chiếm 18,4% tổng tiền gửi, trong đó 74% được thế chấp đầy đủ.

Giá trị sổ sách hữu hình đạt 22,81 USD mỗi cổ phiếu, tăng 4,9% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng giảm so với mức 23,25 USD trong quý 2. Mức giảm so với quý trước là do khoản lỗ chưa thực hiện tăng lên đối với các chứng khoán sẵn sàng để bán khi lãi suất thay đổi trong quý.

Góc nhìn từ ban quản lý

Chủ tịch kiêm CEO Tony C. McKim cho rằng sự tăng trưởng lợi nhuận của quý này là nhờ biên lãi thuần mở rộng, sự tăng trưởng tài sản sinh lời, thu nhập ngoài lãi cao hơn và chi phí được kiểm soát. Ban quản lý kỳ vọng lượng tiền gửi tại địa phương sẽ duy trì ổn định cho đến cuối năm và cho biết đã thực hiện các biện pháp để bảo vệ mức tăng biên lợi nhuận gần đây trước áp lực lãi suất.

Ban quản lý cũng đánh giá vốn và thanh khoản ở mức đầy đủ, đồng thời lưu ý rằng việc giải quyết một số khoản nợ có vấn đề đã góp phần cải thiện chất lượng tài sản so với quý trước.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Các chỉ số tín dụng vẫn cao hơn mức cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ tài sản có vấn đề đã cải thiện so với quý trước, nhưng cả hai đều cao hơn so với quý 3/2025.
• Chi phí tín dụng tăng. Tổng chi phí tổn thất tín dụng tăng lên 979.000 USD từ mức 700.000 USD, trong khi tổng số tiền xóa nợ ròng trong quý 3 đạt 1,6 triệu USD.
• Mức tăng biên lợi nhuận phụ thuộc vào điều kiện huy động vốn. Chi phí nợ phải trả thấp hơn và sự tăng trưởng của tiền gửi không kỳ hạn là yếu tố cốt lõi trong kết quả của quý, dù ban quản lý thừa nhận áp lực lãi suất vẫn tiếp diễn trên thị trường.
• Việc định giá chứng khoán đang ảnh hưởng đến giá trị sổ sách. Khoản lỗ chưa thực hiện đối với các chứng khoán sẵn sàng để bán đã mở rộng lên 44,1 triệu USD từ mức 32,4 triệu USD vào cuối quý 2, làm giảm giá trị sổ sách hữu hình và tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông hữu hình so với quý trước.

Tóm tắt

Kết quả kinh doanh quý 3 năm 2026 của The First Bancorp chủ yếu nhờ chi phí vốn thấp hơn, biên lãi thuần tiếp tục mở rộng và sự tăng trưởng ở các danh mục thu nhập từ phí. Dòng tiền gửi vào đã cải thiện cơ cấu nguồn vốn, trong khi tăng trưởng dư nợ cho vay vẫn duy trì tích cực. Các yếu tố chính cần theo dõi là liệu đà tăng biên lợi nhuận có thể duy trì hay không, sự cải thiện tín dụng so với quý trước có tiếp tục hay không, và biến động lãi suất ảnh hưởng như thế nào đến định giá chứng khoán cũng như giá trị sổ sách hữu hình.